Australischer Dollar: Schwächere Arbeitsmarktdaten halten die RBA weiterhin zurück – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) weist darauf hin, dass AUD/USD angesichts der breiten Schwäche des US-Dollars trotz schwacher australischer Arbeitsmarktdaten für Juli Gewinne hält. Die Wirtschaft hat unerwartet Stellen verloren, wobei die steigende Arbeitslosigkeit und rückläufige Arbeitsstunden auf eine schwächere Arbeitskräftenachfrage hindeuten. Haddad argumentiert, dass die nachlassenden Arbeitsmarktbedingungen die Reserve Bank of Australia in ihrer abwartenden Haltung bestärken, auch wenn attraktive Zinsdifferenzen und die Rohstoffexponierung weiterhin wichtige Rückenwinde für den Australischen Dollar bleiben.

Schwache Arbeitsmarktdaten, unterstützender AUD-Carry

"AUD/USD hält die gestrigen Gewinne, die durch die breite USD-Schwäche ausgelöst wurden. Der australische Arbeitsmarktbericht für Juli fiel schwach aus. Die Wirtschaft verlor im Juli unerwartet 15.800 Arbeitsplätze (Konsens: +12.000) gegenüber +80.200 im Juni, was durch geringere Teilzeitbeschäftigung verursacht wurde (-32.200 gegenüber +31.400 im Juni)."

"Erfreulich ist, dass die Vollzeitbeschäftigung im Juli um 16.300 stieg und der Zuwachs des Vormonats um 20.000 nach oben auf +48.900 revidiert wurde."

"Bedenklich ist, dass die Arbeitslosenquote trotz einer niedrigeren Erwerbsbeteiligung um 0,1 Prozentpunkte auf 4,5 % gestiegen ist (Konsens: 4,4 %), während die geleisteten Arbeitsstunden im Monatsvergleich um 0,6 % sanken. Dies deutet auf eine schwache Arbeitsnachfrage und nicht auf ein steigendes Arbeitskräfteangebot hin."

"Die fortgesetzte Lockerung der Arbeitsmarktbedingungen bestärkt die RBA darin, vorerst abzuwarten. Unabhängig davon bleiben die attraktive Renditedifferenz Australiens sowie die strategische Rohstoffexponierung im Bereich Energie, KI und Verteidigung wichtige Rückenwinde für den AUD."