Der US-Dollar setzt seinen Rückgang fort, während die NFP-Daten im Mittelpunkt stehen

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, rutscht am Donnerstag unter 99,00 auf den niedrigsten Stand seit über einer Woche. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der DXY bei etwa 98,90, ein Rückgang von 0,67 % am Tag, nachdem er am Mittwoch 99,86 erreicht hatte.

Eine starke Rallye im Japanischen Yen (JPY) führt den Rückgang des Greenback an. USD/JPY fällt den zweiten Tag in Folge und liegt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung rund 2 % im Minus und handelt nahe 155,45, dem niedrigsten Stand seit einem Monat und nahe dem Tiefstand der abgestimmten Intervention nach Juli von 155,24. Die schnelle Bewegung des Yen hat neue Spekulationen über eine Intervention ausgelöst, einschließlich Diskussionen über eine mögliche Zinsüberprüfung, jedoch gibt es keine Bestätigung von japanischen Behörden.

Ein moderater Rückgang der US-Staatsanleihenrenditen belastet ebenfalls den US-Dollar. Die Renditen geben über die gesamte Laufzeitenkurve von ihren jüngsten Höchstständen nach; die Benchmark-Rendite für zehnjährige Anleihen liegt bei etwa 4,75 %, nachdem sie am Mittwoch mit 4,81 % den höchsten Stand seit Oktober 2023 erreicht hatte.

Der Verkaufsdruck auf den Greenback nahm nach weniger restriktiven Kommentaren von Federal Reserve (Fed) Gouverneur Christopher Waller zu, wodurch Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 15.-16. September zurücknahmen. Waller sagte, er sehe „endlich einige Anzeichen für Disinflation“ und fügte hinzu: „Geben Sie der Disinflation eine Chance; wir können eine Sitzung warten.“ Er warnte jedoch, falls sich der Trend im August umkehre, sei er „bereit, den Auslöser für eine Zinserhöhung zu betätigen“.

Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der September-Sitzung von 63 % am Vortag auf etwa 50 % gesunken.

Trader schenken den US-Wirtschaftsdaten vom Donnerstag wenig Beachtung. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen auf 206.000 und lagen damit leicht über den Erwartungen von 205.000, während der ISM Services Purchasing Managers Index (PMI) im August von 54,1 im Juli auf 55,4 zulegte und damit die Markterwartung von 54,3 übertraf.

Der US-Dollar steht nun vor einem entscheidenden Test durch den Arbeitsmarktbericht am Freitag

Von der US-Wirtschaft wird erwartet, dass im August 58.000 Stellen geschaffen werden, nachdem im Juli 23.000 Stellen abgebaut wurden, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei 4,1 % bleibt. Die Märkte werden zudem das Lohnwachstum und Revisionen früherer Beschäftigungszahlen genau beobachten, nachdem die Beschäftigungszunahmen für Mai und Juni im Juli-Bericht um insgesamt 103.000 nach unten korrigiert wurden.

Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen einer Zinserhöhung im September wiederbeleben und dem US-Dollar zu neuer Stärke verhelfen. Umgekehrt würde ein erneut schwacher Arbeitsmarktbericht oder deutliche Abwärtskorrekturen die Argumente verstärken, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, wodurch der DXY einem weiteren Rückgang ausgesetzt wäre.