Vollständiger Beschluss der Federal Reserve: Zinssenkung um 25 Basispunkte, Kauf von Staatsanleihen im Wert von 4 Milliarden USD innerhalb von 30 Tagen

Am 11. Dezember senkte die Federal Reserve mit einem Abstimmungsergebnis von 9 zu 3 den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,50%-3,75% und senkte damit zum dritten Mal in Folge die Zinsen. In der politischen Erklärung wurde die Beschreibung der „niedrigen“ Arbeitslosenquote entfernt. Das neueste Dot-Plot-Diagramm hält an der Prognose einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Jahr 2026 fest.

Außerdem wird die Federal Reserve innerhalb von 30 Tagen ab dem 12. Dezember Staatsanleihen im Wert von 40 Milliarden US-Dollar (UTC+8) kaufen, um eine ausreichende Versorgung mit Reserven sicherzustellen.

Vollständiger Wortlaut der Zinsentscheidung

Verfügbare Daten deuten darauf hin, dass die wirtschaftliche Aktivität mit gemäßigtem Tempo expandiert. Seit Anfang dieses Jahres hat sich das Beschäftigungswachstum verlangsamt, und die Arbeitslosenquote ist bis September gestiegen. Neuere Indikatoren stimmen mit dieser Entwicklung überein. Die Inflation ist seit Jahresbeginn gestiegen und bleibt auf einem erhöhten Niveau.

Das langfristige Ziel des Ausschusses ist es, maximale Beschäftigung und eine Inflationsrate von 2% zu erreichen. Die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten bleibt hoch. Der Ausschuss beobachtet die Risiken für beide Seiten seines doppelten Mandats genau und ist der Ansicht, dass in den letzten Monaten die Abwärtsrisiken im Beschäftigungsbereich zugenommen haben.

Zur Unterstützung der oben genannten Ziele und unter Berücksichtigung der veränderten Risikobalance hat der Ausschuss beschlossen, die Zielspanne für den Federal Funds Rate um 25 Basispunkte auf 3,50% bis 3,75% zu senken. Bei der Bewertung, ob und wann eine weitere Anpassung der Zielspanne für den Federal Funds Rate erforderlich ist, wird der Ausschuss die neuesten Daten, die sich verändernden wirtschaftlichen Aussichten und die Risikobalance sorgfältig prüfen. Der Ausschuss ist fest entschlossen, maximale Beschäftigung zu unterstützen und die Inflation auf das Ziel von 2% zurückzuführen.

Bei der Bewertung der angemessenen geldpolitischen Ausrichtung wird der Ausschuss weiterhin die Auswirkungen der neuesten Informationen auf die wirtschaftlichen Aussichten überwachen. Sollten Risiken auftreten, die die Erreichung der Ziele des Ausschusses behindern könnten, ist der Ausschuss bereit, die geldpolitische Ausrichtung rechtzeitig anzupassen. Die Einschätzung des Ausschusses wird eine breite Palette von Informationen berücksichtigen, darunter die Bedingungen am Arbeitsmarkt, Inflationsdruck und Inflationserwartungen sowie Entwicklungen im Finanz- und internationalen Umfeld.

Der Ausschuss ist der Ansicht, dass der Saldo der Reserven auf ein ausreichendes Niveau gesunken ist und wird bei Bedarf den Kauf kurzfristiger US-Staatsanleihen aufnehmen, um auf kontinuierlicher Basis eine ausreichende Versorgung mit Reserven sicherzustellen.

Für diese geldpolitische Maßnahme stimmten: Vorsitzender Jerome H. Powell, Vizevorsitzender John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Susan M. Collins, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Alberto G. Musalem und Christopher J. Waller. Gegenstimmen kamen von Stephen I. Miran, der bei dieser Sitzung eine Senkung der Zielspanne für den Federal Funds Rate um 1/2 Prozentpunkt bevorzugte, sowie von Austan D. Goolsbee und Jeffrey R. Schmid, die es vorzogen, die Zielspanne für den Federal Funds Rate bei dieser Sitzung unverändert zu lassen.

Median des Dot-Plot-Diagramms der Federal Reserve: Im Jahr 2026 wird der Zinssatz insgesamt um 25 Basispunkte gesenkt

Entscheidung zu geldpolitischen Operationen

Zur Umsetzung der in der Erklärung des Federal Open Market Committee vom 10. Dezember 2025 angekündigten geldpolitischen Ausrichtung hat die Federal Reserve folgende Entscheidungen getroffen:

Der Vorstand der Federal Reserve hat einstimmig beschlossen, den Zinssatz für Reserveguthaben ab dem 11. Dezember 2025 (UTC+8) auf 3,65% zu senken.

Als Teil der politischen Entscheidung hat das Federal Open Market Committee beschlossen, die Open Market Trading Desk der Federal Reserve Bank of New York anzuweisen, bis auf Weiteres die folgenden inländischen politischen Anweisungen für Transaktionen im System Open Market Account auszuführen:

„Ab dem 11. Dezember 2025 (UTC+8) weist das Federal Open Market Committee den Trading Desk an:

Um den Federal Funds Rate innerhalb der Zielspanne von 3,50% bis 3,75% zu halten, werden nach Bedarf Offenmarktgeschäfte durchgeführt.

Durchführung von ständigen Overnight-Repo-Operationen zu einem Zinssatz von 3,75%.

Durchführung von ständigen Overnight-Reverse-Repo-Operationen zu einem Zinssatz von 3,50% und Festlegung eines Tageslimits von 160 Milliarden US-Dollar pro Geschäftspartner.

Erhöhung des Wertpapierbestands im System Open Market Account durch den Kauf von Staatsanleihen und, falls erforderlich, durch den Kauf anderer US-Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von höchstens drei Jahren, um ein ausreichendes Niveau an Reserven aufrechtzuerhalten.

Reinvestition der gesamten Kapitalrückzahlungen aus US-Staatsanleihen im Besitz der Federal Reserve in Auktionen. Umschichtung der gesamten Kapitalrückzahlungen aus von der Federal Reserve gehaltenen Agency Securities in Staatsanleihen.“

Im Zusammenhang mit diesen Maßnahmen hat der Vorstand der Federal Reserve einstimmig beschlossen, den Zinssatz für Primärkredite ab dem 11. Dezember 2025 (UTC+8) um 25 Basispunkte auf 3,75% zu senken. Bei dieser Maßnahme genehmigte der Vorstand die von den Vorständen der Federal Reserve Banks von New York, Philadelphia, St. Louis und San Francisco eingereichten Anträge zur Festlegung dieses Zinssatzes.

Wenn das Federal Open Market Committee oder der Vorstand der Federal Reserve Entscheidungen über die von der Federal Reserve zur Umsetzung der Geldpolitik verwendeten Instrumente und Methoden trifft, werden die oben genannten Informationen rechtzeitig aktualisiert.