Der Chicago National Activity Index fällt im Juli auf -0,08 und signalisiert langsames, aber stabiles Wachstum

Die Federal Reserve Bank of Chicago veröffentlichte am 24. August ihren National Activity Index für Juli 2026, der einen Wert von -0,08 aufweist. Das ist eine Bewegung in die falsche Richtung im Vergleich zu den +0,06 im Juni, liegt aber weit entfernt von den Werten, die historisch als Warnsignal für eine Rezession gelten.

Der Index zieht Daten aus vier Hauptkategorien heran: Produktion und Einkommen, Beschäftigung und Arbeitsstunden, privater Konsum und Wohnungsbau sowie Absatz und Lagerbestände. Die Schwelle, die Ökonomen besonders beobachten, ist ein gleitender Dreimonatsdurchschnitt von -0,70 oder darunter. Dieses Niveau wurde historisch mit rezessionsähnlichen Abschwüngen assoziiert. Mit -0,08 liegt der aktuelle Wert weit entfernt von dieser Gefahrenzone.

Der Index wird seit Ende der 1960er Jahre monatlich veröffentlicht und verfügt somit über eine lange Historie, die seine Aussagekraft unterstreicht.

Der breitere wirtschaftliche Hintergrund

Die BIP-Wachstumsprognosen für 2026 von Analysten, darunter J.P. Morgan und das Congressional Budget Office, bewegten sich zwischen 1,5 % und 2,2 %. Anhaltende Unsicherheit in der Politik belastet das Wachstum, und ein CFNAI-Wert unter dem Trend liefert der Fed zwar weitere Informationen, aber ein einzelner Monatswert hat selten unmittelbaren Einfluss auf geldpolitische Entscheidungen.

Die nächste Veröffentlichung, die die Augustdaten 2026 abdeckt, ist für den 21. September geplant.