Der Euro hält sich nahe dem Drei-Monats-Hoch, da die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes der Eurozone die Erwartungen übertreffen.

Der Euro (EUR) notiert am Freitag wenige Pips unter 1,1700 gegenüber einem schwachen US-Dollar (USD), ist auf dem Weg zu einer wöchentlichen Rally von über 1 % und nähert sich dem Drei-Monats-Hoch bei 1,1710. Solide Zahlen zur Geschäftstätigkeit in der Eurozone haben das Vertrauen in die Gemeinschaftswährung gestärkt, während der Greenback seit der Ankündigung des US-Finanzministeriums, die Rückkäufe von langfristigen Staatsanleihen zu erhöhen, unter Druck bleibt.

Die vorläufigen HCOB Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten der Eurozone für Juli zeigten, dass die Industrieaktivität von 51,9 im Juni auf 52,8 gestiegen ist, entgegen den Erwartungen eines leichten Rückgangs auf 51,8. Die Aktivität im Dienstleistungssektor blieb unverändert bei 51,7 und übertraf damit ebenfalls den Marktkonsens, der einen moderaten Rückgang auf 51,5 erwartet hatte.

Zuvor ergaben die deutschen PMI-Zahlen ein gemischtes Bild. Die Aktivität im Dienstleistungssektor beschleunigte ihren Rückgang im Juli auf 48,5 nach 49,8 im Juni, entgegen den Erwartungen einer Verbesserung auf 50,1. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg hingegen auf ein 51-Monats-Hoch von 54,1 nach 52,2 im Juni und übertraf damit die Erwartungen eines leichten Rückgangs auf 52,0.

Die Anleihe-Rückkaufpläne des US-Finanzministeriums belasten den USD

Der US-Dollar bleibt indessen unter Druck, nachdem das US-Finanzministerium angekündigt hat, die Rückkäufe von langfristigen Staatsanleihen zu erhöhen, um einen starken Anstieg der Renditen einzudämmen. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe erreichte Anfang der Woche mit 5,33 % ein neues 19-Jahres-Hoch, nachdem bekannt wurde, dass die Staatsschulden die Marke von USD 40 Billionen überschritten haben und Anleihegläubiger deshalb höhere Entschädigungen fordern.

Strategen von Scotiabank argumentieren, dass „das Finanzministerium versucht, die langfristigen Zinsen zu steuern — die gestiegen sind, weil der Markt die Entschlossenheit der Fed im Kampf gegen die Inflation anzweifelt und sich Investoren um die Nachhaltigkeit der US-Fiskalpolitik sorgen.“ Ihrer Ansicht nach muss der USD einspringen, sollte es den höheren Renditen nicht gelingen, „die Sorgen vollständig abzufedern“, wodurch der Dollar anfällig bleibt, wenn Investoren sowohl den Policy-Ausblick als auch das fiskalische Umfeld neu bewerten.