Polnischer Zloty: Haushaltsrisiken deuten auf weitere Schwäche gegenüber dem Euro hin – Societe Generale

Societe Generale erklärt, dass das erhöhte Haushaltsdefizit Polens und die rasant steigende Staatsverschuldung weiterhin Druck auf den Zloty ausüben könnten, wobei der Entwurf des Haushaltsplans für 2027 die nächste wichtige Bewährungsprobe für die Anlegernachfrage darstellen wird. Die Bank meint, dass eine weitere fiskalische Abweichung die Rendite der 10-jährigen POLGB-Anleihen über 6 % treiben und den EUR/PLN wieder in Richtung 4,35 bewegen könnte. Die Entscheidung von Fitch, Polens Rating bei A- mit negativem Ausblick zu belassen, unterstreicht die fiskalischen Risiken, trotz der großen, diversifizierten und widerstandsfähigen Volkswirtschaft des Landes und der Unterstützung durch die EU-Mitgliedschaft.

EUR/PLN wegen fiskalischer Bedenken erneut mit Aufwärtspotenzial

„Das Haushaltsdefizit des Landes, derzeit bei 7,3 % des BIP, wird voraussichtlich erhöht bleiben und die Staatsverschuldung dürfte weiter rasant ansteigen.“

„In Polen plant die Regierung, den Haushalt ab 2027 weitgehend neutral zu halten, indem sie die Einkommenssteuer für die Mittelschicht senkt und die Steuern für große Unternehmen erhöht.“

„Die Nachfrage nach Zloty-Anlagen könnte am Freitag auf die Probe gestellt werden, wenn die Regierung von Premierminister Tusk den Haushaltsentwurf für 2027 vorlegt.“

„Fitch hat das Rating Polens am Freitag bei A- mit negativem Ausblick bestätigt.“

„Die Agentur verwies auf eine große, diversifizierte und widerstandsfähige Volkswirtschaft sowie auf einen politischen Rahmen, der durch die EU-Mitgliedschaft unterstützt wird.“

„Fiskalische Abweichungen könnten die Rendite der 10-jährigen POLGB-Anleihen auf über 6 % und den EUR/PLN zurück in Richtung der Widerstandsmarke von 4,35 treiben.“