Schweizer Franken schwächt sich ab, während der US-Dollar vor den PCE-Inflationsdaten zulegt

USD/CHF legt nach leichten Verlusten wieder zu und handelt während der asiatischen Handelszeit am Mittwoch um 0,8040. Das Währungspaar wertet auf, da der US-Dollar (USD) vor der bevorstehenden Veröffentlichung der US-Kennzahl zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE), dem wichtigsten Inflationsindikator der Federal Reserve, Unterstützung erhält.

Marktteilnehmer verfolgen mit Spannung die Rede von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh beim jährlichen Jackson Hole Symposium am Freitag, um klarere Signale bezüglich einer möglichen Zinssatzanpassung im September zu erhalten.

Dollar stabilisiert sich, da US-Sanktionsleitlinien vage bleiben

Analysten der Commerzbank merken an, dass der Dollar nach der Pressekonferenz der US-Finanzministerin am Montag etwas Unterstützung fand, obwohl das politische Signal alles andere als deutlich war. Sie heben hervor, dass das Briefing „nur wenige Details darüber lieferte, welche Länder von möglichen sekundären Sanktionen betroffen wären – oder in welchem Ausmaß“ und, „vielleicht noch wichtiger“, dass „kein Zeitplan für deren Umsetzung genannt wurde“. Nach Ansicht der Commerzbank trug diese mangelnde Spezifizierung dazu bei, die unmittelbare Nervosität am Markt zu beruhigen, sodass „der US-Dollar sich im gestrigen Handel wieder stabilisierte“, auch wenn größere Fragen zum politischen Kurs und zu den Auswirkungen auf die mittelfristigen Aussichten des Dollars weiterhin ungelöst bleiben.

Weitere Gewinne für den Greenback könnten begrenzt bleiben, da die Nachfrage nach sicheren Häfen nachlässt. Die Marktdynamik entspannte sich, nachdem Berichte bekannt wurden, dass Iran und Oman über die Einrichtung eines temporären gemeinsamen Seekorridors in der Straße von Hormuz diskutierten. Während technische Gespräche zur Ausarbeitung eines dauerhaften Rahmens andauern, soll der vorgeschlagene Korridor die Verwaltung der Straße, Verkehrsmanagement, maritime Sicherheit und den Echtzeit-Informationsaustausch in der Region verbessern.

Die Inflation in der Schweiz ging im Juli auf 0,4% zurück, was es der Schweizerischen Nationalbank ermöglicht, die Zinsen bis 2027 bei 0% zu belassen. Während zusätzliche Zinssenkungen eine mögliche Option bleiben, erwarten Ökonomen die erste Erhöhung Anfang 2028; die Finanzmärkte rechnen allerdings schon im März 2027 damit.

Unterstützung aus dem Treasury-Markt stützt Carry-Trade-Nachfrage

Analysten der ING argumentierten, dass das verstärkte Augenmerk der US-Behörden auf die Stabilisierung des Treasury-Marktes als unterstützende Entwicklung für Risikoanlagen interpretiert werden sollte. Ihrer Ansicht nach ist „ein größeres Interesse am Schutz des Treasury-Marktes eher eine risiko­positive Nachricht“, was darauf hindeutet, dass die Volatilität weiterhin gering bleibt und „das Interesse am Carry Trade fest bestehen wird“, solange Investoren in einem Umfeld niedriger Volatilität weiterhin Rendite suchen.