Thailändischer Baht: Steigende Rohstoffpreise gefährden die Stabilität des Baht – Commerzbank

Commerzbank-Analysten stellen fest, dass die Bank of Thailand (BoT) voraussichtlich ihren Leitzins bei 1,0 % belassen wird, da sie ihn als ausreichend unterstützend einschätzt. USD/THB hat sich in einer Spanne von 32,90 bis 33,30 konsolidiert, wobei steigende globale Rohstoffpreise und Kapitalabflüsse aus dem Ausland Abwärtsrisiken für den Baht darstellen.

Baht unter Druck durch Ölpreise und Kapitalabflüsse

„In Bezug auf die Geldpolitik wird erwartet, dass die Bank of Thailand (BoT) den Leitzins am nächsten Treffen am 26. August unverändert bei 1,0 % lässt.“

„Der Zielkonflikt in der Geldpolitik bleibt schwierig: Die Inlandsnachfrage ist verhalten und das Wachstum liegt unter dem Potenzial, aber die Inflation ist aufgrund des früheren Energieschocks gestiegen. Die BoT rechnet damit, dass die Gesamtinflation 2026 im Durchschnitt 2,8 % beträgt und in der zweiten Jahreshälfte teilweise über dem Zielkorridor von 1–3 % bleibt, bevor sie 2027 nachlässt.“

„Da der Inflationsschock größtenteils angebotsseitig bedingt ist und mittelfristige Erwartungen weiterhin stabil sind, erscheint eine weitere Straffung nicht notwendig. Gleichzeitig hat die BoT den aktuellen Zinssatz von 1,0 % als ausreichend locker bezeichnet, was auf eine geringe Bereitschaft für erneute Lockerungen hindeutet, außer die Inlandsaktivität schwächt sich deutlich ab. Somit könnte die BoT den Zinssatz für den Rest des Jahres beibehalten.“

„Am Devisenmarkt stieg USD/THB gestern um 0,2 % auf 33,07, getrieben von erneutem Aufwärtsdruck auf die Ölpreise. Das Währungspaar ist von seinem Hoch Ende Juli bei 33,85 gefallen und hat sich in den letzten zwei Wochen im Bereich 32,90–33,30 bewegt.“

„Mit Blick nach vorn könnten höhere globale Rohstoffpreise und ausländische Portfolioabflüsse auf dem THB lasten.“