تشهد الطلبات المسبقة لـ "GTA 6" إقبالاً كبيراً مع توقعات بانعكاس الاتجاه السلبي! Citi تتوقع ارتفاع سعر سهم Take-Two Interactive Software (TTWO.US) إلى 270 دولاراً.

أفادت منصة Jinzhong Finance APP أن شركة النشر الأمريكية Take-Two Interactive Software (TTWO.US) أعلنت عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 بعد الإغلاق في 9 نوفمبر بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. وأظهرت النتائج أن صافي الحجوزات للشركة في هذا الربع بلغ 1.60 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% على أساس سنوي، وأقل قليلاً من النطاق التوجيهي السابق للشركة البالغ 1.62-1.67 مليار دولار؛ بينما بلغ الدخل 1.50 مليار دولار، بانخفاض حوالي 15.4% على أساس سنوي، وأيضًا أقل من توقعات السوق الإجماعية البالغة نحو 1.66 مليار دولار. ووفقًا لمعايير GAAP، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 54 مليون دولار؛ وخسارة للسهم الواحد بلغت 0.29 دولار، وهو تحسن ملحوظ مقارنة بخسارة قدرها 0.73 دولار للسهم في نفس الفترة من العام الماضي. وأعاد مجلس الإدارة التأكيد على توجيه صافي الحجوزات السنوية بين 8.0 و8.2 مليار دولار، وأصدر لأول مرة توجيهًا لصافي الحجوزات في الربع الثالث بين 3.35 و3.50 مليار دولار، مما يُشير ضمنيًا إلى أن صافي الإيرادات وفقًا لمعايير GAAP سيكون "أكثر من ضعف" هذا الربع، لكن هذا النطاق أقل من توقعات الإجماع من LSEG البالغة 3.51 مليار دولار. حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع سهم Take-Two Interactive Software في التداول المسائي ليوم الاثنين بنحو 5%.

وأشارت Citi في تقرير بحثي صدر بعد نتائج Take-Two Interactive Software إلى أن صافي الحجوزات للربع الثاني الذي أعلنت عنه الشركة كان أقل بنسبة 4% من توقعات السوق الإجماعية؛ بينما كانت الخسارة للسهم وفقًا لمعايير GAAP عند 0.29 دولار، وهي أفضل من الخسارة المتوقعة من وول ستريت البالغة 0.75 دولار وكذلك أفضل من النطاق التوجيهي السابق للشركة بين 0.84 و0.75 دولار للسهم.

وأعادت الشركة التأكيد على توقعاتها لصافي إيرادات الحجوزات للسنة المالية 2027 بين 8.0 و8.2 مليار دولار. وكمرجع، فإن توجيهات Take-Two Interactive Software لصافي الحجوزات للسنة المالية 2027 أقل بنسبة 6% من توقعات الإجماع في وول ستريت، كما أن توجيهات الشركة لصافي الإيرادات للسنة المالية 2027 أقل بنسبة 5% من التوقعات السوقية. باختصار، توقعات السوق الإجماعية أكثر تفاؤلاً من الإرشادات التي قدمتها الشركة.

وأدلى الرئيس التنفيذي لشركة Take-Two Interactive Software بتعليقات إيجابية حول مبيعات الإصدار الجديد من سلسلة GTA، مشيرًا إلى أن حجم الطلبات المسبقة "يتجاوز بكثير" التوقعات الأولية، ويساعد في تعويض أثر صافي الحجوزات الأقل من المتوقع للعبة NBA 2K. وأدى ضعف أداء قطاع NBA 2K إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي المتكرر (RCS) بنسبة 9% على أساس سنوي، بينما كانت التوجيهات السابقة للإدارة تشير إلى انخفاض بنسبة 5%.

وبالنظر إلى أن إصدار GTA 6 مقرر في 19 نوفمبر، وأن الطلبات المسبقة الحالية أفضل بكثير من توقعات الإدارة الأولية، تعتقد Citi أن ضعف أداء قطاع NBA 2K قد يوفر فرصة شراء جذابة للمستثمرين قبل إصدار GTA 6.

تحافظ Citi على تصنيف "شراء" لسهم Take-Two Interactive Software، وهدف سعر عند 270 دولارًا، أي ما يعادل حوالي 26 ضعف ربحية السهم المتوقعة غير المحسوبة وفق GAAP للسنة المالية 2028. ويعد هذا التقييم أقل من مستويات مضاعف ربحية السهم الآجلة (NTM PE) للشركة خلال السنوات الخمس الماضية.

وأضافت Citi أن العوامل التي قد تؤدي إلى هبوط سعر السهم وتهديد هدف السعر تشمل: 1) إذا استغرق تطوير بعض الألعاب وقتًا أطول من المتوقع ولم تُصدر وفق الجداول الزمنية المتوقعة في السوق، فقد تواجه تقديرات الإيرادات والأرباح ضغوطًا نحو الخفض ما يجعل سعر السهم وهدف السعر تحت الضغوط. 2) إذا تراجع إنفاق المستهلكين أو البيئة الاقتصادية الكلية، قد تكون الإيرادات الفعلية التي تعلنها الشركة أقل من التوقعات الحالية للسوق، مما يعرض السعر المستهدف للضغط أيضًا. 3) إذا استمر ضعف النظام البيئي للألعاب المحمولة، أو حدثت تغييرات إضافية في سياسات خصوصية الأجهزة المحمولة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على أعمال ألعاب الأجهزة المحمولة لشركة Take-Two Interactive Software.