ABŞ aralıq seçkiləri üçün gerisayım: Mavi dalğa, yoxsa qırmızı dalğa? ABŞ səhmləri, Xəzinədarlıq istiqrazları, ABŞ dolları və Bitcoin-in tam analizi

ABŞ-nin aralıq seçkiləri son gerisayıma daxil olur və bazarlar Konqresə nəzarətin dəyişməsinin potensial dalğalanma təsirlərini diqqətlə qiymətləndirir. Tarixi təcrübə göstərir ki, aralıq seçkilərin nəticələri elan edildikdən sonra ABŞ səhmləri adətən güclü performans göstərir. Bununla belə, bu seçki daha mürəkkəb makro fonda baş verir: süni intellekt (AI) investisiya bumu, maliyyə kəsiri ilə bağlı narahatlıqlar, faiz dərəcəsi proqnozları və geosiyasi risklər müxtəlif seçki nəticələrinin ABŞ səhmlərinə, Xəzinədarlıq istiqrazlarına və ABŞ dollarına təsirini gücləndirə bilər.

Əgər demokratlar qəti qələbə qazanaraq “mavi dalğa” yaratsalar, bazarlar AI tənzimlənməsini, məlumat mərkəzlərinin tikintisini və böyük texnologiya şirkətlərinin qiymətləndirmələrini yenidən nəzərdən keçirə bilər. Respublikaçılar Konqresə nəzarəti saxlasalar və ya genişləndirsələr, fiskal genişlənmə, inflyasiya və artan gəlirlilik mərkəzli ticarətlər yenidən təkan qazana bilər. Aşağıdakı analiz seçki proqnozları, tarixi nümunələr və fərqli siyasi ssenarilər vasitəsilə əsas aktivlər üzrə potensial hərəkətləri incələyir.

Seçki proqnozları: Bazarlar hazırda “Mavi dalğa”ya meyllidir

Polymarket və Kalshi kimi proqnoz bazarlarındakı ticarət qiymətlərinə əsasən, demokratların Nümayəndələr Palatasına nəzarəti ələ keçirmə ehtimalı təxminən 90%, Senata nəzarəti qazanma şansları isə 60%-dən yuxarıdır. Qubernator seçkilərində, Polymarket demokratların seçkidən sonra daha çox qubernatorluq saxlama ehtimalını təxminən 77% olaraq qiymətləndirir. Kalshi qiymətləndirməsi göstərir ki, seçkidən sonra 50 qubernatordan 28-i demokrat, 22-si isə respublikaçı ola bilər.

Bu onu göstərir ki, bazarlar artıq müəyyən dərəcədə demokratların nisbətən güclü nəticələrini qiymətləndirib. Buna görə də əsas məsələ yalnız kimin qalib gəlməsi deyil, həm də son nəticənin mövcud bazar gözləntilərindən necə fərqlənməsidir:

• Demokratların hər iki palatada qalib gəlməsi: Bu, daha sərt tənzimləmə, artan dövlət xərcləri və siyasət dəyişiklikləri ilə bağlı gözləntiləri gücləndirə bilər.

• Bölünmüş Konqres: Qanunvericiliyin səmərəliliyi azala bilər, lakin bazarlar ümumiyyətlə siyasətin daha çox proqnozlaşdırıla bilən olmasını üstün tuturlar.

• Respublikaçıların hər iki palatanı saxlaması və ya qırmızı dalğanın yaranması: Əgər nəticə gözləniləndən əhəmiyyətli dərəcədə güclü olarsa, istiqrazlar, ABŞ dolları və böyümə səhmlərinin qiymətləndirilmələri əhəmiyyətli yenidən qiymətləndirmə ilə üzləşə bilər.

Bloomberg-in Markets Pulse sorğusu da bazar fərqliliyini vurğulayır. Respondentlərin yarıdan çoxu inanır ki, demokratların hər iki palatada qalib gəlməsi ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarını yuxarı itələyə biləcək ən ehtimal olunan seçki nəticəsi olardı. Səhmlərdə isə 60%-dən çoxu respublikaçıların hər iki palatanı saxladığı təqdirdə S&P 500-ün növbəti 12 ay ərzində arta biləcəyinə inanır. Əksinə, 58% demokratlar Konqresə tam nəzarət etsə, eyni dövr ərzində S&P 500-ün azalacağını gözləyir.

ABŞ səhmləri: Tarixən yüksəliş meylli, lakin AI tənzimlənməsi bu seçkinin əsas dəyişəni ola bilər

Tarixi məlumatlar göstərir ki, ABŞ səhmləri aralıq seçkilərdən sonra adətən yaxşı performans göstərib. Bloomberg-in statistikasına görə, 1950-ci ildən bəri S&P 500 hər aralıq seçkidən sonrakı 12 ayda orta hesabla təxminən 15% artımla müsbət gəlir gətirib.

Yaxın perspektivdə aralıq seçki ilinin dördüncü rübü də səhmlər üçün əlverişli olub. J.P. Morgan Asset Management qeyd edir ki, 1950-ci ildən bəri aralıq seçki illərinin dördüncü rübündə ABŞ səhmləri orta hesabla 6.6% gəlir gətirib. Bunun səbəbi seçkidən sonra siyasi qeyri-müəyyənliyin azalması və investorların diqqətlərini korporativ mənfəətlərə, iqtisadi böyüməyə və pul siyasətinə yönəldə bilməsidir.

Bununla belə, hazırkı bazar dövründəki əsas fərq AI mövzusunun dominant roludur. Bu il indiyə qədər S&P 500 12%-dən çox artıb, Nasdaq 100 isə demək olar ki, 16% qazanıb. Meqa-kapitallı texnologiya şirkətləri, yarımkeçiricilər, bulud xidmətləri və məlumat mərkəzləri ilə əlaqəli səhmlər əsas hərəkətverici qüvvələr arasında olub.

Ssenari 1: Demokratların qələbəsi texnologiya səhmlərinə təzyiq göstərə bilər

Əgər demokratlar hər iki palataya nəzarəti ələ keçirsələr, bazarlar AI tənzimlənməsi, inhisarçılığa qarşı araşdırmalar, məlumat məxfiliyi qaydaları və enerji istehlakı üzrə məhdudiyyətlərlə bağlı gözləntiləri artıra bilər. Tənzimləmə qeyri-müəyyənliyi yalnız proqram təminatı və AI modeli tərtibatçılarına deyil, həm də məlumat mərkəzlərinin, enerji təchizatçılarının, çip istehsalçılarının və bulud infrastrukturu provayderlərinin daha geniş ekosisteminə təsir göstərə bilər.

Bloomberg Markets Live-da makro stratetq Tatiana Darie qeyd edib ki, “mavi dalğa” AI bumunun əsas sütunu olan məlumat mərkəzlərinin tikintisinə mane ola bilər. Demokratların daha çox təsiri layihə təsdiqlərinin, enerji tənzimləmələrinin və ətraf mühit rəylərinin sərtləşməsinə səbəb ola bilər və böyük texnologiya şirkətlərinin əsaslı xərcləri ilə bağlı qeyri-müəyyənliyi artıra bilər.

Nəticədə, demokratların qəti qələbəsi aşağıdakılara səbəb ola bilər:

• AI, yarımkeçirici və əsas texnologiya səhmlərinin qiymətləndirmələrində düzəlişlər;

• Müdafiə sektorları, kommunal xidmətlər və yüksək dividend seqmentləri üçün nisbi dəstək;

• Nasdaq 100 və S&P 500-də daha çox volatillik;

• Artıq kəskin yüksəlmiş AI ilə əlaqəli səhmlərdə mənfəəti götür təzyiqinin daha qabarıq olması.

Ssenari 2: Respublikaçıların nəzarəti riskli aktivləri dəstəkləyə bilər

Əgər respublikaçılar hər iki palatanı saxlasalar, bazarlar bu nəticəni AI tənzimlənməsi üçün daha az təzyiq və korporativ investisiya və enerji inkişafı üzrə daha az məhdudiyyət kimi qiymətləndirə bilər. Buna görə də texnologiya və böyümə səhmlərinə qarşı risk iştahası dəstəklənməyə davam edə bilər.

Bununla belə, bu, səhmlərin ümumən bahalaşacağı demək deyil. Bazarlar həmçinin yüksək gəlirliliyin texnologiya sektorunun qiymətləndirmələrini sıxışdırıb-sıxışdırmayacağını qiymətləndirməli olacaqlar. Başqa sözlə, respublikaçıların qələbəsi korporativ və AI investisiya gözləntiləri üçün müsbət ola bilər, lakin əgər fiskal genişlənmə uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini artırarsa, uzunmüddətli böyümə səhmləri yenə də təzyiqlə üzləşə bilər.

Ssenari 3: Bölünmüş Konqres tarixən səhmlər üçün nisbətən əlverişli olub

Scotiabank Wealth Management-in 1970-ci ildən bəri məlumatların təhlili göstərir ki, iki palata fərqli partiyalar tərəfindən idarə edildikdə, S&P 500 seçkidən sonrakı iki il ərzində orta hesabla 33.8% kumulyativ qazanc əldə edib. Bu, respublikaçılar hər iki palataya nəzarət etdikdə 28.8%, demokratlar Konqresə nəzarət etdikdə isə 22.7% orta qazancı üstələyib.

Bazarlar ümumiyyətlə bölünmüş hökuməti dramatik siyasət dəyişiklikləri ehtimalı aşağı olan bir mühit kimi qiymətləndirir. Genişmiqyaslı fiskal stimullar, vergi artımları və ya sərt tənzimləmə tədbirlərinin tez qəbul edilməsi daha çətindir, bu da siyasət riski ilə bağlı korporativ narahatlıqları azaltmağa kömək edir.

ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazları: Maliyyə kəsirləri və gəlirlilik ticarətin mərkəzində olacaq

Xəzinədarlıq istiqrazları bazarı bu seçkiyə səhm bazarından heç də az həssas olmaya bilər. Əsas səbəb ABŞ-nin maliyyə kəsirlərinin, Xəzinədarlıq istiqrazlarının tədarükünün və inflyasiya gözləntilərinin uzunmüddətli gəlirliliyin mühüm hərəkətverici qüvvələrinə çevrilməsidir.

Respublikaçılar hər iki palatanı saxlayır: Xəzinədarlıq istiqrazları satış təzyiqi ilə üzləşə bilər

Barclays strateqləri hesab edirlər ki, respublikaçılar gözlənilmədən hər iki palatanı saxlasalar, bütün ödəmə müddətləri üzrə ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazları əlavə satış təzyiqi ilə üzləşə bilər. Bazar məntiqi ondan ibarətdir ki, Konqresə respublikaçıların nəzarəti fiskal genişlənmə, daha güclü iqtisadi böyümə və daha yüksək inflyasiya gözləntilərini artıra bilər, eyni zamanda genişlənən kəsirlərlə bağlı narahatlıqları şiddətləndirə bilər.

Belə bir ssenaridə investorlar daha yüksək müddət premiumu tələb edə bilər və uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazları xüsusilə həssas ola bilər:

• 10 və 30 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi arta bilər;

• Uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının qiymətləri düşə bilər;

• Gəlirlilik əyrisi kəskinləşə bilər;

• Dərəcəyə həssas səhmlər və yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmləri eyni vaxtda təzyiq altına düşə bilər.

Demokratların qələbəsi və ya Bölünmüş Konqres: Xəzinədarlıq istiqrazları dəstək tapa bilər

Wells Fargo Securities strateqləri hesab edirlər ki, investorlar seçki ərəfəsində Xəzinədarlıq istiqrazlarının potensial qazanclarını izləyə bilərlər. Onların əsaslandırması budur ki, ən çox ehtimal olunan iki nəticə — demokratların hər iki palatada qalib gəlməsi və ya demokratların Nümayəndələr Palatasına, respublikaçıların isə Senata nəzarəti — hər ikisi müəyyən dərəcədə gözlənilən maliyyə məhdudiyyətləri gətirə bilər.

Demokratlar Konqresə tam nəzarəti ələ keçirsələr, artan AI tənzimləmə narahatlıqları texnologiya səhmlərinə təzyiq edə və Xəzinədarlıq istiqrazlarına təhlükəsiz sığınacaq axınını artıra bilər. Hökumət bölünərsə, bazarlar böyük kəsir genişləndirmə təkliflərinin keçmə ehtimalının az olduğu qənaətinə gələ bilər ki, bu da Xəzinədarlıq istiqrazlarını daha da dəstəkləyər.

Tarixən, gəlirlilik əyrisi aralıq seçkilərdən sonra düzləşməyə meylli olub. Bloomberg MLIV strateqləri 1994-cü ildən bəri səkkiz aralıq seçkini araşdırıb və altı halda 2 illik/10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirlilik əyrisinin seçkidən sonrakı iki həftə ərzində daha da düzləşdiyini aşkar ediblər. Bu, uzunmüddətli dərəcələrin qısamüddətli dərəcələrdən daha sürətlə düşəcəyi və ya siyasət qeyri-müəyyənliyi azaldıqca uzunmüddətli risk premiumlarının daralacağı gözləntilərini ifadə edə bilər.

ABŞ dolları: Seçki nəticələri siyasət və təhlükəsiz sığınacaq ticarətini gücləndirə bilər

ABŞ dollarının istiqaməti üç əsas amildən asılı olacaq: Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi, risk əhval-ruhiyyəsi və fiskal və tənzimləmə siyasəti üzrə bazar gözləntiləri.

Mavi dalğa ssenarisi: Dollar zəifləyə bilər, lakin eniş məhdud ola bilər

Goldman Sachs inanır ki, əgər demokratlar Konqresdə qələbə qazansalar, bazarlar daha sərt tənzimləmə nəzarətinə, AI infrastrukturunun qurulmasının daha yavaş tempinə və daha aşağı texnologiya səhmlərinin qiymətləndirmələrinə diqqət yetirə bilər. Bu mühitdə uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazları arta bilər və gəlirlilik azala bilər ki, bu da ABŞ dollarına eniş təzyiqi yaradır.

Bununla belə, Goldman həmçinin iddia edir ki, dolların enişi məhdud ola bilər. Bazarlar müvafiq siyasətlər rəsmi olaraq qəbul edilməzdən əvvəl tənzimləmə dəyişikliklərini tam və davamlı olaraq qiymətləndirməyə bilər. Əlavə olaraq, əgər investorlar vahid hökumətin nəhayətində daha çox fiskal xərclərə səbəb ola biləcəyinə inansalar, bu gözlənti dolların zəifliyini qismən kompensasiya edə bilər.

Qırmızı dalğa ssenarisi: Dolların daha böyük yüksəliş potensialı ola bilər

Əgər respublikaçılar Konqresə nəzarət etməyə davam etsələr, bazarlar nisbətən daha yumşaq AI tənzimlənməsinə, korporativ investisiya üçün daha dəstəkləyici mühitə və gəlirliliyin yüksək qalmasına mərc edə bilərlər. Daha yüksək Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi adətən dollara kapital axınını dəstəkləyir və təkan verir.

OCBC-nin baxışı nisbətən neytraldır: Demokratların hər iki palataya nəzarəti dollar üzərində məhdud təsir göstərə bilər, Ağ Evin tariflərə və sanksiyalara daha çox güvənməsi isə dolları müəyyən valyutalara qarşı gücləndirə bilər. Bölünmüş Konqres dollar üçün geniş şəkildə neytral ola bilər, respublikaçıların qələbəsi isə nisbətən yüksəliş meylli olar.

Bundan əlavə, Yaxın Şərqdəki gərginliyin eskalasiyası və ya digər geosiyasi risklər dollar üçün təhlükəsiz sığınacaq tələbini artıra bilər. ABŞ səhmləri və Xəzinədarlıq istiqrazları seçki nəticələrinə fərqli reaksiya versə belə, dollar yenə də müdafiə xarakterli alışlardan dəstək tapa bilər.

Böyük Çin aktivlərinə potensial təsirlər

Seçkidən sonra ABŞ bazarlarındakı volatillik Böyük Çin bazarlarına üç əsas kanal vasitəsilə ötürülə bilər: texnologiya səhmləri, Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və ABŞ dolları.

1. Texnologiyanın qiymətləndirmə əlaqələri

Əgər ABŞ-nin AI və yarımkeçirici səhmləri tənzimləmə tərəfindən idarə olunan qiymətləndirmə düzəlişi yaşayarsa, Asiya texnologiya təchizat zəncirləri, çip dizaynerləri, server istehsalçıları və buludla əlaqəli aktivlər də təzyiqlə üzləşə bilər.

2. ABŞ dolları və kapital axınları

Daha güclü dollar adətən inkişaf etməkdə olan bazarlara kapital axını təzyiqini artırır. Əksinə, daha zəif dollar Asiyanın riskli aktivlərinə qarşı əhval-ruhiyyəni yaxşılaşdırmağa kömək edə bilər.

3. Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin Honq Konq səhmlərinə və böyümə səhmlərinə təsiri

Uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi artarsa, yüksək qiymətləndirilən böyümə səhmlərinə diskont dərəcəsi təzyiqi artır. Honq Konq birjasında qeydiyyata alınmış texnologiya şirkətləri və Asiya böyümə aktivləri təsirlənə bilər.

4. Riskdən qaçınma və qızıl tələbi

Seçkidən sonra siyasi və ya geosiyasi risklər artarsa, qızıl, ABŞ dolları və bəzi müdafiə aktivləri eyni vaxtda diqqət cəlb edə bilər.

Nəticə: Əsas məsələ yalnız nəticə deyil, həm də “Gözlənti fərqi”dir

Tarixi təcrübə göstərir ki, ABŞ səhmləri aralıq seçkilərdən sonra adətən yaxşı performans göstərir. Bununla belə, bazarlar artıq bu dövrdə əhəmiyyətli qazanclar toplayıb və AI bumu texnologiya səhmlərini tənzimləmə və faiz dərəcəsi dəyişikliklərinə daha həssas edib. Buna görə də investorlar yalnız “mavi dalğa” və ya “qırmızı dalğa” əsasında tək istiqamətli baxış formalaşdırmaqdan çəkinməlidirlər. Bunun əvəzində onlar son nəticə ilə mövcud bazar gözləntiləri arasındakı fərqə diqqət yetirməlidirlər.

Sadə dillə desək, seçkidən sonrakı volatilliyin ilk dalğası gözləntilərin tənzimlənməsindən gələ bilər. Lakin orta müddətli tendensiyalar hələ də inflyasiya, Federal Ehtiyat Sisteminin siyasəti, korporativ mənfəətlər, fiskal tədarük və geosiyasi inkişaflar daxil olmaqla fundamentallardan asılı olacaq.

Bitget CFD ilə seçki volatilliyi ilə ticarət edin — Lakin əvvəlcə riski idarə edin

Aralıq seçkiləri dövründə S&P 500, Nasdaq 100, ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi, ABŞ dolları indeksi və qızıl kimi bazarlarda nəzərəçarpacaq volatillik yaşana bilər. Bitget CFD ilə treyderlər riski idarə etmək üçün zərəri dayandır sifarişləri və mövqe ölçüsünün müəyyən edilməsi kimi alətlərdən istifadə etməklə öz bazar baxışlarına əsasən həm uzun, həm də qısa fürsətləri izləyə bilərlər.

ABŞ-nin aralıq seçkiləri üzrə bazar inkişaflarını izləmək və strategiyanıza uyğun gələn ticarət planı qurmaq üçün bu gün Bitget CFD-yə daxil olun.

Bitget tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təlimləri yalnız təhsil məqsədləri üçündür və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti, kapital itkisi potensialı daxil olmaqla, əhəmiyyətli risk daşıyır. Keçmiş performans gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Hərtərəfli araşdırma aparın və cəlb olunan riskləri anladığınızdan əmin olun. Bitget, istifadəçilər tərəfindən verilən heç bir ticarət qərarına görə məsuliyyət daşımır.