Einige der weltweit größten Vermögensverwalter haben ihre Goldbestände nach dem Preisrückgang wieder aufgebaut und setzen darauf, dass die langfristigen Treiber des Edelmetalls Bestand haben werden, selbst wenn die US-Notenbank einen entschlosseneren Kurs gegen die Inflation einschlägt.
Amundi SA, Europas größter Vermögensverwalter, hat Barren in der Erwartung gekauft, dass der Goldpreis bis zum Jahresende auf 5.000 US-Dollar je Unze zurückkehrt. Fondsmanager von Pictet Asset Management Ltd., Robeco Institutional Asset Management BV und Fidelity International Ltd. haben ebenfalls Bestände aufgestockt, die sie zu Beginn des Jahres im Zuge des Rückgangs vom Allzeithoch abgebaut hatten.
„Gold ist ein Vermögenswert, den wir für günstig, als gute Absicherung und hinreichend liquide halten“, sagte Lorenzo Portelli, Leiter der Cross-Asset-Strategie am Amundi Investment Institute. Allerdings sei eine größere Klarheit über den Zinskurs der Fed notwendig, bevor das Unternehmen in Erwägung ziehen würde, weitere Käufe zu tätigen, so Portelli weiter.
Das war ein wiederkehrendes Thema in Gesprächen mit mehr als einem Dutzend Vermögensverwaltern, deren Unternehmen zusammen ein Vermögen von 27 Billionen US-Dollar verwalten. Ausnahmslos hatten alle – darunter auch BNP Paribas Asset Management und Manulife John Hancock Investments – entweder in den vergangenen Wochen wieder Gold hinzugefügt oder hielten an einer bullischen Positionierung fest.
Doch ein Ausbruch über die jüngste Obergrenze von rund 4.600 US-Dollar dürfte alles andere als reibungslos verlaufen, so viele der Vermögensverwalter. Höhere Renditen von US-Staatsanleihen und vermehrte Wetten auf mindestens eine Zinserhöhung der Fed vor Jahresende untergraben die Unterstützung für Gold; ein Vermögenswert, der in Zeiten steigender Finanzierungskosten weniger gefragt ist, weil er keine Zinsen abwirft.
(Von Yihui Xie, Yvonne Yue Li und Jack Ryan)
