Kənd təsərrüfatından kənar məşğulluq və inflyasiya sərtləşdirmə gözləntilərini artırır: diqqət dollara, Qızılın əsas səviyyələrinə və ABŞ səhmlərinin qiymətləndirmə təzyiqinə yönəlir

Həftəlik bazar icmalı

Bu həftə bazarın diqqəti ABŞ əmək bazarının dayanıqlığından səngiməyən inflyasiyaya yönəldi və investorları Federal Ehtiyat Sisteminin dekabr ayı üzrə siyasət kursunu yenidən qiymətləndirməyə sövq etdi. Əsas ticarət məsələsi sadəcə Fed-in faiz dərəcələrini artırıb-artırmayacağı deyil, bu ehtimalın nə dərəcədə artıq qiymətlərə daxil edildiyi və qarşıdakı məlumatların növbəti yenidən qiymətləndirməyə səbəb olub-olmayacağıdır.

Təqdim olunan materiala əsasən, ABŞ-da kənd təsərrüfatından kənar məşğulluq oktyabrda gözlənilən 65,000 ilə müqayisədə 165,000 artıb, işsizlik səviyyəsi isə 4,1%-ə düşüb. Hesabatdan sonra dekabrda faiz dərəcəsinin ən azı 25 baza bəndi artırılması üzrə bazarın nəzərdə tutduğu ehtimal yenidən təxminən 80%-ə yüksəlib və dollarla ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini artırıb.

Ardınca açıqlanan oktyabr CPI hesabatı ümumi qiymətlərin aylıq 0,4%, baza qiymətlərinin isə 0,3% artdığını göstərib və hər iki göstərici gözləntiləri üstələyib. Bu, faiz dərəcəsinin 50 baza bəndi artırılması ehtimalı barədə müzakirələrə təkan verib. Bununla belə, materialda göstərilən təxminən 14%-lik ehtimal 50 baza bəndlik artımı əsas ssenariyə çevirmir. Həmçinin bu göstəricini başqa vaxt qeydə alınmış “ən azı 25 baza bəndlik artım” ehtimalına birbaşa əlavə etmək olmaz.

Bu arada, materialda təsvir edilən CPI-dən əvvəlki ticarət dövründə Qızıl yenidən $4,100 səviyyəsini keçib. İnflyasiya məlumatlarının açıqlanmasından sonra yüksəlişin davam edib-etməyəcəyi dollardan, real gəlirlilikdən və yuxarı səviyyələrdəki satış təzyiqindən asılıdır.

Əsas bazar mövzuları

1. Güclü məşğulluq göstəriciləri dolları dəstəkləyir; növbəti diqqət nisbi faiz dərəcəsi fərqlərinə yönəlir

Gözləniləndən güclü məşğulluq göstəriciləri iqtisadi zəifliyə cavab olaraq Fed-in siyasəti yumşaltması zərurətini azaldır. Lakin bu, faiz dərəcəsinin artırılacağına zəmanət vermir. İşçi qüvvəsində iştirak, işlənmiş saatlar və sonrakı düzəlişlər əhəmiyyətini qoruyur.

Məşğulluq hesabatının açıqlanmasından sonrakı gün DXY 0,77% artaraq 102,26-ya yüksəlib, 2 və 10 illik xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi isə müvafiq olaraq 4,52% və 4,85%-ə çatıb.

Dolların gücünü qoruyub-qoruya bilməyəcəyi ABŞ-nin digər iqtisadiyyatlarla müqayisədə faiz dərəcəsi və artım üstünlüklərindən asılıdır. EURUSD və GBPUSD üçün mərkəzi bankların siyasət fərqlərini izləyin. USDJPY üçün ABŞ–Yaponiya gəlirlilik fərqi ilə yanaşı, Yaponiya Bankının siqnallarını və valyuta müdaxiləsi riskini izləyin.

İzləniləcək bazarlar və göstəricilər: DXY, EURUSD, GBPUSD, USDJPY, US02Y

2. CPI-nin gözləniləndən yüksək olması Fed-in faiz dərəcəsini 50 baza bəndi artıracağına zəmanət vermir

Ümumi CPI artımının yavaşlaması qiymətlərin düşdüyünü deyil, daha yavaş artdığını göstərir. Baza CPI-nin gözlənildiyi kimi səngiməməsi əsas qiymət təzyiqlərinin davam etdiyini göstərir.

İzləniləcək əsas sahələrə bunlar daxildir:

• Mənzil və xidmətlər: inflyasiya baza qiymət təzyiqlərini azaltmaq üçün kifayət qədər yavaşlayırmı?

• Baza malları: idxal xərcləri, tariflər və ehtiyat dəyişiklikləri qiymətləri artırmağa davam edirmi?

• Ev təsərrüfatlarının alıcılıq qabiliyyəti: ərzaq və enerji xərcləri sərbəst seçimə əsaslanan xərcləri sıxışdırırmı?

Bazarlar “faiz dərəcələrinin daha uzun müddət yüksək qalmasını”, 25 baza bəndlik artımı və ya daha Aqressiv sərtləşdirməni qiymətlərə daxil edə bilər. Bunlar fərqli ssenarilərdir. Ayrı-ayrı rəsmilərin şərti açıqlamaları da FOMC-nin kollektiv qərarını ifadə etmir.

İzləniləcək bazarlar və göstəricilər: DXY, US02Y, US10Y, XAUUSD, NAS100

3. Qızıl yenidən $4,100 səviyyəsini keçir, lakin yüksəliş hələ də təsdiq tələb edir

CPI-dən əvvəlki qiymət hərəkəti Qızılın təxminən 4.120 dollara çatmazdan əvvəl ötən həftə ərzində təxminən 5% bahalaşdığını göstərib. Bu yüksəlişi CPI-dən sonrakı dövrə birbaşa şamil etmək olmaz.

Neft qiymətlərinin düşməsi Qızıl üçün avtomatik olaraq müsbət amil deyil. Bu, sərtləşdirmə gözləntilərini və real gəlirliliyi azaldarsa, dəstək verə bilər. Lakin inflyasiya gözləntiləri azaldığı halda nominal gəlirlilik də paralel şəkildə düşməzsə, real gəlirlilik əksinə arta bilər.

• Yüksəlişin davam etməsi: Qızıl $4,100 yaxınlığında möhkəmlənərsə və 4.140–4.150 dollardan yuxarıda dəstək formalaşdırarsa, $4,185 və 4.200–$4,210 səviyyələrini izləyin. Bütün təklif zonasının üzərində qırılma və ardınca uğurlu təkrar sınaq yüksəlişin davam edəcəyinə dair daha güclü siqnal verər.

• Rədd edilmə və geriləmə: Qızıl yenidən 4.100 dollardan aşağı bağlanarsa, əvvəlcə 4.050–$4,030, sonra isə 4.010–$3,950 tələb zonasını izləyin.

Gündəlik bağlanışlar və sonrakı davamlı hərəkətlər məlumat açıqlamasından dərhal sonra səviyyənin qısa müddətə keçilməsindən daha məlumatlandırıcıdır, lakin bunların heç biri etibarlı qırılmaya zəmanət vermir.

İzləniləcək bazarlar və göstəricilər: XAUUSD, DXY, real gəlirlilik

4. ABŞ səhmləri qiymətləndirmə və mənfəət üzrə ikili sınaqla üzləşir

Güclü məşğulluq istehlakı və gəlirləri dəstəkləyir, lakin yüksək faiz dərəcələri mühitini də uzada bilər. Yüksək inflyasiya maliyyələşdirmə xərclərini və marja təzyiqini artıra bilər.

• NAS100: real faiz dərəcələrini, texnologiya şirkətlərinin mənfəətini və AI investisiyasının gəlirliliyini izləyin.

• US500: mənfəət artımının daha geniş yayılıb-yayılmadığını və bazar əhatəsinin yaxşılaşıb-yaxşılaşmadığını izləyin.

• US30: sənaye, maliyyə və daxili bazara yönəlmiş sektorlar üzrə iqtisadi dayanıqlığı izləyin.

AI ilə bağlı tənzimləmə narahatlıqları və texnologiya səhmlərinin kəskin ucuzlaşması. Bütün enişi tək bir amillə əlaqələndirmək əvəzinə, konkret siyasət dəyişiklikləri hələ də təsdiqlənməlidir. Bir günlük yüksəliş də korreksiyanın başa çatdığını təsdiqləmək üçün kifayət deyil.

İzləniləcək bazarlar və göstəricilər: NAS100, US500, US30, US10Y

5. Neftin niyə ucuzlaşması təkcə istiqamətindən daha vacibdir

Neft qiymətləri təklifin yaxşılaşması səbəbindən düşərsə, inflyasiya və şirkətlərin xərc təzyiqləri azala bilər. Eniş tələbin pisləşməsini əks etdirirsə, bu, səhmlərə fayda verməyə bilər.

Geosiyasi xəbərlər danışıqlarla bağlı gözləntiləri həyata keçirilmiş razılaşmalardan fərqləndirməklə qiymətləndirilməli, sonra isə ixrac, daşınma fəaliyyəti, ehtiyatlar və OPEC+ siyasəti ilə müqayisə edilməlidir. Enerji inflyasiyası səngisə belə, mənzil və xidmətlər inflyasiyası Fed-in məhdudlaşdırıcı siyasət mövqeyini qorumasına səbəb ola bilər.

İzləniləcək bazarlar: UKOUSD, USOUSD, DXY

Əsas CFD bazarları üçün ticarət çərçivəsi

Qarşıdakı həftə üçün əsas diqqət sahələri

1. İnflyasiyanın davamlılığı: PPI, idxal qiymətləri və sonrakı PCE açıqlamalarını rəsmi təqvimə uyğun izləyin. Bir aylıq məlumatlardan birbaşa nəticə çıxarmaqdan çəkinin.

2. Fed üzrə yenidən qiymətləndirmənin davamlılığı: Rəsmilərin ilkin açıqlamalarını yoxlayın və müvafiq FedWatch iclasının tarixini, məlumatın vaxt nişanını və hədəf faiz dərəcəsi diapazonlarını qeyd edin.

3. Aktivlərarası təsdiq: Dolların və qısamüddətli istiqraz gəlirliliyinin eyni vaxtda artması sərtləşdirmə mövqeyinə daha çox uyğundur. Dollar və Qızıl birlikdə bahalaşarsa, təhlükəsiz aktivlərə tələbi araşdırın.

4. Qızıl səviyyələrinin etibarlılığı: Cari qiymətlər materialdakı zonalardan xeyli uzaqlaşıbsa, dəstək və müqaviməti yenidən qiymətləndirin.

5. Mövqelərin korrelyasiyası: Dollar üzrə uzun, Qızıl və texnologiya səhmləri üzrə qısa mövqe saxlamaq eyni siyasət riskinə ekspozisiyanı cəmləşdirə bilər.

Məlumat açıqlamaları zamanı spredləri, sürüşməni, gecəlik maliyyələşdirmə haqlarını və marja ehtiyatlarını izləyin. Standart zərəri dayandır əmrləri göstərilən qiymətdə icraya zəmanət vermir.

Həftəlik yekun

Əmək bazarının dayanıqlığı və səngiməyən inflyasiya daha sərt siyasət riskini artırır, lakin bu, Fed-in faiz artımının həcmi barədə qərar verdiyi demək deyil. Dolların daha da güclənməsi nisbi faiz dərəcəsi fərqlərindən, Qızılın yüksəlişi real gəlirlilik və əsas təklif zonalarından, ABŞ səhmləri isə həm qiymətləndirmə, həm də mənfəət göstəricilərinin təsdiqindən asılıdır.

Qısamüddətli dövr üçün üç ssenariyə hazırlaşmaq məqsədəuyğundur:

• Sərtləşdirmə gözləntiləri artır: dollar bundan faydalana bilər, Qızıl və yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmləri isə təzyiqlə üzləşə bilər.

• Məlumatlar yüksək olur, lakin qiymətlər hərəkəti davam etdirmir: gözləntilərin artıq qiymətlərə daxil edilib-edilmədiyini və əks istiqamətli hərəkət riskini izləyin.

• Artım zəifləyir və təhlükəsiz aktivlərə tələb artır: səhmlər bundan faydalanmadan gəlirlilik düşə, dollar və Qızıl isə birlikdə bahalaşa bilər.

💡 Prioritet ilkin hərəkətin arxasınca getmək deyil, gözləntilərin, qiymətlərin və fundamental göstəricilərin uyğunluğunu yoxlamaq, sonra isə mövqelərin həcmini qarşılaya biləcəyiniz zərərə uyğun müəyyən etməkdir.

Bitget tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təlimləri yalnız maarifləndirmə məqsədi daşıyır və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti kapitalın potensial itkisi də daxil olmaqla əhəmiyyətli risklər ehtiva edir. Keçmiş nəticələr gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Ətraflı araşdırma aparın və əlaqəli riskləri başa düşdüyünüzə əmin olun. Bitget istifadəçilərin qəbul etdiyi hər hansı ticarət qərarına görə məsuliyyət daşımır.