Euro: EZB-Nachfolge und Daten stützen die Widerstandsfähigkeit – BNY

Geoff Yu von BNY stellt fest, dass die Vermögenswerte der Eurozone weiterhin durch stabile zusammengesetzte PMI-Werte und verbesserte Anzeichen bei der deutschen Nachfrage gestützt werden, während die Spekulationen über die Nachfolge an der Spitze der EZB zunehmen. Er hebt das bevorstehende Treffen von Friedrich Merz mit EZB-Vertretern hervor sowie Fragen zur Amtszeit von Christine Lagarde und einem möglichen deutschen Kandidaten für das Präsidentenamt.

Führungsfragen treffen auf stabile PMIs

„Der deutsche Bundeskanzler Friedrich Merz wird nächste Woche vor der Zinsentscheidung der Bank mit EZB-Vertretern zusammentreffen; die Märkte erwarten eine Anhebung um 25 Basispunkte auf 2,50 %. Das Treffen gibt Merz die Gelegenheit, die sich verbessernde Wirtschaftslage Deutschlands zu erörtern, findet aber auch inmitten wachsender Spekulationen über die Nachfolge an der EZB-Spitze statt.“

„Präsidentin Christine Lagarde könnte ihr Mandat, das bis Oktober 2027 läuft, möglicherweise nicht vollenden, während Berlin abwägt, ob Bundesbank-Präsident Joachim Nagel als potenzieller Nachfolger unterstützt werden soll. Deutschland hatte das EZB-Präsidentenamt nie inne, aber die Erlangung dieses Postens könnte schwierig sein, da deutsche Vertreter bereits mehrere führende europäische Positionen innehaben.“

„Der zusammengesetzte PMI für den Euroraum blieb im August bei 52,0 Punkten und damit unverändert gegenüber dem Achtmonatshoch im Juli, was auf ein weiteres solides Wachstum im privaten Sektor hindeutet. Der Dienstleistungs-PMI sank leicht auf 51,6 von 51,7, während die Dynamik im verarbeitenden Gewerbe zunahm und so die Gesamttätigkeit stabilisierte.“

„Der deutsche Dienstleistungs-PMI für August ging leicht auf 49,7 Punkte zurück, nach 49,8 im Juli, und blieb damit knapp unter der 50-Punkte-Marke, was einen weiteren leichten Rückgang der Aktivität signalisiert. Die zugrunde liegende Nachfrage verbesserte sich jedoch, da die Neuaufträge den zweiten Monat in Folge stiegen und die Exportbestellungen erstmals seit Februar wieder zunahmen, und zwar im stärksten Tempo seit Mai 2023.“

„Der Preisdruck blieb insgesamt stabil und weiterhin über dem Niveau vor dem Iran-Krieg, während das Geschäftsklima unverändert blieb.“