Wie wird der am Freitag veröffentlichte CPI den Bitcoin beeinflussen?

Bis zum Ende des Regierungsstillstands wird dieser CPI-Bericht das einzige entscheidende Inflationsmaß für die Federal Reserve bleiben.

Quelle: cryptoslate

Übersetzung: Blockchain Knight

Bitcoin bereitet sich auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) für September am 24. Oktober vor – dies ist das erste wichtige makroökonomische Datum seit Beginn des US-Regierungsstillstands.

Analysten von „The Kobeissi Letter“ betonen die Bedeutung dieses Daten-Updates und weisen darauf hin, dass es das erste Mal seit Januar 2018 ist, dass die CPI-Daten an einem Freitag veröffentlicht werden, und dass es nur fünf Tage bis zur Fed-Sitzung am 29. Oktober sind.

Außerdem hat das US-Arbeitsministerium die Veröffentlichung aller anderen wichtigen Wirtschaftsdaten bis zum Ende des Regierungsstillstands ausgesetzt, sodass dieser CPI-Bericht das einzige entscheidende Inflationsmaß für die Federal Reserve bleibt.

Diese „Abhängigkeit von einem einzigen Indikator“ erhöht die Bedeutung der Daten, da es keine neuen Beschäftigungs-, Nicht-Landwirtschafts- oder Erzeugerpreis-Daten geben wird, um das Gesamtbild der Wirtschaft auszugleichen.

Der neueste CPI-Bericht zeigt, dass die US-Inflationsrate im August bei 2,9 % lag, ein leichter Anstieg gegenüber 2,7 % im Vormonat.

Auf dieser Grundlage erwarten die Ökonomen der Wells Fargo Bank derzeit, dass die Inflationsrate im September leicht auf 3,1 % ansteigt, was weiterhin im Bereich einer „allmählichen Desinflation“ liegt.

Der Kern-CPI, der Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird voraussichtlich stabil bleiben, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck zwar nachlässt, aber noch nicht vollständig verschwunden ist.

Auf den gesamten Finanzmärkten beginnen Händler bereits, sich auf eine mögliche Lockerung der Geldpolitik einzustellen. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group zeigen die Futures-Daten, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed bei der Sitzung am 29. Oktober bei 99 % liegt, während die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung im Dezember bei 85 % liegt.

Bemerkenswert ist, dass, wenn die CPI-Daten unter den Erwartungen liegen (d.h. die Inflation verlangsamt sich), dies die Erwartungen einer Lockerung weiter verstärken und den US-Dollar schwächen könnte.

Wenn die Daten jedoch über den Erwartungen liegen (d.h. die Inflation übertrifft die Erwartungen), könnte dies kurzfristig Spekulationen über Zinserhöhungen neu entfachen.

Analysten von Kautious Data erklärten, dass der CPI weiterhin einen direkten Einfluss auf Bitcoin hat, da derzeit „makroökonomische Signale relativ selten sind, was kurzfristig eine bullische Grundlage für die Krypto-Narrative bieten und gleichzeitig das Tail-Risiko für den breiteren Markt erhöhen könnte“.

Die Institution wies darauf hin, dass, wenn der monatliche Anstieg des Kern-CPI unter 0,3 % liegt (d.h. die Inflation verlangsamt sich), dies die Erwartungen einer dovishen Politik unterstützen, den Dollar unter Druck setzen und Vermögenswerte wie Gold, Aktien und Bitcoin begünstigen würde.

Wenn jedoch die Inflationsdaten „hartnäckig“ bleiben (d.h. die Inflation bleibt hoch), insbesondere wenn die monatlichen Anstiege der Dienstleistungs- und Wohnungspreise 0,4 % übersteigen, könnte dies den Dollar stärken und Druck auf Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin, ausüben.

Die Institution wies außerdem darauf hin, dass der Kryptomarkt häufig eine Reaktion zeigt, bei der „die Preise vor der Datenveröffentlichung steigen und nach der Veröffentlichung der positiven Nachrichten abverkauft werden“, was oft mit einem Anstieg der Volatilität und einer Umkehr der Kapitalflüsse einhergeht.

Unterdessen erklärte Dean Chen, Analyst bei der Digital-Asset-Firma Bitunix, dass die Marktreaktion davon abhängen wird, wie die Investoren das Risiko nach der Veröffentlichung der Daten neu bewerten.

Er wies darauf hin, dass, wenn die Daten den Erwartungen entsprechen, der Markt das aktuelle Narrativ von „hohen Zinsen, aber langfristiger Stabilität“ beibehalten könnte und Bitcoin sich weiterhin in der Nähe der jüngsten Höchststände konsolidieren könnte.

Wenn jedoch die Kern-CPI-Daten stärker als erwartet ausfallen, könnten die Renditen von US-Staatsanleihen und der Dollar steigen, was zu einer kurzfristigen Korrektur von Bitcoin aus dem jüngsten Hochbereich führen könnte.

Darüber hinaus fügte Dean Chen hinzu, dass, wenn die CPI-Daten unter den Erwartungen liegen (d.h. die Inflation abkühlt), dies die ETF-Zuflüsse wieder ankurbeln und Bitcoin in den Bereich von 117.000 bis 120.000 US-Dollar treiben könnte.

Wenn die Daten jedoch über den Erwartungen liegen (d.h. die Inflation steigt), könnte dies dazu führen, dass Kapital in sichere Anlagen zurückfließt und die Unterstützung von Bitcoin im Bereich von 100.000 US-Dollar getestet wird.

Er fügte weiter hinzu: „Händler sollten nach der Veröffentlichung der Daten auf die Echtzeitentwicklung der US-Staatsanleihenrenditen und des Dollars achten: Wenn beide gleichzeitig steigen, wird dies Druck auf Bitcoin ausüben; wenn beide zurückgehen, könnte dies die Risikobereitschaft erneut entfachen.“

„In diesem Umfeld wird die Volatilität weiterhin hoch bleiben, und die Nachhaltigkeit der ETF-Zuflüsse wird darüber entscheiden, ob Bitcoin nach der Veröffentlichung der Daten wieder Aufwärtsdynamik gewinnen kann.“