Schweizer Franken: Schweizer Daten unterstützen das Argument für das Kaufen bei Kursrückgängen – Societe Generale

Strategen von Societe Generale merken an, dass der Schweizer Verbraucherpreisindex (CPI) für August und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des zweiten Quartals positiv überraschten, was zu Gewinnmitnahmen in EUR/CHF und USD/CHF führte, aber die Erwartungen an die Politik der Swiss National Bank (SNB) unverändert ließ. Sie weisen darauf hin, dass größere Zinsdifferenzen zwischen G10 und SNB sowie geringe Volatilität auf dem Devisenmarkt das Kaufen von Rücksetzern bei EUR/CHF begünstigen könnten, während sie davor warnen, dass eine erneute Konzentration auf französische fiskalische und politische Risiken die Stärke des Schweizer Franken (CHF) wiederbeleben könnte.

Stärkere Schweizer Daten, vorsichtige Franken-Risiken

"An anderer Stelle haben der Schweizer CPI für August und das BIP des zweiten Quartals heute Morgen positiv überrascht, was Gewinnmitnahmen in EUR/CHF und USD/CHF ausgelöst hat."

"Die Daten sollten den Ausblick für die SNB-Politik nicht verändern. Die Inflation liegt im dritten Quartal bisher durchschnittlich bei 0,6 %, was der Prognose vom Juni entspricht."

"Die Prognose sieht vor, dass die Inflation in den kommenden Quartalen zunächst leicht weiter steigt, bevor sie in der ersten Hälfte des Jahres 2027 wieder etwas zurückgeht. Käufer von Rücksetzern bei EUR/CHF und allgemein bei G10/CHF könnten versucht sein, gestützt durch größere Zinsdifferenzen zwischen G10 und SNB sowie niedrige FX-Volatilität."

"Der Vorbehalt und das Risiko für EUR/CHF besteht darin, dass die inverse Korrelation mit dem 10-jährigen OAT/Bund-Spread wieder auflebt, die seit Juni völlig unterbrochen ist."

"Werden Spannungen rund um das französische Budget und die Präsidentschaftswahlen dem Franken Vorteile verschaffen?"