Kanadischer Dollar: BoC bleibt auf Kurs und stützt das Währungspaar – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) erwartet, dass die Bank of Canada (BoC) ihren Leitzins für das siebte Mal in Folge unverändert bei 2,25 % belässt, da die Kerninflation nahe 2 % es den Entscheidungsträgern ermöglicht, die wirtschaftliche Aktivität angesichts der Handelskonflikte zwischen den USA und Kanada abzufedern. Haddad hält die aktuelle Marktbewertung von 75 Basispunkten an Zinserhöhungen der BoC innerhalb von zwölf Monaten für zu aggressiv, was Spielraum für eine dovishe Neubewertung und einen Anstieg des USD/CAD in Richtung 1,4000 impliziert.

Aggressive Zinserhöhungserwartungen gelten als anfällig

"Es wird allgemein erwartet, dass die Bank of Canada (BoC) den Leitzins zum siebten Mal in Folge (Mittwoch) bei 2,25 % belässt. Der sich verschärfende Handelskrieg zwischen den USA und Kanada droht das Wirtschaftswachstum Kanadas im zweiten Quartal zu gefährden. Erfreulicherweise gibt die Kerninflation nahe 2 % der BoC den Spielraum, abzuwarten und die wirtschaftliche Aktivität zu stützen."

"Daher erscheint die Marktbewertung von 75 Basispunkten an BoC-Zinserhöhungen in den nächsten zwölf Monaten zu aggressiv, was Raum für eine dovishe Neubewertung und einen höheren USD/CAD nahe 1,4000 lässt."

"Denken Sie daran, dass die BoC auf ihrer Sitzung am 29. April betonte, dass „sollte die Vereinigten Staaten erhebliche neue Handelsbeschränkungen gegen Kanada verhängen, wir den Leitzins weiter senken müssen, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.“"

"Dennoch spricht die günstige Lage am kanadischen Arbeitsmarkt gegen eine Zinssenkung. Die kanadische Arbeitsmarkterhebung für August wird am Freitag veröffentlicht und es wird erwartet, dass die Wirtschaft +15,0 Tausend Arbeitsplätze schafft gegenüber +75,1 Tausend im Juli, wobei die Arbeitslosenquote mit 6,4 % weiterhin auf einem Zweijahrestief liegt."