Hesabatlar möhkəm olsa da, satışların qarşısı alınmır! Kredit narahatlıqları artır, ABŞ bank səhmləri 2008-ci ildən bəri ən uzun aşağı düşmə rekordunu qırır

Məlumata görə, ABŞ-ın bəzi ən böyük banklarının indiyədək açıqladığı maliyyə hesabatları yenidən möhkəm nəticələr göstərməsinə baxmayaraq, ABŞ bank səhmləri 2008-ci il maliyyə böhranından bəri ən uzun müddətli eniş dövrünü yaşayır.

Keçən həftə, ABŞ-ın dörd böyük bankının açıqladığı nəticələr bir daha sübut etdi ki, borclanma xərcləri kəskin yüksəlsə də, ABŞ istehlakçıları və korporativ müştəriləri maliyyə baxımından davamlılıq göstərirlər. JPMorgan (JPM.US), Bank of America (BAC.US), Citi (C.US) və Wells Fargo (WFC.US) üçüncü rübdə birlikdə 760 milyon dollar kredit zərərlərinə ehtiyat ayırıb ki, bu da ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə təxminən 3% azalmadır. Eyni dövrdə bu dörd bankın real kredit zərərləri 5% azalıb, kredit portfelləri isə demək olar ki, 10% artıb.

Lakin investorlar hələ də inanmır kimi görünür. Bazar ertəsi, əsas indeks olan KBW Nasdaq Bank İndeksi (BKX) azacıq ucuzlaşdı. Məlumatlar göstərir ki, bu indeks ardıcıl altı həftədir enir və sentyabrın əvvəllərindən bəri ümumilikdə 11% dəyər itirib; bu da 2008-ci il maliyyə böhranından bəri ən uzunmüddətli həftəlik eniş rekordu kimi qeydə alınıb.

ABŞ bank səhmlərindəki bu satış dalğası zamanı qlobal kredit idarəçiləri növbəti dövrdə baş verə biləcək hadisələrlə bağlı narahatlığını artırırlar. Yaxın zamanda iri banklar və digər qlobal maliyyə təşkilatlarının kredit portfeli menecerləri arasında aparılan sorğuda iştirak edənlərin təxminən 60%-i bildirib ki, qarşıdakı 12 ayda qlobal korporativ defolt faizi artacaq; eyni zamanda, respondentlərin 85%-i gözləyir ki, yaxın üç ayda Şimali Amerika junk bond-larının kredit spread-i genişlənəcək.

Bu göstəricilər sorğunun ikinci rübü ilə müqayisədə xeyli yüksəlib. Həmin dövrdə, respondentlərin yalnız 40%-i qarşıdakı 12 ayda müəssisə defoltlarının artacağını düşünürdü və yalnız 50%-i növbəti üç ayda Şimali Amerika junk bond spread-lərinin genişlənəcəyini gözləyirdi.

Beynəlxalq Kredit Portfeli Menecerləri Assosiasiyasının icraçı direktoru Som-lok Leung elektron poçtla göndərilmiş açıqlamasında bildirib ki, kredit portfeli menecerləri “investorların hələ də müəyyən riskə meylli olduğunu görürlər, lakin onlar həm də uzun müddət çətinliklə fəaliyyət göstərən bir çox şirkətin artıq son həddə çatmaqda olduğunu müşahidə edirlər”.

Morgan Stanley analitikləri bazar ertəsi müştərilərə göndərdikləri hesabatda qeyd ediblər ki, ayrı-ayrı kommersiya sahələrində zəiflik olsa da, bank kreditlərinin ümumi vəziyyəti “sağlam” qalır. Bununla belə, bu ayın əvvəlindən etibarən, maliyyə hesabatlarının telefon konfranslarında çıxış edən bank menecerləri, ümumilikdə ikinci rübdən daha ehtiyatlı davranırlar.

Investorların narahatlığı bir məsələdə cəmləşir — davamlı yüksək faiz dərəcələri nəhayət borcalanlara təzyiq yaradacaqmı? Bank of America analitiki Ebrahim Poonawala bazar ertəsi hesabatında yazır ki, eyni məntiqlə, faiz dərəcələrinin enməsi “bank səhmlərində sıçrayışa səbəb ola bilər”. O əlavə edib: “İdeal halda, bu, enerji qiymətlərinin azalması və ya inflyasiya təzyiqlərinin yüngülləşməsi hesabına baş verməlidir.”

Lakin Citizens Financial (CFG.US) baş icraçı direktoru Bruce Van Saun qeyd edib ki, bazar indiki borclanma xərcləri səviyyəsinə münasibətdə “həddindən artıq narahatlıq” göstərir. Van Saun bildirib: “Fikrimcə, bu narahatlıqlar bir qədər şişirdilmişdir.” O qeyd edib ki, mövcud faiz dərəcələri “əslində” onların borcalanlarına təzyiq yaradacaq səviyyədə deyil və bankın əməliyyatlarına da mane olmur. Amma o, həm də etiraf edib ki, faizlərin nə qədər yüksələ biləcəyi barədə “hələ çoxlu qeyri-müəyyənliklər” qalır.