Indonesische Rupiah: Schwerpunkt auf Politik-Synergie unterstützt den IDR – DBS

Die Ökonomin Radhika Rao von DBS Group Research stellt fest, dass das indonesische Parlament Eignungs- und Zuverlässigkeitsprüfungen für die BI-Gouverneurin-Kandidatin Destry Damayanti durchgeführt hat, die Kontinuität, robuste politische Instrumente und eine stärkere Koordination mit den fiskalischen Behörden signalisiert. Die Onshore-Märkte zeigen sich konstruktiver, der USDIDR ist von den Höchstständen im Juli zurückgegangen und die Renditekurve hat sich aufgrund der Rückkehr ausländischer Investoren zu IDR-Anleihen abgeflacht.

Gouverneurin-Kandidatin stärkt das Marktvertrauen

"Das indonesische Parlament hat am Mittwoch Eignungs- und Zuverlässigkeitsprüfungen für die BI-Gouverneurin-Kandidatin Destry Damayanti abgehalten. In ihren ersten Ausführungen betonte sie, dass die Zentralbank über eine robuste Mischung aus monetären, makroprudenziellen und Zahlungssysteminstrumenten verfügt. Die Bedeutung der politischen Synergie sowie der Koordination mit der Regierung und den relevanten Behörden wurde ebenfalls hervorgehoben."

"Die Onshore-Märkte haben sich diesen Monat konstruktiver entwickelt, angesichts nachlassender Bedenken hinsichtlich politischer Unsicherheiten, Stabilität der Währung und positiver Aussagen zum Fiskalausblick. Auch der Wachstumsausblick ist unterstützend, zusätzlich zu einem kontrollierbaren Inflationsprofil. Die von BI im Juni und Juli eingeführten Maßnahmen zur Stärkung der Absicherungstätigkeit bieten Swap-Anreize und erweitern die Anreize für Transaktionen in lokaler Währung."

"Dies signalisiert einen Wandel im Fokus der Zentralbank von reinen Zinserhöhungen hin zu nicht-zinsspezifischen Maßnahmen zur Unterstützung der Rupiah. USD/IDR hat sich von den Juli-Höchstständen entfernt und bewegt sich innerhalb von 17.700 bis 17.900, auch begünstigt durch die allgemeine Schwäche des USD (IDR +1,6% im August). Die Renditekurve behält eine steilere Tendenz mit der 10-jährigen Rendite wieder bei etwa 7%, entsprechend globalen Trends, während kurzfristige bis mittelfristige Anleihen weiterhin von einer geringeren Frequenz von SRBI-Auktionen und weggefallenen weiteren Erwartungen an restriktive Maßnahmen profitieren."

"Ausländische Investoren sind wieder positiv gegenüber IDR-Anleihen eingestellt, mit Zuflüssen von fast 1 Milliarde US-Dollar im August (Besitz bei etwa 13% der ausstehenden Emission), zusätzlich zu starker Nachfrage von privaten und Onshore-Institutionen. Wir erwarten, dass die steilere Tendenz anhält, da die kommende Gouverneurin wahrscheinlich erst bei auftretendem Druck auf den Devisenmarkt oder der Inflation handelt."