Der Rückgang von Bitcoin wird durch die Liquidation von Derivaten angetrieben

Laut einem Bericht von Jinse Finance zeigen On-Chain-Daten, dass der jüngste Preisrückgang von Bitcoin hauptsächlich durch Zwangsliquidationen am Derivatemarkt und nicht durch Verkäufe am Spotmarkt verursacht wurde. Der Hauptgrund liegt in der Anhäufung hoch gehebelter Long-Positionen am Futures-Markt. Wenn der Preis unter ein kritisches Niveau fällt, erreichen diese Positionen die Anforderungen für die Margin Maintenance und werden zwangsliquidiert. Die Liquidationen werden als Market-Order-Verkäufe ausgeführt, was den plötzlichen Verkaufsdruck erhöht und den Preis weiter nach unten drückt. Entscheidend ist, dass Liquidationen nicht nur eine Folge des Preisrückgangs sind, sondern auch als „Verstärker“ wirken. Selbst ein kleiner anfänglicher Rückgang kann eine Kettenreaktion von Zwangsverkäufen auslösen, wobei eine Liquidation die nächste nach sich zieht. Daher sollte dieser Abschwung als ein strukturelles Deleveraging-Ereignis betrachtet werden und nicht als ein Zusammenbruch der fundamentalen Nachfrage.