JPMorgan sieht bei bitcoin eine Unterstützung bei 94.000 US-Dollar und hält das Aufwärtspotenzial von 170.000 US-Dollar aufrecht
Laut Analysten von JPMorgan hat die steigenden Produktionskosten von bitcoin, die derzeit auf etwa 94.000 US-Dollar geschätzt werden, historisch gesehen als Preisuntergrenze fungiert, was auf ein begrenztes Abwärtsrisiko vom aktuellen Niveau hindeutet. Die Analysten halten an ihrem Aufwärtsszenario für bitcoin von etwa 170.000 US-Dollar in den nächsten 6 bis 12 Monaten fest, basierend auf dem volatilitätsbereinigten Vergleich mit Gold.
Der Abwärtstrend von Bitcoin von den aktuellen Niveaus aus scheint laut Analysten von JPMorgan „sehr begrenzt“ zu sein, die den Unterstützungswert bei etwa 94.000 $ sehen.
Die Analysten unter der Leitung von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou erklärten in einer Mitteilung am Mittwoch, dass die geschätzten Produktionskosten von Bitcoin – die historisch als Untergrenze oder Unterstützungspreis fungierten – von einer aktuellen Schätzung von etwa 92.000 $ auf rund 94.000 $ gestiegen seien.
Sie sagten, dass der starke Anstieg der Bitcoin-Netzwerkschwierigkeit in den letzten Monaten – also die Menge an Rechenleistung, die erforderlich ist, um die gleiche Anzahl von Blöcken zu minen – die geschätzten Produktionskosten stark erhöht habe. Das Verhältnis des Bitcoin-Preises zu seinen Produktionskosten liegt nun knapp über 1,0 und damit am unteren Ende seiner historischen Spanne, so die Analysten.
„Die Produktionskosten von Bitcoin haben sich empirisch als Untergrenze für Bitcoin erwiesen, daher implizieren Produktionskosten von 94.000 $ ein sehr begrenztes Abwärtspotenzial für den aktuellen Bitcoin-Preis“ von etwa 102.300 $, schrieben die Analysten.
Gleichzeitig bekräftigten die Analysten ihre Aufwärtsprognose von letzter Woche für die nächsten 6–12 Monate von etwa 170.000 $, basierend auf einem volatilitätsbereinigten Vergleich von Bitcoin mit Gold. Sie sagten, Bitcoin verbrauche derzeit etwa das 1,8-fache des Risikokapitals von Gold. Auf dieser Grundlage müsste seine Marktkapitalisierung von etwa 2,1 Billionen $ um rund 67 % steigen – „was einen theoretischen Bitcoin-Preis von fast 170.000 $ impliziert“ –, um mit den etwa 6,2 Billionen $ privaten Investitionen in Gold über ETFs, Barren und Münzen gleichzuziehen.
Im vergangenen Monat erklärten die Analysten in einer ähnlichen Analyse, dass Bitcoin im Vergleich zu Gold deutlich unterbewertet erscheine, was ein mögliches Aufwärtspotenzial in Richtung 165.000 $ bis zum Jahresende impliziere. Allerdings, „angesichts der jüngsten Liquidationen und der derzeit sehr negativen Stimmung wäre es nicht realistisch, dieses Kursziel bis zum Jahresende zu erwarten“, sagte JPMorgans Panigirtzoglou gegenüber The Block.
Im August gaben die Analysten eine vergleichbare Prognose ab und schätzten, dass Bitcoin bis zum Jahresende etwa 126.000 $ erreichen könnte. Bitcoin erreichte später am 6. Oktober ein Allzeithoch von über 126.200 $, bevor es am 10. Oktober zum Rekord-Liquidationsereignis kam.
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