Euro: Warsh-Rede belastet den EUR gegenüber dem US-Dollar – Danske Bank

Das Danske Research Team stellt fest, dass die hawkishe Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, in Jackson Hole den EUR/USD-Kurs nach unten gedrückt hat und die Märkte nun für September nahezu von einer 50/50-Chance für eine Zinserhöhung ausgehen. Das Team hebt hervor, dass sich der Dollar sowohl gegenüber dem Euro als auch dem japanischen Yen verstärkt hat, während der EUR/USD zu Beginn des asiatischen Handels trotz der Neubewertung der US-Zinsen weitgehend unverändert bleibt.

Hawkishe Fed-Kommentare setzen Euro unter Druck

„In den USA hat Fed-Vorsitzender Warsh in seiner Rede in Jackson Hole einen deutlich hawkishen Ton angeschlagen, das 2 %-PCE-Ziel als 'fest' und 'unverrückbar' bestätigt und signalisiert, dass weitere Maßnahmen nötig wären, falls sich die Inflation nicht mit ausreichender Geschwindigkeit dem Ziel nähert.“

„Dies stellt eine Abkehr von seinem Ton in der Pressekonferenz im Juli dar, bei der Warsh die Rolle der Märkte bei der Bestimmung der Zinsentwicklung betont hatte. Die Äußerungen sorgten für einen Rückgang des EUR/USD. Insgesamt war Warshs Botschaft die eines Notenbankers, der offen für eine Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung ist; für September wird aktuell nahezu ein Coin-Flip eingepreist.“

„Ebenfalls in den Medien äußerte sich Hammack von der Fed, die beim letzten Treffen für eine Zinserhöhung gestimmt hatte, hawkish und forderte sofortige Maßnahmen bei Zinserhöhungen; sie warnte, dass ein Abwarten das Risiko weiterer Schmerzen erhöhe. Sie erwartet, dass die Inflation am Jahresende bei rund 3 % liegen wird – deutlich über dem 2 %-Ziel – und sieht die aktuellen finanziellen Bedingungen nicht als restriktiv an.“

„Im Fokus stehen nun die vorläufigen deutschen Inflationszahlen für August, bevor morgen die Veröffentlichung für den Euroraum folgt. Die Gesamt-HVPI-Inflation dürfte auf 3,1 % im Jahresvergleich steigen (zuvor: 2,8 %), angetrieben durch Energiepreise. Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Entwicklung der Kerninflation, die in den Zahlen aus Spanien und Frankreich in der vergangenen Woche vom Energieschock unberührt blieb.“

„In dieser Woche steht mit dem Arbeitsmarktbericht für August, der am Freitag veröffentlicht wird, ein weiteres wichtiges Ereignis für den US-Markt an. Hinzu kommen Inflationsdaten aus der Eurozone.“