الأسهم الأمريكية الليلة الماضية | التوقعات بزيادة كبيرة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ترتفع، والمؤشرات الثلاثة الرئيسية تنخفض، وNvidia (NVDA.US) تواصل الانخفاض بنسبة 5.4%

أشارت تطبيق "智通财经" إلى أن التضخم الأمريكي لشهر أكتوبر ارتفع بشكل يفوق التوقعات، مما عزز من احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بشكل كبير. تراجعت المؤشرات الرئيسية الثلاثة، حيث انخفض سعر البيتكوين في إحدى اللحظات إلى ما دون مستوى 73,000 دولار، وسجل مؤشر الدولار الأمريكي أكبر ارتفاع يومي منذ سبتمبر.

【سوق الأسهم الأمريكية】 حتى إغلاق الجلسة، تراجع مؤشر داو جونز بمقدار 156.67 نقطة أو بنسبة 0.30% ليغلق عند 52,233.08 نقطة؛ انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 28.99 نقطة أو بنسبة 0.38% ليغلق عند 7,520.95 نقطة؛ انخفض المؤشر المجمع لنازداك بمقدار 187.26 نقطة أو بنسبة 0.74% ليغلق عند 25,065.87 نقطة. تراجعت أسهم SK Hynix (SKHY.US) بنسبة 3.5%، وأسهم Microsoft (MSFT.US) بنسبة 2%، بينما ارتفعت أسهم Trump Media & Technology Group (DJT.US) بنسبة 5%. كما انخفضت أسهم Nvidia (NVDA.US) بنسبة 5.4% مواصلة التراجع المسجل في اليوم السابق. أغلق مؤشر التنين الذهبي الصيني لنازداك منخفضاً بنسبة 1.2%.

【سوق الأسهم الأوروبية】 ارتفع مؤشر DAX30 الألماني بمقدار 107.87 نقطة أو بنسبة 0.41% ليغلق عند 26,373.43 نقطة؛ انخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بمقدار 27.20 نقطة أو بنسبة 0.25% ليغلق عند 10,755.67 نقطة؛ ارتفع مؤشر CAC40 الفرنسي بمقدار 45.29 نقطة أو بنسبة 0.55% ليغلق عند 8,278.59 نقطة؛ سجل مؤشر Euro Stoxx 50 ارتفاعاً بمقدار 42.50 نقطة أو بنسبة 0.68% ليغلق عند 6,332.95 نقطة؛ كما ارتفع مؤشر IBEX35 الإسباني بمقدار 191.62 نقطة أو بنسبة 0.97% ليغلق عند 19,934.12 نقطة؛ وصعد مؤشر FTSE MIB الإيطالي بمقدار 332.62 نقطة أو بنسبة 0.65% ليغلق عند 51,732.50 نقطة.

【سوق الصرف الأجنبي】 أظهرت بيانات التضخم الأمريكية لشهر أكتوبر ارتفاعاً يفوق التوقعات للشهر الثالث على التوالي، ومع دعم والي الاحتياطي الفيدرالي وولر لفكرة رفع سعر الفائدة في ديسمبر، دفع ذلك مؤشر الدولار الأمريكي للارتفاع بأكثر من 0.6% يوم الثلاثاء، مسجلاً أعلى زيادة يومية منذ سبتمبر. عزز السوق من رهاناته على رفع الفائدة حتى عام 2027، وبدأ في تسعير احتمالية رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس دفعة واحدة في ديسمبر، بينما كان السوق قد استوعب مسبقاً توقعات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. دعمت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوجان، الدعوة لرفع الفائدة مرتين أخريين على الأقل، بمعدل 25 نقطة أساس في كل مرة. العملات الرئيسية تراجعت أمام الدولار الأمريكي، حيث انخفضت الكرونة النرويجية والدولار الأسترالي والكرونة السويدية بأكثر من 1%، وانخفض الين بمعدل 0.6% في إحدى اللحظات. يرى السوق أن الدولار الأمريكي لا يزال أمامه مجال لمزيد من القوة على المدى القصير ما دام الاحتياطي الفيدرالي يتبنى موقفاً متشدداً.

【العملات المشفرة】 انخفض سعر البيتكوين في لحظة ما إلى ما دون 73,000 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى عند 72,669.28 دولار، وحتى لحظة النشر سجل 73,841 دولار؛ كما انخفض سعر ethereum بأكثر من 3.5% ليسجل 2,057 دولار.

【المعادن الثمينة】 هبط سعر الذهب الفوري بنسبة 2.6% مسجلاً 4,033.22 دولار؛ كما انخفض سعر الفضة الفورية بنسبة 3.53% ليبلغ 51.546 دولار للأونصة.

【النفط الخام】 تراجع سعر عقود النفط الخام الخفيف في بورصة نيويورك لشهر ديسمبر بمقدار 81 سنتًا ليغلق عند 86.04 دولار للبرميل، بانخفاض قدره 0.93%؛ بينما انخفض سعر عقود خام برنت في بورصة لندن لتسليم يناير بمقدار 1.08 دولار ليغلق عند 91.49 دولار للبرميل، بانخفاض نسبته 1.17%.

【أخبار الاقتصاد الكلي】

تباطؤ طفيف في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر لكنّه لا يزال أعلى من التوقعات؛ ربما تظهر آثار انتقال تكاليف الطاقة بشكل أكبر لاحقاً. أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي ارتفع بنسبة 0.4% في أكتوبر، متراجعًا عن معدل سبتمبر البالغ 0.6%، لكنه جاء أعلى من توقعات المحللين البالغة 0.3%؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو ما يطابق معدل شهر سبتمبر، وجاء كذلك أعلى من المتوقع. لم تنخفض أسعار البنزين بشكل كبير الشهر الماضي، ولا تزال عند مستويات مؤلمة للسائقين. إلا أن أسعار البنزين لم ترتفع بشكل كبير أيضاً، ولهذا لم يكن من المتوقع أن تساهم كثيرًا في ارتفاع الأسعار الإجمالية في أكتوبر بحسب الاقتصاديين. بعد أشهر من ارتفاع أسعار الطاقة بفعل الحرب في إيران وضغطها على محافظ المستهلكين، يُعَدّ هذا خبرًا يبعث على الارتياح. أظهرت بيانات الرابطة الأمريكية للسيارات (AAA) أن متوسط سعر البنزين في الشهر الماضي بلغ 4.32 دولار للغالون مقابل 4.34 دولار في سبتمبر، أي بانخفاض طفيف، لكنه لا يزال أعلى تقريبًا بنسبة 34% عن مستواه قبل اندلاع الحرب في إيران. السؤال الأساسي للأشهر القادمة هو إلى أي مدى ستواصل الأسعار الأعلى للطاقة التسرب إلى القطاعات الأخرى من الاقتصاد، وبالتالي ترفع الأسعار بشكل عام؟ بدأت بعض القطاعات الحساسة للطاقة تشعر بالضغط، والشركات التي تستهلك كميات كبيرة من الوقود بدأت تمرر التكاليف المرتفعة للعملاء. ومنذ فبراير مع اندلاع الحرب في إيران، سجلت أسعار الطاقة ارتفاعًا كبيرًا، حتى أن بعض الاقتصاديين يخشون من أن النطاق الأوسع لانتقال الأسعار لا يزال قادمًا.

عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي باومان: التضخم لا يزال بحاجة للسيطرة ولكن يجب موازنة تكلفة تشديد السياسة بشكل إضافي. قالت ميشيل باومان، نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي للشؤون الرقابية، إن ضغوط التضخم لا تزال قائمة وسوق العمل يميل إلى الاستقرار، وتوجد مساحة إضافية لتراجع التضخم. توقعت أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) لشهر أكتوبر سنويًا إلى 3.3%، مشيرة إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة والطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي هما العاملان الرئيسيان، لكن عدم التقدم في كبح التضخم لم يكن نتيجة لفرط سخونة سوق العمل. توقعت باومان أنه مع انحسار حمى بناء الذكاء الاصطناعي وتراجع الضغوط الناجمة عن النزاع في الشرق الأوسط تدريجياً، سيكون بمقدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي العودة إلى مستوى 2% في العام المقبل. في السياسة، أشارت باومان إلى أن التراجع الأخير في أسعار الأسهم وارتفاع عوائد سندات الخزانة وقوة الدولار قد أدى إلى تشديد الشروط المالية، في حين تعزز الاقتصاد خلال هذا العام. وشددت على أن الشروط المالية قد أصبحت أكثر تشديدًا، وفي هذا الصدد يجب موازنة الفوائد المحتملة لمزيد من تشديد السياسة النقدية مقابل تأثيرها على القطاعات الحساسة لسعر الفائدة. استدامة الطلب على الذكاء الاصطناعي وكيفية تطور المخاطر الجيوسياسية سيكونان من العوامل الحاسمة في تحديد اتجاه السياسة النقدية للأشهر المقبلة. لم تدعُ بكل وضوح إلى رفع أسعار الفائدة، لكنها شددت على ضرورة أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي العمل لإعادة التضخم إلى هدف 2%.

استمرار ارتفاع تكاليف المعيشة يدفع المزيد من الأمريكيين إلى أزمة ديون حادة. بحسب قناة CBS الأمريكية، أظهرت أحدث تحليلات مركز الأبحاث غير الحزبي "Urban Institute" أن نسبة من الأمريكيين ممن لديهم سجل ائتماني تبلغ حوالي 24% يعانون من ديون متأخرة على فواتير طبية أو قروض طلابية أو قروض سيارات أو قروض تجزئة. يبلغ متوسط ​​هذه الديون 2,913 دولاراً. أما بين مجتمعات الأقليات فترتفع النسبة إلى 30%، ويبلغ متوسط ​​الديون المحالة للتحصيل 3,009 دولارات. قال برينو براجا كبير الباحثين في Urban Institute: "ارتفاع تكاليف المعيشة المستمر يجعل من الصعب أكثر على الناس تسديد النفقات الأساسية". وقد جعلت سياسة الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة هذا العام لمكافحة التضخم من الأصعب سداد الديون. أضاف براجا: "هذا يعكس الوضع المالي الراهن للأمريكيين". وبحسب أحدث بيانات الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك فقد وصل إجمالي ديون بطاقات الائتمان للمستهلكين إلى مستوى قياسي قدره 1.29 تريليون دولار، بزيادة تقارب 70% مقارنة قبل خمسة أعوام.

EIA ترفع توقعاتها لأسعار البنزين والديزل في 2027 بالولايات المتحدة مشيرة إلى احتمال استمرار شح إمدادات المشتقات النفطية. رفعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) في أحدث توقعاتها قصيرة المدى أسعار البنزين والديزل المتوقعة لمبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لعام 2027، حيث ارتفعت توقعات أسعار الديزل بنسبة 12% عن الشهر الماضي والبنزين بنسبة 5%. توقعت EIA أن تستمر قيود إمدادات المنتجات النفطية عالميًا حتى نهاية 2027، مع ترجيح بقاء فروق تكسير المنتجات المكررة عند مستويات مرتفعة، وهو ما سيدفع المصافي الأمريكية للحفاظ على نسب تشغيل مرتفعة. في المقابل، توقعت EIA أن يبقى سعر خام برنت متقلبًا بالقرب من 100 دولار للبرميل لبقية العام، على أن يتراجع متوسط السعر للربع الرابع من 2027 إلى مستوى 77 دولارًا مع تعافي المخزونات العالمية تدريجيًا.

احتياطي نيويورك الفيدرالي: ارتفاع طفيف في معدل تعثر القروض المنزلية في الولايات المتحدة؛ تعثر الرهون العقارية عند أعلى مستوى منذ 2018. أظهر تقرير ديون الأسر والائتمان للربع الثالث الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن نسبة القروض المتعثرة لمدة لا تقل عن 30 يومًا ارتفعت إلى 5% مقابل 4.7% في الربع الثاني؛ فيما ارتفع إجمالي ديون الأسر على أساس ربع سنوي بنسبة 1.8% ليصل إلى 19.1 تريليون دولار. وزادت نسبة أرصدة الرهون العقارية المتعثرة لأكثر من 90 يومًا إلى 1.13%، وهو أعلى مستوى منذ الربع الأول من 2018، بينما ارتفع الرصيد الائتماني لحقوق ملكية المنازل بمقدار 23 مليار دولار في أكبر ارتفاع منذ 2005. كما ارتفعت نسبة القروض المتعثرة حديثًا لقروض السيارات، بينما تباطأت وتيرة التعثر في القروض الطلابية، وتحسنت حالة تأخر سداد البطاقات الائتمانية. وذكر الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أنه رغم ارتفاع نسبة التعثر في الرهون العقارية، إلا أن جودة الائتمان بشكل عام لا تزال قوية.

لوجان من الفيدرالي: على الفيدرالي رفع أسعار الفائدة مرتين أخريين على الأقل، بمعدل 25 نقطة أساس لكل مرة. قالت لوجان في أحدث تصريحاتها: "التضخم المفرط غير مقبول. قد يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة بوتيرة أسرع هذا الشتاء مقارنة بما جرى حتى الآن. من الواضح أن الفيدرالي بحاجة لرفعها مرتين على الأقل، بمعدل 25 نقطة أساس في كل مرة. بعد هاتين الزيادتين، من المعقول التوقف لإعادة التقييم إذا ما كان هناك داعٍ لمزيد من الإجراءات. حالياً، سعر الفائدة لدى الفيدرالي أدنى بنحو 50 نقطة أساس عن المستوى المقيد بشكل معتدل. التدرج في تعديل السياسة يقلل من خطر تدهور النشاط الاقتصادي بأكثر من اللازم. انقطاع الطاقة وقت الحرب ليس المصدر الوحيد لضغوط الأسعار، ومصادر ارتفاع الأسعار ليست محصورة في الرسوم الجمركية فقط، كما أن نمط الارتفاع الواسع قد يستمر."

【أخبار متعلقة بأسهم منفردة】

إيرادات CoreWeave للربع الثالث تتجاوز التوقعات لكن الدين لا يزال مصدر قلق. سجلت شركة Coreweave (CRWV.US) زيادة سنوية في إيرادات الربع الثالث بنسبة 167% لتبلغ 3.66 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق البالغة 3.55 مليار دولار، مع خسارة للسهم بلغت 1.27 دولار، وهي أفضل من خسائر متوقعة عند 1.46 دولار. رفعت الشركة التوجيهات لإيرادات العام بالكامل من 12.4-13.2 مليار دولار إلى 13-13.3 مليار دولار. بعد إعلان النتائج ارتفع السهم بنسبة 8.7% ثم قلص مكاسبه إلى نحو 2%، بينما كان قد تراجع بأكثر من 40% خلال الشهر الأخير وبنسبة 32% منذ مطلع العام. لا تزال الشركة تواجه ضغط ديون كبير، مع بلوغ الدين بنهاية يونيو أكثر من 50 مليار دولار، وعائدات السندات للعام 2030 تقريباً عند 15.2%. قالت الشركة إن الاستثمار يعتمد على عقود العملاء الموقعة وأن الدفعات المقدمة تساعد في بناء مراكز البيانات، حيث أن الطلبات الحالية المتراكمة تكفي لتغطية الالتزامات. ذكرت Microsoft (MSFT.US) أن بعض مشاريع مراكز البيانات لشركات خدمات السحابة الناشئة تأخرت، كما شددت الرقابة على المشاريع وخرجت من بعض المشاريع عالية المخاطر. بعد الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، أشار عدد من المسؤولين المنتخبين إلى أنهم سيبطئون أو يوقفون بناء مراكز البيانات، مما يزيد من حالة عدم اليقين حول توسع القطاع. أعلنت CoreWeave أنها تسعى لتوسيع إيراداتها بإطلاق خدمات جديدة والدخول للسوق الآسيوية.

طرح سوق عقود الذكاء الاصطناعي الآجلة في أمريكا يواجه عراقيل. أفادت تقارير بأن الجهات الرقابية المالية الأمريكية أرجأت الموافقة على عقود آجلة مربوطة بأسعار تأجير شرائح الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تعثر خطط البورصة لإطلاق أول سوق عقود آجلة للقدرة الحاسوبية. تسمح هذه العقود للمتداولين بالمراهنة على أسعار تأجير شرائح الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لمصادر مطلعة، قررت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تمديد فترة مراجعة هذه العقود لمدة لا تقل عن 60 يومًا، وهو ما يعني أن إطلاق هذه السوق لن يبدأ قبل أوائل 2027 على الأقل. لم يُعلن هذا القرار رسميًا بعد. مسبقًا، كانت مجموعة شيكاغو التجارية CME تأمل في طرح عقود آجلة لشرائح المعالجة الرسومية (GPU) مربوطة بأسعار تأجير شرائح Nvidia (NVDA.US) من نوعي H100 وB200 في أكتوبر. تم تصميم مؤشر السعر ذي الصلة بواسطة شركة Silicon Data الناشئة. وجاء هذا التأجيل بالتزامن مع بدء الجهات الرقابية في طلب آراء الجمهور حول كيفية إدارة المخاطر في أسواق القدرة الحاسوبية الناشئة. حاليًا، توجد منصات للتداول عبر الإنترنت تتيح تداول الأسعار الفورية للقدرة الحاسوبية، لكن لا توجد بعد أسواق آجلة علنية للعقود طويلة الأجل.