Autor: Summer Mersinger
Übersetzung: Deep Tide TechFlow
Traditionelle Finanzinstitute sollten den Wettbewerb aktiv annehmen, anstatt aufstrebende Unternehmen durch innovationsfeindliche Regulierungsmaßnahmen zu unterdrücken, so die CEO der Blockchain Association, Summer K. Mersinger.
Gesunder Wettbewerb fördert Innovationen und bringt den Verbrauchern bessere Produkte – das ist der Kern der wirtschaftlichen Führungsrolle der USA. Leider scheint es jedoch, dass viele traditionelle Finanzinstitute angesichts der offiziellen Unterzeichnung des parteiübergreifend vorangetriebenen GENIUS-Gesetzes ins Gesetz, an den durch Stablecoins in den Finanzmärkten geschaffenen Innovationen zweifeln.
Bankenlobbygruppen und Public-Affairs-Teams bringen ständig Beschwerden über das Gesetz vor den Kongress, drängen die Abgeordneten zu erneuten Diskussionen und fordern Änderungen an der Gesetzgebung, um sicherzustellen, dass der Stablecoin-Markt nicht zu schnell wächst, damit die Bankgewinne geschützt und die Wahlmöglichkeiten der Verbraucher eingeschränkt werden.
Diese Reaktion ist sowohl übertrieben als auch unnötig. Was traditionelle Finanzinstitute wirklich tun sollten, ist, den Wettbewerb zu begrüßen und innovative Produkte und Dienstleistungen zu entwickeln, die Verbraucher wirklich brauchen, anstatt aufstrebende Unternehmen durch innovationsfeindliche Regeln und Regulierungen zu unterdrücken.
Das GENIUS-Gesetz wurde durch umfassende parteiübergreifende Zusammenarbeit sorgfältig entworfen, um den Verbraucherschutz zu stärken, die regulatorische Aufsicht sicherzustellen und die finanzielle Stabilität zu wahren. Die Bemühungen, seine Bestimmungen rückgängig zu machen, dienen vielmehr dem Schutz der tief verwurzelten Bankinteressen als dem Schutz der Interessen der Haushalte. Dieser Wettbewerb trägt dazu bei, dass das US-Bankensystem weiterhin das stärkste und innovativste der Welt bleibt.
Kritiker warnen, dass die Zulassung von Stablecoin-Prämien zu massiven Abflüssen von Einlagen bei Community-Banken führen könnte, und nennen dabei sogar eine Zahl von bis zu 6.6 Billionen US-Dollar. Eine nähere Analyse zeigt jedoch, dass diese Bedenken unbegründet sind.
Ein Analysebericht der Beratungsfirma Charles River Associates, veröffentlicht im Juli 2025, zeigt, dass es keinen statistisch signifikanten Zusammenhang zwischen der Einführung von Stablecoins und dem Abfluss von Einlagen bei Community-Banken gibt. Tatsächlich verbleibt die überwiegende Mehrheit der Stablecoin-Reserven weiterhin im traditionellen Finanzsystem – entweder auf Konten bei Geschäftsbanken oder investiert in kurzfristige Staatsanleihen – und diese Reserven unterstützen weiterhin die breitere Liquidität und Kreditvergabe der US-Wirtschaft. Die beängstigenden Schätzungen beruhen auf unrealistischen Annahmen, dass jeder ausgegebene Stablecoin-Dollar das Bankensystem dauerhaft verlässt.
Stablecoins entziehen dem Kreditgeschäft keine Ressourcen. Tatsächlich könnte ihr Wachstum laut einem Bericht des Finanzministeriums im Laufe der Zeit zu einem Zufluss in die US-Geldmenge führen. Das bedeutet, dass Amerikaner von einem modernen, programmierbaren digitalen Dollar profitieren können, ohne die Verfügbarkeit von Krediten in ihren Gemeinden zu gefährden.
Andere fordern die Abschaffung von Abschnitt 16(d) des GENIUS-Gesetzes, der es Tochtergesellschaften von staatlich lizenzierten Institutionen erlaubt, Stablecoin-Geschäfte bundesstaatenübergreifend ohne zusätzliche Genehmigung zu betreiben. Wenn dieser wichtige Teil abgeschafft würde, entstünde ein fragmentiertes und ineffektives Regulierungssystem, das den zwischenstaatlichen Handel behindert.
Innovation war schon immer die Lebensader des amerikanischen Kapitalismus – sie unterscheidet eine dynamische Marktwirtschaft von einer stagnierenden Schutzwirtschaft. Banken sollten nicht versuchen, neue Marktteilnehmer zu verdrängen, sondern sich bemühen, sicherzustellen, dass aktuelle und zukünftige Kunden Zugang zu modernsten Produkten und Dienstleistungen haben, einschließlich gesünderer Zinssätze für Einlagenkonten.
Obwohl der aktuelle Leitzins der Federal Reserve über 4 % liegt, beträgt die durchschnittliche Rendite auf Girokonten nur 0,07 % und auf Sparkonten 0,39 %. Diese Diskrepanz spiegelt keinen Verbraucherschutz wider, sondern den von Banken abgeschöpften Wert. Im Gegensatz dazu ermöglichen Stablecoin-Prämienprogrammen den Plattformen, direkt um Kunden zu konkurrieren und zwingen so traditionelle Institute, einen besseren Wert zu bieten.
Wenn Wettbewerb existiert, sind die Verbraucher die Gewinner.
Das GENIUS-Gesetz positioniert die USA als globalen Vorreiter im digitalen Finanzwesen und bewahrt gleichzeitig den stärksten Verbraucherschutz. Der Kongress hat diese Fragen bereits durch sorgfältige parteiübergreifende Beratungen gelöst. Das Gesetz schreibt vor, dass Reserven eins zu eins in Bargeld oder Staatsanleihen gehalten werden, verlangt strenge Lizenzierung und Aufsicht und bietet eine Transparenz, die weit über die traditioneller Einlagen hinausgeht. Eine erneute Diskussion dieser Fragen würde den Konsens untergraben und die Führungsrolle der USA im digitalen Finanzbereich gefährden.
Stablecoins sind kein Schlupfloch, sondern eine Innovation, die den Wettbewerbsvorteil für Verbraucher bringt und gleichzeitig die Stabilität des Bankensystems schützt. Die politischen Entscheidungsträger sollten diese Angstmacherei durchschauen und an dem ausgewogenen, parteiübergreifenden Rahmen festhalten, den der Kongress bereits geschaffen hat.
Innovation und Wettbewerb haben die Führungsrolle der USA im Finanzwesen geschaffen. Jetzt ist es an der Zeit, dass sie wieder wirken – lassen Sie nicht zu, dass Eigeninteressen ihr hoffnungsvolles Wachstum behindern. Amerikanische Verbraucher verdienen mehr Auswahlmöglichkeiten.
