Japanischer Yen: Fed-Zinspolitik kontert Äußerungen der BoJ – ING

Chris Turner von ING stellt fest, dass USD/JPY leicht niedriger ist, nachdem der BoJ-Falke Hajime Takata die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im September oder aufeinanderfolgende Schritte signalisiert hat. Da Takata jedoch weiterhin in der Minderheit im geldpolitischen Ausschuss ist, erwartet ING, dass die BoJ nach einer möglichen Zinserhöhung im September pausiert, während eine falkenhafte Fed den USD/JPY länger im Bereich von 160–162 halten könnte.

BoJ-Falken versus Fed-Position

"USD/JPY ist in Europa am Morgen etwas niedriger, da einer der Bank of Japan-Falken, Hajime Takata, angedeutet hat, dass die BoJ im September möglicherweise um 50 Basispunkte erhöhen oder aufeinanderfolgende Erhöhungen vornehmen könnte, was eine weitere Erhöhung im Oktober bedeuten würde."

"Takata ist einer der drei Falken im geldpolitischen Ausschuss der BoJ und befindet sich in der Minderheit; seine Kommentare sollten daher nicht besonders überraschend sein. Er befürwortet, den Leitzins möglichst schnell auf einen neutralen Wert von 2,00% zu bringen."

"Eine Zinserhöhung der BoJ im September würde jedoch bereits eine Beschleunigung der Erhöhungen nach der Straffung im Juni darstellen. Wir vermuten, dass die BoJ nach einer Erhöhung im September bis Anfang nächsten Jahres abwarten wird, bevor sie erneut strafft, um zu beobachten, wie schwach der Binnenkonsum ausgefallen ist."

"Für USD/JPY ist die falkenhafte Fed ein Wendepunkt und deutet darauf hin, dass USD/JPY viel länger im Bereich 160/162 verbleiben kann."

"Scott Bessent wird mit der falkenhaften Fed, die gegen die Yen-Kaufoperation arbeitet, nicht besonders zufrieden sein, aber er wird zweifellos die Vorteile der Unabhängigkeit der Fed hier zu schätzen wissen."