Der Euro bleibt gegenüber dem US-Dollar trotz schwächerer ADP-Daten unter Druck.

EUR/USD konsolidiert seine Tagesverluste während der amerikanischen Handelsstunden am Mittwoch, da der US-Dollar (USD) sich behauptet, unterstützt durch die restriktiven Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) und die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten. Allerdings begrenzen schwächer als erwartete Arbeitsmarktdaten aus den Vereinigten Staaten (US) sowie ein moderater Rückgang der US-Staatsanleiherenditen den Anstieg des Greenbacks. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung handelt das Währungspaar bei etwa 1,1580 und liegt damit am Tag um -0,11 % niedriger.

Die ADP Employment Change zeigte, dass die Gehaltsabrechnungen im privaten Sektor der USA im August um 38.000 gestiegen sind, was unter den Markterwartungen von 47.000 und dem nach oben korrigierten Anstieg von 46.000 im Juli liegt. Die Zahlen deuten auf eine Verlangsamung der Einstellungen vor den Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag hin.

Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben am Mittwoch über die Laufzeiten hinweg nach, bleiben jedoch in der Nähe der jüngsten Höchststände. Die Benchmark-Rendite der zehnjährigen Anleihe handelt bei etwa 4,78 %, nachdem sie kurzzeitig 4,81 % erreicht hatte – den höchsten Stand seit Oktober 2023. Unterdessen notiert der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, bei etwa 99,74, nachdem er ein Zweiwochenhoch nahe 99,87 erreicht hatte.

Der Präsident der New York Fed, John Williams, sagte am Mittwoch, dass „die Renditen aufgrund einer starken Wirtschaft und starken Aussichten steigen“ und ergänzte, dass sie „nicht durch den Inflationsausblick getrieben zu sein scheinen“. Williams stellte fest, dass „es eine Korrelation zwischen Anleiherenditen und dem Konflikt im Nahen Osten gibt“.

Der breitere Ausblick bevorzugt weiterhin den Greenback, da Händler zunehmend darauf wetten, dass die Fed die Zinsen bereits im September anheben könnte, insbesondere nachdem Fed-Präsident Kevin Warsh beim Jackson Hole Symposium letzte Woche eine härtere Haltung gegenüber der Inflation eingenommen hatte. Nach dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 15.–16. September bei etwa 70 %, verglichen mit 36 % vor einer Woche.

Die eskalierenden Feindseligkeiten zwischen den USA und Iran stützen ebenfalls den Greenback und belasten gleichzeitig den Euro. Der jüngste Austausch von Angriffen hat die Ölpreise steigen lassen, was Inflationsängste schürt und Erwartungen weckt, dass große Zentralbanken ihre restriktive Geldpolitik länger beibehalten könnten.

Vor diesem Hintergrund wird allgemein erwartet, dass die European Central Bank (ECB) ihren Einlagenzins bei der Sitzung am 9.–10. September um 25 Basispunkte auf 2,50 % anhebt, was die zweite Zinserhöhung in diesem Jahr wäre. Vorläufige Inflationsdaten der Eurozone für August zeigten, dass der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) im Jahresvergleich auf 3,3 % von 2,9 % im Juli anzog und damit das Argument für eine weitere Zinserhöhung stärkte. Im weiteren Verlauf werden die Erzeugerpreisindex-Daten (PPI) der Eurozone am Donnerstag und die Einzelhandelsumsätze am Freitag erwartet.