Australischer Dollar: Neu bewertete Zinserhöhung der RBA unterstützt Kursgewinne – DBS

Philip Wee von DBS Group Research stellt fest, dass der AUD/USD im August um 2,2 % gestiegen ist, nachdem er im Juli bereits um 1,5 % zugelegt hatte. Damit liegt der Australische Dollar nahe den Jahreshochs und ist 2026 die am besten performende G10-Währung. Diese Entwicklung wird durch eine schnelle Neubewertung einer Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia im November angetrieben, nachdem die jüngsten Protokolle eine straffere Geldpolitik signalisierten und die Juli-Verbraucherpreise positiv überraschten.

Australischer Dollar hält sich nahe der Jahreshochs

„Der AUD/USD wertete bis zum 26. August in diesem Monat um 2,2 % auf und baute damit auf den Anstieg von 1,5 % im Juli auf. Mit 0,7178 steht die Währung über dem Niveau von 0,70, das beim geldpolitisch straffen FOMC-Treffen am 17. Juni erreicht wurde. Unter den G10-Währungen bleibt der „Oz“ mit +7,6 % seit Jahresbeginn auch 2026 die am besten performende Währung und weist den höchsten Leitzins auf.“

„Die jüngste Neubewertung einer Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia im November verlief zügig, ausgelöst durch die hawkischen Protokolle vom Dienstag angesichts der anhaltend hohen Inflation. Der Vorstand diskutierte, ob eine „präventive“ Straffung angesichts der Aufwärtsrisiken für ihre Inflationsprognosen notwendig sein könnte.“

„Die Inflationsdaten vom Juli bestätigten diese Risiken, wobei die Gesamtinflation mit 3,5 % im Jahresvergleich über den Markterwartungen von 3,3 % lag, während die um Ausreißer bereinigte Kerninflation unverändert bei 3,6 % blieb und nicht auf 3,5 % zurückging.“

„Es bleibt abzuwarten, ob der AUD/USD über die nach Operation Epic Fury festgelegte Bandbreite von 0,6833 bis 0,7278 ausbrechen kann. Dafür müsste zum einen die Währungserholung in weiten Teilen Asiens, dem größten Exportmarkt Australiens, anhalten, besonders beim CNY, KRW und JPY.“

„Zum anderen sollte der USD in einem Umfeld schwach bleiben, in dem aggressive Zinserhöhungserwartungen der Fed durch Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der Geldpolitik abgelöst wurden, nachdem das US Treasury Anleiherückkäufe zum Stabilisieren langfristiger Renditen angekündigt hat.“

„Die morgige Rede von Fed Chairman Kevin Warsh in Jackson Hole wird für den USD wichtig sein; der Markt schließt eine Zinserhöhung nach den US-Midterm-Wahlen am 3. November nicht aus.“