Eine mögliche Verschiebung bei den US-Zwischenwahlen: Wie könnten Einschränkungen von Trumps Agenda Gold, den Dollar und US-Aktien beeinflussen?

Die US-Zwischenwahlen sind mehr als eine Umverteilung der Kongresssitze. Sie markieren auch einen wichtigen Moment für die globalen Finanzmärkte, um die politische Richtung neu zu bewerten. Für Anleger ist die zentrale Frage nicht nur, ob Republikaner oder Demokraten gewinnen, sondern wie das Ergebnis die Staatsausgaben, Zölle, Energiepolitik und das regulatorische Umfeld verändern könnte – und damit wiederum den US-Dollar, Gold, US-Aktien und Rohöl beeinflussen könnte.

Falls die Demokraten bei diesen Zwischenwahlen die Kontrolle sowohl über den Senat als auch über das Repräsentantenhaus erlangen, stünde die Trump-Regierung vor einer geteilten Regierung, bei der das Weiße Haus und der Kongress von unterschiedlichen Parteien kontrolliert werden. Die Märkte könnten dann die Erwartungen bezüglich Steuersenkungen, Deregulierung und erhöhten Staatsausgaben neu bewerten.

Allerdings bedeutet ein Wechsel der Kontrolle im Kongress nicht automatisch, dass Aktien fallen oder der Dollar schwächer wird. Für CFD-Trader ist es entscheidend, zu erkennen, welche politischen Erwartungen sich tatsächlich geändert haben und ob diese Änderungen bereits eingepreist sind.

1. Würde eine demokratische Kontrolle beider Kammern Trump zu einer „Lame Duck“ machen?

Der Begriff „Lame Duck“ wird oft verwendet, um einen Präsidenten zu beschreiben, dessen politischer Einfluss abgenommen hat und dessen Fähigkeit, eine Agenda voranzutreiben, eingeschränkt ist. Dies bedeutet jedoch nicht, dass der Präsident sofort an Exekutivgewalt verliert.

Wenn die Oppositionspartei beide Kammern des Kongresses kontrolliert, stünde das Weiße Haus vor mehreren unmittelbaren Herausforderungen:

• Größere legislative Hürden: Steuersenkungen, größere Ausgabenmaßnahmen und andere Vorschläge, die eine Autorisierung durch den Kongress erfordern, würden stärker von parteiübergreifenden Verhandlungen abhängen.

• Hindernisse bei Ernennungen: Der Senat könnte seinen Bestätigungsprozess nutzen, um bestimmte Nominierungen für Kabinettspositionen, Bundesrichterämter und Botschafterposten zu verzögern oder abzulehnen.

• Stärkere Aufsicht durch den Kongress: Relevante Ausschüsse könnten Anhörungen abhalten, Dokumente anfordern und die Regierungspolitik sowie das Verhalten von Beamten untersuchen.

• Komplexere Haushaltsverhandlungen: ein Scheitern, eine Einigung über die Mittelzuweisungen zu erzielen, könnte das Risiko eines Regierungsstillstands erhöhen.

Dennoch behält der Präsident bestimmte exekutive, außenpolitische und gesetzlich gewährte Befugnisse, die rechtlichen Grenzen und richterlicher Überprüfung unterliegen. Selbst mit Mehrheiten in beiden Kammern könnten die Demokraten nicht einseitig die Rücknahme jeder Politik garantieren.

Ebenso macht der Gewinn einer Mehrheit im Repräsentantenhaus einen bestimmten Abgeordneten nicht automatisch zum Sprecher; eine Abstimmung des gesamten Repräsentantenhauses ist weiterhin erforderlich. Ein Amtsenthebungsverfahren bedeutet auch nicht die Entfernung aus dem Amt: Das Repräsentantenhaus kann Anklagepunkte genehmigen, aber eine Verurteilung im Senat erfordert die Unterstützung von zwei Dritteln der anwesenden Senatoren.

Für die Märkte ist nicht das Etikett „Lame Duck“ entscheidend, sondern welche Maßnahmen von „wahrscheinlich umzusetzen“ zu „möglicherweise verzögert oder zurückgefahren“ wechseln.

2. Drei Politikbereiche, die die Finanzmärkte am genauesten beobachten werden

Fiskalpolitik und Steuersenkungen: Müssen die Erwartungen an Unternehmensgewinne nach unten korrigiert werden?

Wenn die Märkte zuvor erwarteten, dass die Republikaner weitere Steuersenkungen oder höhere Ausgaben anstreben würden, könnte ein Wechsel der Kontrolle im Kongress die Wahrscheinlichkeit der Verabschiedung dieser Maßnahmen verringern.

Dies könnte zwei gegensätzliche Effekte hervorrufen. Einerseits könnten schwächere Aussichten auf erwartete Steuervorteile Druck auf einige Aktienbewertungen ausüben. Andererseits könnten die Renditen von Staatsanleihen unter Abwärtsdruck geraten, was zinssensitive Assets stützen würde, falls die Märkte ihre Erwartungen für zukünftige Defizite und Schuldenemissionen senken.

Die Richtung von US-Aktien kann daher nicht allein daraus abgeleitet werden, welche Partei gewinnt. Renditen von Staatsanleihen und Erwartungen an Unternehmensgewinne müssen ebenfalls berücksichtigt werden.

Zölle und Handel: Ein politischer Kurswechsel würde nicht über Nacht stattfinden

Falls der Kongress Maßnahmen ergreift, um den Zollmaßnahmen strengere Grenzen zu setzen, könnten die Märkte Importkosten, Lieferkettenvereinbarungen und die Inflationsaussichten neu bewerten.

Einzelhändler, Hersteller und einige Technologieunternehmen, die auf Beschaffung in Übersee angewiesen sind, könnten von der Aussicht auf nachlassenden Kostendruck profitieren. Branchen, die zuvor durch Handelsschutzmaßnahmen gestützt wurden, könnten andere Auswirkungen erfahren.

Allerdings bedeutet ein Wechsel der Kontrolle im Kongress nicht, dass bestehende Zölle sofort abgeschafft werden. Das Ergebnis würde weiterhin von den gesetzlichen Befugnissen, dem Gesetzgebungsverfahren, dem Vetorecht des Präsidenten und von Gerichtsentscheidungen abhängen.

Politischer Stillstand: weniger Interventionen, aber potenziell mehr Risiko

Märkte interpretieren eine geteilte Regierung manchmal so, dass die Wahrscheinlichkeit größerer politischer Veränderungen abnimmt. Das kann dazu beitragen, die Unsicherheit über die Regeln, unter denen Unternehmen agieren, zu verringern.

Wenn sich Meinungsverschiedenheiten jedoch auf die Finanzierung der Regierung, die Schuldenobergrenze oder das Krisenmanagement erstrecken, kann ein Stillstand selbst zu einer Risikoquelle werden. Investoren müssen zwischen relativ stabilen politischen Kontrollen und substanziellen Konflikten, die Regierungsgeschäfte stören könnten, unterscheiden.

3. Wie könnten vier große Märkte auf eine Verschiebung nach der Wahl reagieren?

Gold: auf die Nachfrage nach sicheren Häfen und auf reale Zinssätze achten

Wahlanfechtungen, Haushaltskonflikte oder erhöhte politische Unsicherheit könnten die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen erhöhen. Fallende reale Renditen von Staatsanleihen und ein schwächerer Dollar tendieren ebenfalls dazu, die Goldpreise zu stützen.

Ein politisches Risiko garantiert jedoch keinen Anstieg bei Gold. Falls die Märkte gleichzeitig ihre Inflations- und Zinserwartungen anheben, oder wenn die Nachfrage nach einem sicheren Hafen den Dollar stärkt, könnte Gold dennoch unter Druck geraten.

Worauf zu achten ist: die Richtung des Dollars, reale Renditen von Staatsanleihen und ob Gold die wichtigsten Preisniveaus vor dem Ereignis hält.

Der US-Dollar: die Nachfrage nach sicheren Häfen und Zinsdifferenzen könnten in entgegengesetzte Richtungen ziehen

Falls die Märkte glauben, dass politische Einschränkungen das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Federal Reserve erhöhen, könnte der Dollar unter Druck geraten.

Wenn politische Entwicklungen hingegen globale Risikoaversion auslösen, könnte die Nachfrage nach Liquidität und als sicher geltenden Assets den Dollar stärken. Seine mittelfristige Richtung muss weiterhin im Hinblick auf Unterschiede in den Wachstums-, Inflations- und Zinserwartungen zwischen den USA und anderen Volkswirtschaften bewertet werden.

Worauf zu achten ist: die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, politische Divergenzen zwischen den großen Zentralbanken und bevorstehende Beschäftigungs- und Inflationsdaten.

US-Aktien: ein Blick über die Indizes hinaus auf die Branchendivergenz

Die Märkte steigen oder fallen nach der Wahl möglicherweise nicht einheitlich. Stattdessen könnten Unterschiede in der Branchenleistung deutlicher werden.

Technologie- und Wachstumsaktien reagieren in der Regel empfindlicher auf Änderungen der Anleiherenditen. Finanzwerte können von Verschiebungen der regulatorischen und Steuersenkungserwartungen beeinflusst werden, während Einzelhändler und Hersteller stärker Zöllen und Inputkosten ausgesetzt sind. Bei Energie- und Rüstungsunternehmen bedarf es zudem gesonderter Einschätzungen zu Angebot und Nachfrage, geopolitischen Bedingungen und entsprechenden Budgetzuweisungen.

Worauf zu achten ist: ob Indexbewegungen von einer breiten Palette an Branchen getragen werden und ob Preisreaktionen mit den Ertragsaussichten von Unternehmen übereinstimmen.

Rohöl: Wahlen sind eine Variable, aber Angebot und Nachfrage bleiben zentral

Die US-Energiepolitik, Sanktionen und außenpolitische Prioritäten können die Ölpreise beeinflussen. Die Richtung des Rohöls kann jedoch nicht allein anhand der Ergebnisse der Kongresswahlen bestimmt werden.

Selbst wenn die Märkte mit einer Entspannung der geopolitischen Risiken rechnen, kann das tatsächliche Angebot weiterhin durch die Politik der Erzeugerländer, die Lagerbestände, die Schifffahrtsbedingungen und durch Änderungen der Nachfrage geprägt sein. Umgekehrt bedeuten Maßnahmen, die eine zusätzliche Produktion fördern, nicht, dass das Angebot sofort erheblich gesteigert werden kann.

Worauf zu achten ist: tatsächliche Angebotsunterbrechungen, Bestandsdaten, Entscheidungen von erdölfördernden Ländern und die globalen Nachfrageaussichten.

4. Wie können CFD-Trader ein Trading-Framework für die Zeit nach der Wahl aufbauen?

Zuerst die Nachrichten verifizieren, bevor der Preis interpretiert wird

Während einer Wahl stellen Medienprognosen, die Siegeserklärungen von Kandidaten, offizielle Stimmauszählungen und die endgültige Bestätigung verschiedene Informationsstadien dar.

Bevor Sie traden, überprüfen Sie die Quelle und den Veröffentlichungszeitpunkt jedes Berichts. Vermeiden Sie es, Positionen auf der Grundlage unbestätigter Screenshots, Social-Media-Posts oder veralteter Sitzverteilungen einzugehen. Selbst wenn Ihre Einschätzung der Richtung richtig ist, kann das Hinterherjagen einer Bewegung Sie dennoch einer Trendwende aussetzen, wenn die Nachricht bereits eingepreist ist.

Zweitens: Szenarioplanung anstelle einer einseitigen Wette nutzen

Dies sind analytische Szenarien, keine garantierten Preispfade.

Drittens: Leverage- und Ausführungsrisiken in den Plan einbeziehen

CFDs können verwendet werden, um bullishe oder bearishe Ansichten auszudrücken, aber Leverage vergrößert sowohl Gewinne als auch Verluste. Große politische Ereignisse können auch zu breiteren Spreads, Slippage, Preislücken und Änderungen der Margin-Anforderungen führen.

Bevor Sie einen Trade eingehen, definieren Sie den maximalen Verlust, den Sie tolerieren können, und verwenden Sie dieses Limit, um die Positionsgröße zu bestimmen. Sie sollten verstehen, dass Stop-Loss-Orders in schnelllebigen Märkten möglicherweise nicht zum festgelegten Preis ausgeführt werden. Bei längeren Haltedauern müssen auch die Finanzierung über Nacht und andere Kosten berücksichtigt werden.

Darüber hinaus bietet das Halten mehrerer Positionen, die an den Dollar, an Gold oder an US-Aktien gebunden sind, nicht zwingend eine Diversifikation. Sie könnten alle der gleichen Zinsentwicklung oder politischen Schlagzeile ausgesetzt sein.

Fazit: Änderungen bei politischen Erwartungen traden, keine Wahletiketten

Wenn die US-Zwischenwahlen eine Verschiebung der Machtverhältnisse im Kongress mit sich bringen, könnten sie den Umfang von Trumps Agenda für den Rest seiner Amtszeit neu gestalten. Für die Finanzmärkte sind die wahren Preistreiber jedoch die Diskrepanz zwischen dem Wahlergebnis und früheren Erwartungen sowie dessen Auswirkungen auf Erträge, Inflation, Zinssätze und auf die Risikobereitschaft.

Für CFD-Trader ist es wichtiger als das richtige Vorhersagen der Gewinnerpartei, überprüfbare Marktszenarien zu entwickeln, auf die Bestätigung durch Preisbewegungen zu warten und das Risiko zu definieren, bevor eine Position eingegangen wird.

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Jegliche von Bitget bereitgestellte Trading-Weiterbildung dient nur zu Bildungszwecken und sollte nicht als Finanzberatung angesehen werden. Die geteilten Strategien und Beispiele dienen nur als Referenz und spiegeln möglicherweise nicht die tatsächlichen Marktbedingungen wider. Das CFD-Trading birgt erhebliche Risiken, einschließlich des potenziellen Kapitalverlusts. Die bisherige Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Bitte führen Sie gründliche Recherchen durch und stellen Sie sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken verstehen. Bitget ist nicht verantwortlich für Trading-Entscheidungen, die von Nutzern getroffen werden.