Euro: PMI-Stärke stützt sich gegen den US-Dollar – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) berichtet, dass EUR/USD aufgrund einer allgemeinen Schwäche des US-Dollar (USD) und stärker als erwarteter Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten der Eurozone im August fester ist. Elias Haddad hebt hervor, dass der zusammengesetzte PMI mit einem Neunmonatshoch, angetrieben vom verarbeitenden Gewerbe, notiert. Er merkt an, dass Swaps nahezu vollständig eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank (ECB) um 25 Basispunkte im September sowie etwa 60 Basispunkte Straffung innerhalb von zwölf Monaten eingepreist haben, wodurch die Zinsen nahe dem oberen Ende des neutralen Korridors der ECB liegen.

Daten aus der Eurozone stützen EUR/USD

"EUR/USD ist aufgrund der allgemeinen USD-Schwäche und der positiven wirtschaftlichen Entwicklung in der Eurozone fester. Der PMI der Eurozone im August lag über den Erwartungen."

"Der zusammengesetzte PMI stieg auf ein Neunmonatshoch von 52,1 (Konsens: 51,7; zuvor: 52,0), was auf einen soliden und beschleunigten Anstieg der Industrieproduktion hinweist. Das Wachstum der Dienstleistungsaktivitäten blieb gegenüber Juli unverändert."

"Das ist plausibel und würde den Leitzins nahe dem oberen Ende des geschätzten neutralen Korridors der ECB (1,75%-3,00%) belassen."

"Die Swap-Kurve hat nahezu vollständig eine 25 Basispunkte Zinserhöhung auf 2,50% bei der nächsten Sitzung am 10. September sowie insgesamt 60 Basispunkte Straffung in den kommenden zwölf Monaten eingepreist."