Software-Aktien fielen 2026 wegen KI-Sorgen: Analysten sagen Erholung voraus

Software-Aktien hinkten im Jahr 2026 für einen Großteil des Jahres dem breiteren Markt hinterher, obwohl sich die Befürchtungen, dass künstliche Intelligenz die Fundamentaldaten des Sektors zerstören würde, größtenteils nicht bewahrheitet haben. Saira Malik, Chief Investment Officer bei Nuveen, argumentiert, dass die Ertragslage des Sektors eine andere Geschichte erzählt als die Aktiencharts und dass eine Erholung möglicherweise näher liegt, als es der Kursverlauf vermuten lässt. Die Kommentare erfolgen einen Tag, nachdem die Nvidia-Ergebnisse die Ängste hinsichtlich der Ausgaben für künstliche Intelligenz gemildert haben, und wenige Stunden bevor Workday, Autodesk und Marvell eine ereignisreiche Woche an Technologie-Ergebnissen abrunden. Warum Software-Aktien grundlos abgestraft wurdenMalik sagte, Investoren hätten sich im Jahr 2026 vor allem Sorgen gemacht, dass generative KI zu massiven Stellenstreichungen und stagnierendem Umsatzwachstum bei Softwareunternehmen führen würde – eine Angst, die den Sektor pauschal und unterschiedslos traf. Sie argumentierte, die Zahlen hätten die Panik nie untermauert. Wenn man das Signal vom Lärm trennt, habe sich dies nicht in den Fundamentaldaten der Softwareunternehmen widergespiegelt. Die Umsatzwachstumsraten der Softwareunternehmen blieben relativ stabil.Saira Malik, BloombergAuch Margen und Gewinne hielten sich, sagte sie, und die große Entlassungswelle, die viele durch KI erwartet hatten, sei in diesem Ausmaß nicht eingetreten. Klare Namen, echte RückgängeWorkday übertraf in dieser Woche die Umsatz- und Gewinnerwartungen für das zweite Quartal. Die Aktien fielen anschließend zwar kurzzeitig, erholten sich dann aber nachbörslich wieder deutlich. Workday übertraf die Gewinnerwartungen, fiel dann, schoss aber anschließend nach oben.Autodesk fiel im nachbörslichen Handel um rund 5%, obwohl der Ausblick für den Jahresumsatz angehoben wurde. Investoren konzentrierten sich stattdessen auf eine niedrigere Prognose des freien Cashflows, die mit einer kürzlich erfolgten Akquisition zusammenhängt. Adobe und Workday standen ebenfalls im Mittelpunkt vorsichtiger Einschätzungen einiger Wall-Street-Analysten in diesem Jahr, die verlangsamtes Wachstum und Geschäftsmodellumstellungen als wesentliche Risiken für beide Aktien hervorhoben.Marvell ist das nächste Signal, auf das zu achten istMalik sagte, die Ergebnisse von Marvell, die nach Börsenschluss am Donnerstag erwartet werden, würden zeigen, ob die KI-Rallye über Nvidia hinaus auch das breitere Chip- und Software-Ökosystem erfasst. Ein starker Bericht, so ihre Einschätzung, würde die durch die Nvidia-Ergebnisse ausgelöste Rallye bestätigen. Das Unternehmen hatte seinen Umsatzausblick für das Geschäftsjahr 2027 zuletzt auf ein Wachstum von 70% angehoben – deutlich über den etwa 45%, die die Wall Street erwartet hatte.Marvell übertraf schließlich sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnerwartungen, doch die Aktie gab leicht nach, da Anleger sinkende Margen gegen das Wachstum abwogen. Langfristige US-Staatsanleihenrenditen von über 5% und die Jackson-Hole-Rede von Fed-Präsident Kevin Warsh am Freitag bleiben Variablen, die die Entwicklung der Aktienmärkte beeinflussen könnten. Aber aus Sicht von Nuveen sind es aktuell die Gewinne, nicht die Aktienkurse, die die zutreffendere Geschichte für den Softwaresektor erzählen.