Die Märkte preisen nun eine hohe Wahrscheinlichkeit ein, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung im Dezember die Zinssätze senken wird. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte auf 71 % gestiegen, gegenüber 30-40 % zu Beginn dieser Woche.
Diese Entwicklung folgt auf die jüngsten Kommentare des Präsidenten der New York Fed, John Williams, der signalisierte, dass eine kurzfristige Zinssenkung möglich sei, ohne die Inflationsziele der Fed zu gefährden.
Williams bemerkte, dass er die Geldpolitik als „moderat restriktiv“ ansieht und deutete an, dass es Spielraum gibt, die Zinssätze näher an eine neutrale Haltung zu bringen. Er spielte auch die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation herunter und erwartet, dass der Preisdruck im Laufe der Zeit nachlassen wird.
Aber nicht alle Fed-Vertreter teilen diese Ansicht.
Laut einem Bericht von Reuters sagte die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, am Freitag, dass sie die aktuelle Geldpolitik angesichts der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft für angemessen hält. Sie äußerte sich zögerlich gegenüber weiteren Zinssenkungen und beschrieb die aktuelle Zinsspanne als „leicht restriktiv“ und geeignet, um einen gewissen Abwärtsdruck auf die Inflation auszuüben.
Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, empfahl, die Zinssätze für eine gewisse Zeit unverändert zu lassen, während Fed-Gouverneur Stephen Miran, der in der Vergangenheit größere Senkungen unterstützt hat, sagte, er würde eine Senkung um 25 Basispunkte unterstützen, wenn seine Stimme die entscheidende wäre.
Dies geschieht vor dem Hintergrund eines allgemeinen Abschwungs am Kryptomarkt, und Händler sowie Investoren hoffen, dass eine Zinssenkung Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten Auftrieb geben könnte. Die Krypto-Community reagierte positiv auf die gestiegenen Chancen und erwartet, dass dies eine massive Rallye bei digitalen Assets auslösen könnte.
Einige Analysten mahnten jedoch auch zur Vorsicht. Die USA haben im September mehr Arbeitsplätze geschaffen als erwartet, aber die höhere Arbeitslosenquote und revidierte frühere Daten gaben der Fed ein gemischtes Signal, ob weitere Zinssenkungen zur Unterstützung des Arbeitsmarktes notwendig sind.
In einem aktuellen X-Post stellte Coinbase Institutional fest, dass die Märkte zwar eher keine Zinssenkung erwarten, die Chancen für eine Zinssenkung jedoch tatsächlich falsch bewertet sind. Es wird darauf hingewiesen, dass aktuelle Forschungsergebnisse zu Zöllen, private Marktdaten und Echtzeit-Inflationstrends auf etwas anderes hindeuten.
Seit dem FOMC-Treffen im Oktober haben sich die Erwartungen an die Futures von einer Senkung um 25 Basispunkte hin zu einem Beibehalten der Zinssätze verschoben, hauptsächlich aufgrund wachsender Inflationssorgen. Studien zeigen jedoch, dass eine Erhöhung der Zölle kurzfristig die Inflation senken und die Arbeitslosigkeit erhöhen kann, was wie negative Nachfrageschocks wirkt.
Es wird darauf hingewiesen, dass, wenn Zölle bereits die finanziellen Bedingungen verschärfen und die Nachfrage abkühlen, die Fed möglicherweise nicht an ihrer restriktiven Haltung festhalten muss, was den Weg für größere Zinssenkungen ebnen könnte.
