Vorschau auf die nächste Woche: Nach den Non-Farm Payrolls kommt der CPI als Höhepunkt

汇通网 4. September berichtet—— In der nächsten Woche (7. bis 11. September) werden zahlreiche nationale Daten veröffentlicht, der US-CPI sowie die Apple Keynote.

Vor dem Hintergrund der überraschend starken US-Arbeitsmarktdaten für August und dem vorübergehenden Wegfall von Rezessionsängsten verlagert sich der Fokus des Marktes komplett auf die Inflationsdaten.

Chinesische Inflation, Kreditvergabe, die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank, die Herbst-Keynote von Apple sowie als Höhepunkt der US-CPI für August werden nacheinander veröffentlicht. Jedes dieser Datenpunkte hat das Potenzial, die Erwartungen an die Zentralbankpolitik neu zu definieren und die Bewertung von Aktien, Anleihen, Rohstoffen und Devisen zu beeinflussen. Anleger sollten auf steigende Volatilität achten und sich entsprechend gegen Risiken wappnen.

US-Börsen bleiben am Labor Day geschlossen, mehrere Wirtschaftsdaten eröffnen die Woche

Am Montag (7. September) feiern die USA den Labor Day, die New York Stock Exchange und zwei US-Futures-Börsen bleiben den ganzen Tag geschlossen.

Der Handel mit Edelmetall- und US-Rohölfutures der CME endet vorzeitig am 8. September um 02:30 Uhr (UTC+8), der Aktienindex-Futures-Handel endet am 8. September um 01:00 Uhr (UTC+8);

Der Handel mit ICE Brent-Ölfutures endet vorzeitig am 8. September um 01:30 Uhr (UTC+8), die Liquidität wird zeitweise eingeschränkt.

Im Bereich Wirtschaftsdaten veröffentlicht China die Devisenreserven für August, ein wichtiger Indikator zur Beobachtung grenzübergreifender Kapitalflüsse; die Eurozone gibt den Sentix-Investorenvertrauensindex für September sowie die endgültigen BIP-Zahlen des zweiten Quartals bekannt, um die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft zu überprüfen und als Referenz für die künftige Politik der Europäischen Zentralbank zu dienen.

Japans Export und Import werden veröffentlicht, US-Inflationserwartungen stehen im Fokus

Am Dienstag (8. September) veröffentlicht Japan die Export- und Importdaten für Juli, die zeigen, wie stark die ausländische Nachfrage zur Erholung der japanischen Wirtschaft beiträgt. Am Abend gibt die New Yorker Fed die Inflationserwartungen für die kommenden 1-3 Jahre für August bekannt. Dieser Indikator liefert einen klaren Blick auf die Inflationswahrnehmung der Verbraucher und kann in der derzeitigen Inflationsphase direkt den Marktpreis für die Politik der Federal Reserve beeinflussen.

Inländische Inflationsdaten werden geballt veröffentlicht, Rohölbestände und ADP-Arbeitsmarktbericht zeitgleich

Am Mittwoch (9. September) werden die Daten zum PPI und CPI für August in China veröffentlicht. Die heimische Inflationsdynamik wirkt sich direkt auf die Bewertung von Aktien und Rohstoffen aus.

International veröffentlicht API die Rohölbestandsdaten für September in den USA. Zusammen mit dem wöchentlichen ADP-Arbeitsmarktbericht liefert dies einerseits Hinweise auf kurzfristige Rohölpreise und andererseits indirekten Einblick in die tatsächliche Beschäftigungsnachfrage des Privatsektors in den USA – als Vorabbeobachtung für den kommenden US-CPI.

Zentralbank-Entscheidung der EZB, inländische Geldversorgung M2, und die Apple Herbst-Keynote stehen bevor

Donnerstag (10. September) ist der Tag mit der höchsten Ereignisdichte in dieser Woche.

China veröffentlicht die M2-Geldmenge und das Gesamtvolumen der Kredite; die Stärke der Kreditvergabe ist maßgeblich für die Einschätzung der Nachfrage der Realwirtschaft.

Die Europäische Zentralbank gibt die Zinsentscheidung für September bekannt; der Markt erwartet eine Erhöhung der drei wichtigsten Zinssätze um 25 Basispunkte. Die anschließende Ansprache des Präsidenten signalisiert die künftige geldpolitische Richtung der Eurozone.

In den USA veröffentlicht die EIA die Rohölbestände für September, das Ergebnis der 10-jährigen US-Anleiheauktion, den PPI für August, Verkäufe bestehender Häuser, die Erst- und Folgeanträge auf Arbeitslosenhilfe – viele Variablen aus den Bereichen Inflation, Arbeitsmarkt, Immobilien und Anleiheangebot werden geballt veröffentlicht.

In der Nacht findet die Apple Herbst-Keynote zum Thema „Eine neue Ära, hell und glänzend“ statt, was möglicherweise die Stimmung im Technologiesektor beeinflusst.

US-CPI als Höhepunkt – das letzte Puzzlestück für die Politik der Federal Reserve

Am Freitag (11. September) steht der US-CPI für August im Mittelpunkt – das wichtigste Ereignis der Woche.

Nach den erschütternd starken Arbeitsmarktdaten wird dieser Inflationsbericht das letzte Puzzlestück sein, das über eine mögliche Zinserhöhung der Federal Reserve im September entscheidet.

Danach folgen die vorläufigen Werte des Michigan Consumer Sentiment Index und der Inflationserwartungen für September in den USA. Die Konsumneigung und Inflationswahrnehmung der Bevölkerung werden die Erwartungen an die zukünftige Politik der Federal Reserve weiter festigen oder anpassen, und die globale Marktvolatilität dürfte ihren Wochenhöhepunkt erreichen.

Risikohinweis: Dreifaches Risiko aus Inflationspersistenz, Richtungswechsel der Politik und Ereignisinterferenzen

In einer Woche mit der geballten Veröffentlichung von wichtigen Daten und politischen Entscheidungen müssen Investoren insbesondere vier potenzielle Risiken im Auge behalten:

Unerwartete Auswirkungen des CPI angesichts starker Arbeitsmarkterwartungen: Die US-Arbeitsmarktdaten haben bereits die Robustheit der Wirtschaft bewiesen. Sollte der CPI deutlich persistente Inflation zeigen, steigt der Druck für Zinsanhebungen durch die Federal Reserve rasch, die Renditen für US-Staatsanleihen dürften erneut steigen und der US-Aktienmarkt würde Bewertungsdruck erleben.

Umgekehrt würde eine anhaltende Abschwächung der Inflation das Festhalten an stabilen Zinssätzen stärken.

Politische Signale nach der EZB-Zinserhöhung: Der Markt hat die Zinserhöhung von 25 Basispunkten bereits eingepreist – entscheidend ist nicht die Erhöhung selbst, sondern die weiteren Aussagen der EZB.

Falls die EZB einen hawkischen Ton anschlägt, dürfte der Euro schnell an Stärke gewinnen und andere Nicht-US-Währungen beeinflussen.

Abweichungen der Erwartungen bei der heimischen Inflation und Kreditvergabe: Sollten CPI, PPI oder die Kreditvergabe deutlich über oder unter den Markterwartungen liegen, wird dies direkt kurzfristige Bewegungen am Rohstoffmarkt auslösen.