Australischer Dollar: Zinserhöhungsrisiken der RBA bestehen weiterhin – OCBC

Die OCBC-Devisenstrategen Sim Moh Siong und Christopher Wong stellen fest, dass ein stärkerer australischer Verbraucherpreisindex (CPI) und eine widerstandsfähige Haushaltsnachfrage die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia (RBA) wiederbelebt haben, was dem AUD/USD dabei geholfen hat, den Widerstandsbereich bei 0,7180–0,7200 erneut zu testen. Sie bleiben für den Australischen Dollar (AUD) in den kommenden ein bis zwei Quartalen positiv gestimmt, erwarten jedoch, dass die Gewinne nachlassen, sobald sich die Inflation dem Zielwert nähert und die RBA von ihrer restriktiven Geldpolitik abrückt.

Unterstützende Daten, aber mittelfristige Korrektur

"Unser Basisszenario bleibt, dass die RBA ihr Straffungszyklus beendet hat. Dennoch haben ein stärker als erwarteter CPI und eine robuste Haushaltsnachfrage das Risiko einer weiteren Zinserhöhung aufrechterhalten."

"Nach diesen Veröffentlichungen haben die Märkte bis Ende 2026 eine zusätzliche Zinserhöhung um 25 Basispunkte vollständig eingepreist, nach zuvor rund 55% Wahrscheinlichkeit. Diese Neubewertung hat dem AUD/USD geholfen, den Widerstand im Bereich von 0,7180-0,7200 erneut zu testen."

"Wir bleiben für den AUD in den nächsten ein bis zwei Quartalen konstruktiv eingestellt, gestützt durch attraktive Renditen und die Aussicht auf weitere chinesische Konjunkturmaßnahmen. Auch wenn die RBA ihren Straffungszyklus wahrscheinlich abgeschlossen hat, lässt sich aufgrund der hartnäckigen Inflation eine weitere Zinserhöhung nicht ausschließen."

"Mittelfristig erwarten wir jedoch, dass der AUD einen Teil seiner Gewinne wieder abgibt, da sich die Inflation weiter dem Ziel annähert und die RBA allmählich von ihrer restriktiven Haltung abrückt."

"Stärkere Inflation und robuste Konsumausgaben haben die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der RBA wiederbelebt und unterstützen den AUD. Während wir in den nächsten ein bis zwei Quartalen optimistisch bleiben, dürfte eine nachlassende Inflation die RBA letztlich von ihrer restriktiven Politik abrücken lassen und die Gewinne begrenzen."