Von der 200-Wochen-Durchschnittslinie bis zum Marktwertverhältnis: Hochpunkt von Ethereum in diesem Zyklus abschätzen
Vielleicht ist es nicht so übertrieben wie die von Tom Lee vorhergesagten 60.000 US-Dollar, aber man kann auf 8.000 US-Dollar hoffen?
Originaltitel: Where might ETH Top?
Originalautor: Michael Nadeau, The DeFi Report
Übersetzung: Luffy, Foresight News
Tom Lee äußerte kürzlich auf der Korea Blockchain Week, dass das mittelfristige Kursziel für Ethereum bei 60.000 US-Dollar liegt und erklärte, dass sich Ethereum in einem 10- bis 15-jährigen Superzyklus befindet.
Wenn seine Einschätzung korrekt ist, wird dieser Superzyklus in Wellen verlaufen, mehrere Zyklen umfassen und von abwechselnden Bullen- und Bärenmärkten begleitet werden.
Derzeit befinden wir uns in einem Bullenmarkt, aber dieser wird nicht ewig andauern.
Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass Ethereum im Jahr 2018 um 94% und im Jahr 2022 um 80% gefallen ist. Daher gibt es berechtigte Gründe anzunehmen, dass es in Zukunft erneut zu einer starken Korrektur kommen wird.
Momentan können wir nicht genau bestimmen, wann die Korrektur eintritt, aber durch die Beobachtung mehrerer Schlüsselindikatoren können wir die in früheren Zyklen erreichten Niveaus von Ethereum als Referenz für die zukünftige Entwicklung heranziehen.
Analyse der Schlüsselindikatoren und Kursziele
200-Wochen-Gleitender Durchschnitt
Datenquelle: The DeFi Report
Derzeit liegt der Handelspreis von Ethereum 92% über seinem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt (2.400 US-Dollar).
Im Zyklus 2021 lag der Ethereum-Preis auf dem Höhepunkt 492% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt.
Szenarioanalyse:
· 200% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt: Ethereum-Preis bei 7.300 US-Dollar
· 250% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt: Ethereum-Preis bei 8.500 US-Dollar
· 300% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt: Ethereum-Preis bei 9.800 US-Dollar
· 350% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt: Ethereum-Preis bei 11.000 US-Dollar
· 400% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt: Ethereum-Preis bei 12.200 US-Dollar
Hinweis: Der 200-Wochen-Gleitende Durchschnitt ist ein dynamischer Indikator, aber im Laufe der Zeit ersetzen wir allmählich die Preisdaten von Ethereum aus dem Bereich von 3.000-4.000 US-Dollar vor etwa 4 Jahren. Daher wird erwartet, dass die Schwankungen des 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitts bis Ende dieses Jahres sehr gering sein werden.
Verhältnis von Ethereum-Preis zu Realisiertem Preis
Datenquelle: The DeFi Report, Glassnode
Der realisierte Preis kann als alternativer Kostenmaßstab dienen. Seit dem 1. Januar 2017 beträgt das durchschnittliche Verhältnis von Ethereum-Preis zu realisiertem Preis 1,6. Derzeit liegt dieses Verhältnis bei 1,9.
Im Zyklus 2017 lag der Höchstwert dieses Verhältnisses bei 5; im Zyklus 2021 lag der Höchstwert im April bei 3,5 und im November bei 2,9.
Szenarioanalyse (angenommen das Verhältnis erreicht 2,9):
· Wenn der realisierte Preis 3.000 US-Dollar beträgt: Ethereum-Preis bei 8.700 US-Dollar
· Wenn der realisierte Preis 3.500 US-Dollar beträgt: Ethereum-Preis bei 10.200 US-Dollar
· Wenn der realisierte Preis 4.000 US-Dollar beträgt: Ethereum-Preis bei 11.600 US-Dollar
MVRV Z-Score
Datenquelle: The DeFi Report, Glassnode
Der Z-Score misst, wie viele "Volatilitätseinheiten" die Marktkapitalisierung über oder unter dem On-Chain-Kostenmaßstab liegt. Je höher der Z-Score, desto überhitzter ist der Markt; ein negativer Z-Score deutet auf eine Unterbewertung hin.
Seit dem 1. Januar 2017 beträgt der durchschnittliche Z-Score von Ethereum 0,99, was auf eine insgesamt optimistische Marktstimmung hindeutet.
Derzeit liegt der Z-Score bei 1,66, was über dem historischen Durchschnitt liegt, aber noch keinen überhitzten Zustand signalisiert.
Im Zyklus 2021 lag der Höchstwert des Z-Scores im April bei 6,5 und im November bei 3,48.
Szenarioanalyse:
· Wenn der Z-Score 2,21 beträgt: Ethereum-Preis bei 7.000 US-Dollar
· Wenn der Z-Score 2,77 beträgt: Ethereum-Preis bei 8.000 US-Dollar
· Wenn der Z-Score 3,33 beträgt: Ethereum-Preis bei 9.000 US-Dollar
· Wenn der Z-Score 3,9 beträgt: Ethereum-Preis bei 10.000 US-Dollar
Hinweis: Angenommen, der realisierte Preis steigt bis Ende dieses Jahres um 22% (auf 3.000 US-Dollar). Zum Vergleich: Seit April dieses Jahres ist der realisierte Preis bereits um 24% gestiegen.
Marktkapitalisierungsverhältnis Ethereum zu Bitcoin
Datenquelle: The DeFi Report
Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung von Ethereum etwa 23,4% der Marktkapitalisierung von Bitcoin.
Im November 2021 erreichte die Marktkapitalisierung von Ethereum 55,5% der Marktkapitalisierung von Bitcoin.
Wenn der Bitcoin-Preis 150.000 US-Dollar erreicht (ein Anstieg von 23% gegenüber dem aktuellen Stand), würde seine Marktkapitalisierung 3 Billionen US-Dollar betragen.
Szenarioanalyse:
· Wenn die Marktkapitalisierung von Ethereum 35% der von Bitcoin beträgt: Gesamtkapitalisierung von Ethereum 1,05 Billionen US-Dollar, entsprechender Preis 8.658 US-Dollar
· Wenn die Marktkapitalisierung von Ethereum 45% der von Bitcoin beträgt: Gesamtkapitalisierung von Ethereum 1,35 Billionen US-Dollar, entsprechender Preis 11.132 US-Dollar
· Wenn die Marktkapitalisierung von Ethereum 55% der von Bitcoin beträgt: Gesamtkapitalisierung von Ethereum 1,64 Billionen US-Dollar, entsprechender Preis 13.559 US-Dollar
Die Kernfrage ist, ob Bitcoin einen starken Anstieg verzeichnen wird. Wird das Wachstum von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin moderat oder explosiv ausfallen wie im letzten Zyklus?
Verhältnis Ethereum zu Nasdaq-Index
Datenquelle: The DeFi Report
Im Mai und November 2021 erreichte das Verhältnis von Ethereum zum Nasdaq-Index Höchstwerte von 0,31 bzw. 0,30.
Derzeit liegt dieses Verhältnis bei 0,20, der aktuelle Stand des Nasdaq-Index beträgt 22.788 Punkte.
Wenn der Nasdaq-Index bis Ende dieses Jahres um 5% steigt (Jahresanstieg von insgesamt 23%), würde er 23.927 Punkte erreichen.
Szenarioanalyse für den Ethereum-Preis:
· Wenn das Verhältnis 0,25 beträgt: Ethereum-Preis bei 5.981 US-Dollar
· Wenn das Verhältnis 0,30 beträgt: Ethereum-Preis bei 7.178 US-Dollar
· Wenn das Verhältnis 0,35 beträgt: Ethereum-Preis bei 8.374 US-Dollar
· Wenn das Verhältnis 0,40 beträgt: Ethereum-Preis bei 9.570 US-Dollar
Unsere Basishypothese ist: Das Verhältnis von Ethereum zum Nasdaq-Index wird dem Aufwärtstrend des Zyklus folgen und in diesem Zyklus ein neues Hoch erreichen (über 0,30).
Fazit
Unsere grundlegenden Annahmen sind wie folgt:
· Ethereum-Preis liegt 250% über dem 200-Wochen-Gleitenden Durchschnitt, entsprechend 8.500 US-Dollar;
· Realisierter Preis erreicht 3.000 US-Dollar, bei einem Verhältnis von 2,9 entspricht dies einem Ethereum-Preis von 8.700 US-Dollar;
· Die Marktkapitalisierung von Ethereum erreicht 35% der von Bitcoin, bei einem Bitcoin-Preis von 150.000 US-Dollar entspricht dies einem Ethereum-Preis von 8.600 US-Dollar;
· Das Verhältnis von Ethereum zum Nasdaq-Index erreicht ein neues Hoch, bei einem Verhältnis von 0,35 entspricht dies einem Ethereum-Preis von 8.300 US-Dollar.
Wenn der Bullenmarkt anhält, könnte der Ethereum-Preis die 10.000 US-Dollar überschreiten; wenn der Markt in einen Bärenmarkt übergeht und der Höchststand von Bitcoin begrenzt ist, wird auch Ethereum unter Druck geraten.
Gleichzeitig nehmen mit der zunehmenden Markteuphorie die Diskussionen über eine "Verlängerung des Zyklus" zu, was mich an die "Superzyklus"-Erzählung von 2021 erinnert.
Wie bereits zuvor erwähnt, bleibt die Basishypothese: Ethereum wird in diesem Quartal den Höchststand dieses Zyklus erreichen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
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