Məşhur analitik fikrini dəyişdi: Texnologiya nəhənglərinin kapital xərcləri 2027-ci ildə zirvəyə çatacaq, nağd pul çatışmazlığı isə daha tez üzə çıxa bilər
Ives proqnozlaşdırır ki, texnologiya nəhənglərinin kapital xərcləri 2027-ci ildə zirvəyə çatacaq, sərbəst pul axını isə gələn ilin birinci yarısında minimuma enəcək və 2029-cu ildə vacib dönüş nöqtəsinə çatacaq.
Yorkville Ives & Co. tədqiqat institutunun analitiki Dan İves artıq hesab edir ki, Microsoft (MSFT.US), Meta Platforms (META.US), Alphabet (GOOG.US) və Amazon (AMZN.US) şirkətlərinin nağd pul sıxıntısı onun əvvəlki proqnozlarından daha tez bitəcək.
O, X platformasında paylaşdığı yazıda qeyd edib: “Böyük texnologiya şirkətlərinin kapital xərcləmələri artımı indi 2027-ci ildə zirvəyə çatacaq, halbuki bizim əvvəlki fikrimiz 2028-ci və ya 2029-cu ildə zirvənin olacağını göstərirdi.” O, aralıq seçkilərin nəticələrini və xüsusilə Texas ştatını qeyd edib, proqnozlaşdırır ki, orada məlumat mərkəzlərinin inşası yavaşlayacaq.
Sonrakı paylaşımlarında, o, bu məqamı nağd pulla əlaqələndirdi: “Azad nağd pul axını 2027-ci ilin ilk yarısında minimuma çatacaq, gələn ilin ikinci yarısından 2028-ci ilə güclü sıçrayışə doğru bir xətt gözlənilir, 2029-2030-cu illərdə isə nağd pul axınında böyük yüksəliş baş verəcək.”
Sənaye tədqiqat analitiki Mandip Singh dəqiq rəqəmlər təqdim edib. 4 noyabr tarixli podkastında o, Texasdakı məlumat mərkəzlərindən danışaraq qeyd edib: “2027-ci ildə kapital xərcləmələri 5%-dən 7%-ə qədər azaldıla bilər.”
Microsoft-un məlumatları bu tendensiyanı göstərir
Microsoft-un maliyyə ili iyun ayında bitir, buna görə də 2027-ci maliyyə ili İvesin minimum səviyyəyə çatacağını proqnozlaşdırdığı 2027-ci ilin ilk yarısını əhatə edir. Analitiklər proqnozlaşdırır ki, həmin il azad nağd pul axını 34 milyard dollara qədər düşəcək, bu da 2026-cı ilin maliyyə ilindəki 67 milyard dollardan təxminən yarısı olacaq, daha sonra 2028-ci maliyyə ilində 52,3 milyard dollara yüksələcək.
Microsoft-un azad nağd pul axını sentyabr ayında bir əvvəlki ilin eyni dövründəki 25,7 milyard dollardan 18,6 milyard dollara düşüb; və bu maliyyə hesabatı dərc edildikdən bir gün sonra şirkət 25 milyard dollarlıq istiqraz buraxdı — bu, onun ABŞ-da investisiya səviyyəli bazarda 2017-ci ildən bəri ilk dəfədir.
Beş ən böyük hyperscale bulud xidmət təminatçısından, Oracle da daxil olmaqla, Microsoft üçüncü rübdə azad nağd pul axını hələ pozitiv olan yeganə şirkətdir.
Amazon və Meta-da fərq daha dərin
TIKR-in statistik ölçüsünə görə, Amazon-un azad nağd pul axını 2024-cü ildəki 32,9 milyard dollardan 2025-ci ildə 7,7 milyard dollara düşür.
Meta-nın daşınmaz əmlaka və avadanlıqlara xərcləmələri 37,3 milyard dollardan demək olar iki dəfə artaraq 2025-ci ildə 69,7 milyard dollara çatır.
Meta üçüncü rübdə kapital xərcləmələri (o cümlədən maliyyə lizinqi üzrə əsas məbləğin ödənilməsi) 80% artaraq 34,9 milyard dollara yüksəlib və əməliyyat fəaliyyətindən gələn 32,8 milyard dolları aşıb; 26 oktyabrda şirkət maksimum 95 milyard dollar dəyərində səhmlərin satışını planladığını bildirib. Məlumatlara görə, Alphabet həmin rübdə 9,07 milyard dollar nağd pul xərcləyib.
Tam bərpa hələ 2029-cu ilin hekayəsidir
Citi qlobal texnologiya və kommunikasiya tədqiqat rəhbəri Heath Terry bildirir ki, o bu nağd pul axını bir dəfəlik “arxada qalma” kimi görür: “Biz hesab edirik ki, kəsişmə nöqtəsi 2029-cu ildə yaranacaq, o vaxt nağd pul gətirən aktivlərin ölçüsü yeni aktivlərin əlavə xərclərini aşacaq.”
JPMorgan-dan Doug Anmuth proqnozlaşdırır ki, Amazon-un 2027-ci ildə kapital xərcləmələri 395 milyard dollar olacaq, artım 77% təşkil edəcək; 2028-ci ildə isə 476 milyard dollar, artım 20%. Bu, Amazon-un kapital xərcləmələri artımının 2027-ci ildə zirvəyə çatacağını göstərir və İvesin proqnozu ilə üst-üstə düşür, amma yenə də əhəmiyyətli nağd pul fərqini doldurmaq lazımdır.
Xərcləmələrin dibi
İves və Terry eyni bir xəttin təsvirini təqdim edirlər. İves dibini 2027-ci ilin əvvəlinə təyin edir; Terry isə 2029-cu il düyününü qeyd edir — o zaman yeni məlumat mərkəzlərindən gələn nağd pul növbəti mərhələdəki xərcləri aşacaq. Kapital xərcləmələri artımının yavaşlaması bu iki məqamı daha asan əldə etməyə imkan verəcək.
Microsoft bu yolu tam keçəcək şirkətdir: onun azad nağd pul axını heç vaxt mənfi olmayıb və analitiklər bərpa proqnozlaşdırırlar. Amazon və Meta isə bunu sübut etməlidirlər.
2027-ci ilin kapital xərcləmələri planı gələn ilin əvvəllərində maliyyə hesabatları ilə birgə açıqlanacaq. Əgər Texasdakı inşaat işləri İvesin proqnozundan az ləng olarsa, zirvə nöqtəsi 2028-ci ilə təxirə salına bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
