Thailändischer Baht: Konsolidierung im festgelegten Bereich gegenüber dem US-Dollar erwartet – Commerzbank

Commerzbank-FX-Analyst Charlie Lay berichtet, dass USD/THB von etwa 33,90 Ende Juli auf rund 32,70 gefallen ist, begünstigt durch einen schwächeren Dollar. Die Bank of Thailand sieht die jüngste Baht-Volatilität als Folge der Risiken im Nahen Osten und der Erwartungen an die Fed, und Commerzbank erwartet in nächster Zeit eine Konsolidierung von USD/THB im Bereich von 32,50–33,00.

Baht dürfte sich kurzfristig konsolidieren

„Die Bank of Thailand (BoT) hat den ein­tä­gigen Leitzins wie erwartet und zum dritten Mal in Folge unverändert bei 1,00 % belassen. Der geldpolitische Ausschuss (MPC) stimmte einstimmig mit 7:0 Stimmen. Die BoT bleibt bei einer lockeren Haltung und scheint bereit zu sein, den Kurs für einen längeren Zeitraum beizubehalten, möglicherweise bis zum ersten Halbjahr 2027.“

„Wir erwarten, dass die BoT den Kurs für den Rest von 2026 beibehält, da die aktuelle Geldpolitik ausreichend Unterstützung für das Wachstum bietet und die Inflationserwartungen verankert bleiben.“

„Die Tendenz geht eindeutig weiterhin eher in Richtung Lockerung als Straffung, obwohl die BoT betont hat, dass Zinssenkungen unter den aktuellen Bedingungen nicht angebracht sind und die geldpolitische Transmission weniger wirksam wird.“

„Bei USD/THB hat sich das Währungspaar von etwa 33,90 Ende Juli auf rund 32,70 abgeschwächt, begünstigt durch den schwächeren USD. Die BoT stellte fest, dass die jüngste Baht-Volatilität vor allem Entwicklungen im Nahen Osten und die sich ändernden Erwartungen an die Fed widerspiegelte.“

„Angesichts der noch fragilen Binnenerholung wäre eine übermäßige Baht-Aufwertung unerwünscht, auch wenn der MPC keinen Hinweis auf eine Kursänderung als Reaktion auf die Währung gab. Wir rechnen kurzfristig mit einer Konsolidierung bei USD/THB im Bereich von 32,50–33,00.“