Bitcoin pendelt um 77.000 US-Dollar, während ein globaler Anleihenverkauf die Widerstandsfähigkeit nach der Rallye testet

Bitcoin (BTC) blieb am Mittwoch nahe 77.000 $, während eine Verkaufswelle die globalen Anleihemärkte erfasst und die jüngste Rallye der Kryptowährung erneut makroökonomischem Druck aussetzt.

Die Rendite der japanischen 10-jährigen Staatsanleihe lag zum zweiten Mal in Folge über 3 %, nachdem sie am Dienstag erstmals seit 1996 dieses Niveau erreicht hatte. Auch die Renditen in den USA und Europa stiegen, während Brent Crude über 95 $ kletterte, da erneute Spannungen zwischen den USA und Iran Sorgen über weitere Störungen der Energieversorgung schüren.

Der Rückgang von Bitcoin von seinem lokalen Hoch war bisher jedoch begrenzt. Joel Kruger, Marktstratege bei LMAX Group, sagte gegenüber The Block, dass die Entwicklung im Vergleich zu Aktien und anderen risikosensitiven Märkten ermutigend sei. „Krypto zeigt weiterhin eine relative Widerstandsfähigkeit gegenüber einem zunehmend schwierigen globalen Umfeld“, so Kruger. „Kursrückgänge stoßen weiterhin auf Nachfrage, was unsere Sicht untermauert, dass der Markt nach dem jüngsten Anstieg konsolidiert und damit überkaufte technische Indikatoren abbaut.“

Ruhigerer Derivatemarkt, aber starke ETP-Nachfrage

Die relative Ruhe kommt etwas mehr als eine Woche, nachdem Bitcoin um 23 % gestiegen ist. Seitdem bewegte sich der Kurs zwischen 76.800 $ und 81.600 $. Laut einem Bericht der Forschungs- und Brokerfirma K33 vom Dienstag lag das offene Interesse an Futures und Perpetuals bei 38,6 Milliarden $, ein Rückgang um 1,8 % gegenüber der Vorwoche, und das offene Interesse an Perpetual-Kontrakten befindet sich weiterhin in der Nähe von Viermonatstiefs, während die Finanzierungsraten im neutralen Bereich bleiben.

Dieses geringe Maß an Hebelwirkung ist laut Paul Howard, Senior Director bei Wincent, eine gesündere Konstellation für den Markt und deute auf eine Akkumulation am Spotmarkt hin. Händler sind auch bei 80.000-$-Calls für September aktiv, allerdings deutet Howards zufolge die Positionierung nicht darauf hin, dass sie mit starken Kursbewegungen rechnen. „Die Erwartung ist, dass wir die aktuellen Niveaus in den nächsten zwei Wochen halten“, erklärte er. „Ein Rückgang auf die 65.000-$-Spanne wird nicht erwartet; auch gibt es keine Preisbildung, die einen deutlichen Anstieg signalisiert.“

Auch der August war ein starker Monat für die Nachfrage nach börsengehandelten Produkten. Globale Bitcoin-ETPs verzeichneten Zuflüsse von 52.152 BTC, das meiste seit November 2024, wie Vetle Lunde, Head of Research bei K33, anmerkte. Auch Strategy kaufte erstmals seit Juni wieder, mit 4.603 BTC für 369,7 Millionen $ letzte Woche. „Das markiert eine deutliche Umkehr nach monatelangen starken Verkäufen, einschließlich Rekordabflüssen aus ETFs im Mai und Juni, die offenbar hauptsächlich von Privatanlegern und nicht von Institutionen getrieben wurden“, so Lunde.

Makroökonomisch steht als Nächstes der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag an. Die Märkte preisen inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für eine Zinserhöhung der Fed im September ein, nachdem Warsh in Jackson Hole gesprochen hatte.