Japan: Die Verbraucherpreisindex-Daten aus Tokio unterstützen den falkenhaften Kurs der Bank of Japan – Societe Generale

Reo Sakida und Jin Kenzaki von Societe Generale stellen fest, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) für Tokyo im August weitgehend den Erwartungen entsprach, wobei erneuerte Energiesubventionen die Inflation belasteten und voraussichtlich bis Oktober weiterhin auf den CPI drücken werden. Die Inflation bei nicht-frischen Lebensmitteln verlangsamte sich trotz Kostensteigerungen in den vorgelagerten Bereichen, während die Dienstleistungen vor allem durch Mieten und medizinische Gebühren anzogen, was bisher nur begrenzte Auswirkungen auf den landesweiten CPI hat, aber dennoch den restriktiveren Kurs der BoJ stützt.

CPI-Entwicklung in Tokyo und BoJ-Ausblick

„Die Wiederaufnahme von Subventionen für Strom und Gas hat die Inflation gedämpft und dürfte auch die CPI-Zahlen bis einschließlich Oktober weiterhin belasten.“

„Wir hatten erwartet, dass die Lebensmittelinflation ab August in eine erneute Beschleunigungsphase eintritt, aber höhere vorgelagerte Kosten scheinen mehr Zeit zu benötigen, um sich auf die Verbraucherpreise auszuwirken.“

„Der zugrunde liegende Preisdruck bleibt jedoch bestehen.“

„Wie BoJ-Vizegouverneur Himino gestern betonte, dürfte die Re-Pricing-Aktivität in den kommenden Monaten zunehmen, während die Umfrage von Teikoku Databank auf eine weitere Welle von Preisanpassungen zum Jahresende hinweist.“

„Dies unterstützt weiterhin den restriktiven Kurs der BoJ.“