Wall Street-da böyük rotasiya davam edir: AI ticarəti azalır, texnologiya səhməri populyarlığını itirir, kapital müdafiə sektoruna axır.

Analitiklər bildirirlər ki, investorlar riskli texnologiya sektorundan müdafiə xarakterli səhmlərə yönəldikcə, bazar “təhlükə vəziyyətindədir”.

Texnologiya səhmləri — son illərdə fond bazarının artmasının əsas hərəkətverici gücü — 2026-cı ildə nəzərəçarpacaq dərəcədə dalğalanıb. Süni intellektə (AI) dair narahatlıqlar, xüsusilə kapital xərcləri, pul axını, borc və dövriyyə maliyyəsi sahəsində, bu il bir neçə dəfə bazarda çalxalanmaya səbəb olub.

Ötən həftə, Demokratlar ABŞ-da keçirilən ara seçkilərdə Konqresi ələ keçirərək bu sektora əlavə təzyiq göstəriblər.

11 noyabrın sonunda Wall Streetdə texnologiya şirkətlərinin üstünlük təşkil etdiyi Nasdaq Kompozit İndeksi ilin əvvəlindən indiyədək təxminən 7.9% artıb, lakin oktyabrda illik artımının bir hissəsini geri verib və həmin ay 5.3% enib. Bu indeks NVDA.US, MSFT.US, GOOGL.US və AAPL.US kimi nəhəng texnologiya şirkətlərini bir araya toplayır. Son günlərdə geri dönüş yaşansa da, noyabr ayı boyunca indeks hələ də düşməkdədir — bu ay indiyə qədər 1.5% enib və ötən həftə korreksiya mərhələsinə daxil olub.

Nasdaq son bir ayda kəskin eniş yaşayan yeganə texnologiya indeksi deyil. Koreya Kospi İndeksi isə yarımkeçiricilər sektoruna böyük şəkildə bağlıdır, oktyabrda 16.2% enib, bu ay indiyə qədər 6%-dən çox düşüb.

MSCI Global Information Technology Index oktyabrda 7% enib, bu ay isə əlavə olaraq təxminən 4% daha düşüb. MSCI US Information Technology Index oktyabrdan bəri təxminən 11% enib.

Eyni zamanda, müdafiə sektoru səhmlərində ümumi yüksəliş müşahidə olunub.

MSCI-də əhatə olunan istehlak malları, səhiyyə və kommunal xidmət sektoru indeksləri — bu sektorlar bazar dalğalanmaları və qeyri-müəyyənlik dövründə ən sabit aktivlər kimi qəbul edilir — son bir ayda hamısı əhəmiyyətli artım göstərib.

HSBC Emerging Markets və Global Equities Strategiyasının rəhbəri Alastair Pinder bazar tendensiyalarının “çox kəskin olduğunu və bizim fikrimizcə həddindən artıq getdiyini” bazar ertəsi hesabatında qeyd edib.

AI sənayesinin inkişafı barədə danışan o bildirib: “Bazar daha yüksək reallaşma riski və kapital xərclərinin gecikməsi gözləntilərini qiymətə daxil edib. ABŞ yarımkeçirici sektoru iyundan bəri 45% ucuzlaşıb və hazırda 12 aylıq gözlənilən P/E sadəcə 13.5-dir. Daha neçə pis xəbər həzm olunmalıdır?”

O əlavə edib ki, sənaye əsas göstəriciləri ümumən hələ də möhkəm qalır.

“Müdafiə sektoruna kapital axınının rotasiyası artıq ifrat həddə çatıb," o qeyd edib, “Walmart (WMT.US) üçün proqnozlaşdırılan P/E 40-a çatıb və tarixi yüksəkliyə yaxınlaşır; NVDA üçün isə cəmi 13-dür, tarixi minimum səviyyəsinə yaxın.”

AJ Bell-in investisiya direktoru Russ Mould qeyd edib ki, investorların sektorlar arasında portfel dəyişikliklərindən görünür ki, fond bazarı “təhlükə vəziyyətindədir”.

O bazar ertəsi reseptində yazıb: “Bu növ sektor rotasiya signalları olduqca önəmlidir və qiymət seçimi edənlərə tövsiyə verir. Deyilənə görə: Güclü sektorda zəif səhmlər bəzən zəif sektordakı ən yaxşı səhmlərdən daha yaxşı performans göstərir.”

AJ Bell tərəfindən S&P Global 1200 indeksindəki 11 əsas sektora aparılan analizə görə, 2026-cı ilin ikinci yarısından indiyə qədər enerji sektoru ABŞ-İran konflikti səbəbindən neft qiymətinin yüksəlməsi ilə liderliyə yüksəlib; ardınca isə səhiyyə və istehlak malları sektorları gəlir.

Məlumatlara əsasən, informasiya texnologiyaları sektoru ilin ilk yarısında ən yaxşı performansa sahib olub, ümumilikdə 28.4% artıb; ikinci yarıda isə 11%-dən artıq düşərək ən zəif sektor olub.

Mould belə dəyərləndirib: “İnformasiya texnologiyaları sektoru cənnətdən cəhənnəmə düşdü, ən yaxşı sektordan ən pis sektora çevrildi.”

“Enerji sektoru yüksək dayanıqlılıq göstərir, istehlak malları və səhiyyə də eyni şəkildə enişə qarşı dayanıqlıdır; sənaye sektoru isə nəzərəçarpacaq dərəcədə zəifləyib. Bu tendensiyalar bazarın gələn il iqtisadi perspektivlər barədə davam edən narahatlığını və investorların AI balonunun sönməsindən qorxduğunu əks etdirir.”