يو بي إس: تحسين الكفاءة يعيد تشكيل مشهد النفط الصخري، عدم زيادة عدد الحفارات يفيد القطاع الأعلى ويضر خدمات النفط

أفاد تطبيق Zhihu Finance APP، استنادًا إلى تقرير بحثي صدر عن UBS يوم الأربعاء، أن شركات إنتاج النفط والغاز الأمريكية تجد طرقًا لزيادة الإنتاج دون التوسع الكبير في أنشطة الحفر، ومن المرجح أن يبقى عدد أجهزة الحفر النشطة في هذا القطاع مستقرًا نسبيًا حتى عام 2027.

وذكر كبير المحللين في UBS، جوش سيلفرستاين، أن تحديثات تقارير الربع الثالث المالي تظهر أن شركات الاستكشاف والإنتاج تستفيد من تسارع وتيرة الحفر، وتحسن أداء الآبار النفطية، بالإضافة إلى زيادة طول الآبار الأفقية. هذه التحسينات تمكن المشغلين من زيادة الإنتاج مع الحفاظ على حجم المعدات الحالية دون زيادة ملحوظة.

وتحمل هذه النتائج دلالات مهمة لمستثمري شركات خدمات حقول النفط — حيث تعتمد إيرادات هذه الشركات جزئيًا على الطلب على أجهزة الحفر ومعدات إكمال الآبار. فمن الممكن أن تحد الكفاءة الأعلى من الحاجة إلى أجهزة حفر جديدة حتى مع ارتفاع الإنتاج، مما قد يقيّد نمو إيرادات مزودي المعدات وفي الوقت ذاته يعزز استفادة المنتجين عبر خفض تكاليف التطوير.

تحسين الكفاءة

يتزايد اعتماد المنتجين على تنفيذ عمليات التكسير الهيدروليكي المتزامن لإكمال الآبار بمزيد من الكفاءة. فقد أعلنت Permian Resources عن حفر أسرع بئر في تاريخها، بينما شددت كل من Gulfport Energy وMurphy Oil على خططهما لتبني برامج حفر متواصلة بحلول 2027 لتقليل أوقات التوقف وزيادة كفاءة سلسلة الإمداد.

كما أن الآبار الأفقية الأطول ترفع كفاءة رأس المال. وأفادت Devon Energy بأنها حفرت قطاعًا أفقيًا بطول خمسة أميال في تكوين مارسيلاس شيل، وتخطط لحفر 50 بئرًا أفقية بطول أربعة أميال عبر محفظتها بحلول 2027. وأكملت Antero Resources أطول قطاع أفقي لها على الإطلاق بطول خمسة أميال وتدرس حفر آبار تتجاوز 30,000 قدم (9.14 كيلومتر) في الأراضي التي استحوذت عليها حديثًا.

تكاليف الخدمات والضغوط التضخمية

ذكرت UBS أنه مع حلول 2027، يواجه المنتجون تكاليف أعلى في الديزل والأنابيب الفولاذية والنقل والمعدات المتخصصة. رغم ذلك، تحاول الشركات الحد من هذه التأثيرات عبر اتفاقيات الشراء المسبق. فقد ضمنت EOG Resources حوالي 60% من احتياجاتها من الخدمات لعام 2027، كما أمنت قرابة نصف احتياجاتها من أغلفة و أنابيب الإنتاج.

استقرار عدد أجهزة الحفر

وفقًا لبيانات مختبر الأدلة لدى UBS، بلغ متوسط عدد أجهزة الحفر النشطة في الولايات الـ48 السفلى من أمريكا خلال أربعة أسابيع 634 جهازًا، بانخفاض جهاز واحد عن الأسبوع السابق، لكنه ارتفع بنسبة 16% عن مستوى نهاية 2025. من بينها، ارتفعت أجهزة الحفر الموجهة للبترول بنسبة 36% منذ نهاية العام الماضي، في حين انخفضت الأجهزة الموجهة للغاز الطبيعي بنسبة 24%.

من بين كبار المشغلين، لا تزال ExxonMobil (XOM.US) هي أكبر منتج مدرج من حيث عدد أجهزة الحفر النشطة برصيد 37 جهازًا، تليها Devon Energy (DVN.US) و ConocoPhillips (COP.US) بـ 30 جهازًا لكل منهما، وEOG Resources (EOG.US) بـ 23 جهازًا، و Occidental Petroleum (OXY.US) بـ 21 جهازًا. وباحتساب شركات الإنتاج المتكاملة ضمن هذه الإحصائية، فإن الشركات التي تغطيها UBS تستحوذ على 44% من أجهزة الحفر النشطة.

وأوصى التقرير المستثمرين بالتركيز أكثر على إنتاجية الحفر، وكفاءة رأس المال، وتسعير خدمات حقول النفط، بدلاً من الاعتماد فقط على عدد أجهزة الحفر كمؤشر لنمو القطاع. وتتوقع UBS أن تعزز الكفاءة المتزايدة نمو الإنتاج في العام المقبل حتى دون حدوث تسارع كبير في أنشطة الحفر.