Europäisches Gas: Niedrige Lagerbestände halten die Preise im Winter stabil – ING

Warren Patterson von ING erklärt, dass die europäischen Gaspreise auf über 70 EUR/MWh gestiegen sind, da die niedrigeren LNG-Lieferungen aus dem Persischen Golf und eine starke Nachfrage nach Spot-Gas in Asien die LNG-Importe der EU zwischen April und Juli im Jahresvergleich um etwa 16 % reduziert haben. Die EU-Speicher waren Ende August zu rund 65 % gefüllt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 82 %, und die Vorräte werden zum Beginn der Heizsaison auf 72–73 % geschätzt, was schnellere Zukäufe erforderlich machen und einen Preisrückgang im Winter begrenzen könnte.

Niedrige Speicherstände stützen Gaspreise

„Die europäischen Gaspreise haben kürzlich 70 EUR/MWh überschritten und damit den höchsten Stand seit März erreicht. Die geringeren LNG-Lieferungen aus dem Persischen Golf haben den globalen Markt verknappt, während die starke asiatische Spot-Nachfrage die EU-LNG-Importe zwischen April und Juli im Jahresvergleich um etwa 16 % gesenkt hat. Wir gehen davon aus, dass sich die Importe nun stabilisieren und im Monatsvergleich wieder erholen sollten, da die Frachtkosten inzwischen die Lieferung von Spot-Ladungen nach Europa begünstigen.“

„Die langsameren Einspeicherungen führten dazu, dass die EU-Speicher Ende August nur zu rund 65 % gefüllt waren, während der Fünfjahresdurchschnitt bei 82 % und das Niveau von 2021 höher lag. Unsere Berechnungen gehen davon aus, dass die Vorräte zum Start der Heizsaison bei 72–73 % liegen werden – deutlich unter dem offiziellen Ziel von 90 % und möglicherweise auch unter der flexiblen Schwelle von 75 %.“

„Einige Mitgliedstaaten müssen möglicherweise daher ihre Gaskäufe beschleunigen, was die Preise mit Annäherung an den Winter unterstützt. Niedrige Speicherstände begrenzen den Spielraum für sinkende europäische Gaspreise in jedem unserer Szenarien für den Persischen Golf.“