Eurozone: Inflationsanstieg untermauert EZB-Zinserhöhung – Commerzbank

Dr. Vincent Stamer von der Commerzbank weist darauf hin, dass die Gesamtinflation im Euroraum im August auf 3,3 % von 2,9 % im Juli gestiegen ist, was hauptsächlich auf höhere Energiepreise im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten zurückzuführen ist. Die Kerninflation sank leicht auf 2,4 %, aber der erneute Anstieg auf über 3 % wird als Bestätigung einer Zinserhöhung der ECB im September gesehen, wobei weitere Erhöhungen unwahrscheinlich sind, da die Inflation im nächsten Jahr voraussichtlich zurückgehen wird.

Inflationsdynamik und Ausblick der ECB

„Die Inflation im Euroraum ist im August auf 3,3 % gestiegen, nach 2,9 % im Juli. Erneut waren die steigenden Energiepreise im Zuge des Konflikts im Nahen Osten dafür weitgehend verantwortlich. Insgesamt entsprach die Inflationsrate den Erwartungen, doch die Kernrate sank unerwartet von 2,5 % im Juli auf 2,4 % im August.“

„Wir erwarten, dass in den kommenden Monaten viele Unternehmen – insbesondere im verarbeitenden Gewerbe und in der Lebensmittelproduktion – die höheren Energiepreise weitergeben werden. Besonders hohe Erdgaspreise dürften in diesen Sektoren in den kommenden Quartalen die Kosten in die Höhe treiben. Infolgedessen dürfte die Kerninflationsrate im Laufe des kommenden Jahres deutlich steigen.“

„Mit dem Anstieg der Gesamtinflation auf 3,3 % hat sich die Inflation weiter vom Ziel der ECB von 2 % entfernt. Außerdem nähert sich die Inflation immer mehr den Projektionen des Personals der ECB (Grafik 2), in denen die ECB zwei Zinserhöhungen einkalkuliert hat. Dies deutet klar auf eine weitere Zinserhöhung der ECB im September hin.“

„Es ist unwahrscheinlich, dass danach weitere Zinserhöhungen folgen, da die Inflationsrate im nächsten Jahr voraussichtlich wieder sinken wird, im Einklang mit den Projektionen der ECB.“

„Nach vorläufigen Daten von Eurostat ist die Gesamtinflation im euro -Raum im August auf 3,3 % gestiegen – nach 2,9 % im Juli. Von Ökonomen im Vorfeld befragte Experten hatten dies erwartet. Im Gegensatz dazu sank die Inflationsrate ohne Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak (Kerninflation) unerwartet von 2,5 % im Juli auf 2,4 % im August.“