Südkoreanischer Won: Starke Exporte stützen KRW und KOSPI – DBS

Die Strategen der DBS Group, Taimur Baig und Nathan Chow, erwarten, dass Südkoreas Exporte im August weiterhin stark bleiben und sich im Vergleich zum Vorjahr bei etwa 60% bewegen, was den Ausblick für den KOSPI und den koreanischen Won (KRW) untermauert, auch wenn das Wachstum gegenüber dem Höchststand im Juni moderater ausfällt. Sie rechnen zudem mit einer Gesamt- und Kerninflation (CPI) von rund 3%, was ihre Ansicht bestärkt, dass weitere Zinserhöhungen der Bank of Korea (BoK) in diesem Jahr wahrscheinlich sind.

Robuste Exporte, wieder anziehende Inflation

„Der Fokus in der kommenden Woche wird auf den Handels- und Inflationsdaten für August liegen. Die Exporte werden voraussichtlich auch im August mit etwa 60% im Jahresvergleich stark bleiben, wie sich aus den Daten der ersten 20 Tage (+56% im Jahresvergleich) ableiten lässt. Dadurch ergibt sich ein starker Handelsüberschuss von rund 30 Milliarden USD.“

„Dies sollte den Ausblick für den KOSPI und den KRW grundsätzlich unterstützen. Allerdings hat das Exportwachstum wohl im Juni mit 70,4% im Jahresvergleich seinen Höhepunkt erreicht und wird sich im August zum zweiten Mal in Folge moderat entwickeln, was unsere Einschätzung bestätigt, dass der KI-Superzyklus seinen Höhepunkt erreicht.“

„Auf der Preisfront wird erwartet, dass der Gesamt-CPI im August wieder auf etwa 3% im Jahresvergleich ansteigt, nachdem er im Juli vorübergehend auf 2,8% nachgegeben hatte. Auch der Kern-CPI dürfte weiter leicht auf etwa 3% steigen und sich damit dem Gesamtwert annähern.“

„Dies sollte den Fall für weitere Zinserhöhungen der BOK im weiteren Verlauf des Jahres untermauern.“

„Zusätzlich zu den anhaltenden angebotsseitigen Inflationsdruck aufgrund unsicherer Energiepreise wird erwartet, dass die nachfrageseitige Inflation allmählich zunimmt, da der Konsum wieder anzieht und die Preismacht in nachgelagerten Branchen steigt.“