محافظ بنك اليابان: هناك مخاطر تصاعدية للتضخم، وإذا واجهنا صدمات خطيرة في المستقبل، قد نلجأ مرة أخرى إلى أدوات التيسير غير التقليدية

صرح محافظ بنك اليابان، كازوئو أويدا، بأن التضخم في اليابان يواجه بعض المخاطر التصاعدية. ومع انتقال الارتفاع في أسعار المنتجات المتعلقة بالطاقة تدريجيًا إلى أسعار السلع للمستهلكين، من المتوقع أن تزداد الضغوط التضخمية بشكل أوضح في الأشهر المقبلة.

وفي السادس من نوفمبر بالتوقيت المحلي، قال أويدا في ندوة نظمها صندوق النقد الدولي (IMF) في واشنطن، إن بنك اليابان يتوقع أن يظل التضخم الأساسي قريبًا من الهدف البالغ 2%، إلا أنه يدرك أيضًا وجود بعض المخاطر التصاعدية للتضخم.

وأشار أويدا إلى أن ارتفاع أسعار المنتجات المرتبطة بالطاقة بدأ يؤثر بالفعل في تضخم المستهلكين، ومن المتوقع أن تتسارع وتيرة ارتفاع الأسعار مع بداية العام القادم. في الوقت نفسه، شهدت اليابان نموًا في الأجور أصبح يتناسب تدريجيا مع مستوى التضخم المستهدف عند 2%.

وأضاف أن بنك اليابان يراقب عن كثب السياسات النقدية للبنوك المركزية الكبرى الأخرى، ولم يستبعد إمكانية استخدام أدوات السياسة النقدية غير التقليدية في المستقبل. ومع ذلك، إذا ما أُعيد استخدام هذه الأدوات، يتعين على البنك المركزي تقليل التأثيرات السلبية على سير العمل الطبيعي للأسواق قدر الإمكان.

انتقال أسعار الطاقة إلى أسعار المستهلكين، والهدف الأساسي للتضخم ما زال بحاجة إلى ترسيخ

حملت تصريحات أويدا هذه المرة إشارتين هامتين: من جهة، قد يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى تسريع مؤقت للتضخم في اليابان؛ ومن جهة أخرى، هناك علاقة متنامية تتوافق أكثر مع هدف البنك المركزي بين نمو الأجور والأسعار.

قال أويدا إن أسعار المنتجات المتعلقة بالطاقة بدأت تنتقل إلى أسعار المستهلكين، ومن المتوقع أن يظهر هذا التأثير بشكل أكبر مع مطلع العام القادم.

وفيما يخص علاقة الأجور بالأسعار، أوضح أويدا أن اليابان تمر حاليًا بحالة توازن ينمو فيها الأجر بشكل يتناسب مع التضخم البالغ 2%.

مع ذلك، أشار إلى أن المجتمع الياباني لم يكوّن بعد قناعة راسخة بتحقيق هدف التضخم عند 2%. وتركز سياسات بنك اليابان الحالية على تثبيت التضخم الأساسي بالقرب من الهدف، وليس مجرد الوصول إليه لمرة واحدة.

أويدا يترك مجالًا لاستخدام أدوات التيسير غير التقليدية ويشدد على السيطرة على الآثار الجانبية في السوق

وبخصوص أدوات السياسة النقدية غير التقليدية التي استخدمها بنك اليابان في السابق، صرح أويدا أن هذه الإجراءات حققت بعض النتائج الإيجابية، لكنها لا يمكن أن تحل بالكامل محل تأثير خفض الفائدة في بيئة أسعار فائدة إيجابية.

وأوضح أنه إذا تعرضت اليابان لصدمات اقتصادية مستقبلية، فقد يؤثر مدى شدة هذه الصدمات على قرار البنك فيما إذا كان سيعيد استخدام هذه الأدوات مرة أخرى.

وقال أويدا:إذا كان لا بد من إعادة استخدام أدوات السياسة غير التقليدية، من المهم الحفاظ قدر الإمكان على التضخم أو التضخم الأساسي حول مستوى 2%، مع الأخذ بعين الاعتبار كيفية تقليل التأثيرات السلبية للسياسة، بما في ذلك تأثيرها على سير العمل الطبيعي للأسواق.

وتعني هذه التصريحات أن بنك اليابان لم يستبعد بالكامل احتمال إعادة استخدام أدوات السياسة النقدية غير التقليدية في المستقبل.

بالإضافة إلى ذلك، أوضح أويدا أن بنك اليابان يتابع عن كثب جدًا السياسات التي تتخذها البنوك المركزية الكبرى الأخرى. فهذه السياسات تؤثر على أسعار العملات وأسعار الفائدة والأصول الأخرى، وتنتقل تأثيراتها إلى الاقتصاد الياباني عبر الأسواق المالية.

وشدد على أن قرارات البنوك المركزية الأخرى تعكس تقييمها للأوضاع الاقتصادية في بلدانها، وبالتالي لها أهمية مرجعية كبيرة.

أويدا يناقش تأثير الذكاء الصناعي على الاقتصاد: نقص الأيدي العاملة قد يجعل اليابان تستفيد من البدائل التقنية

تطرق أويدا أيضًا إلى تأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد الياباني. وقال: إن التقدم السريع في تقنيات الذكاء الاصطناعي جلب صدمة إيجابية في جانب الطلب للاقتصاد الياباني، إلا أن أثره على جانب العرض يحتاج إلى المزيد من الدراسة.

وبعكس بعض الدول الأخرى، تواجه اليابان نقصًا طويل الأمد في الأيدي العاملة؛ لذا فإن إحلال الذكاء الاصطناعي بعض الوظائف قد يكون له أثر إيجابي على الاقتصاد الياباني.

وأشارت مديرة صندوق النقد الدولي Kristalina Georgieva إلى أن الانخفاض الأخير في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي يعكس قلق الأسواق من الارتباط القوي بهذا القطاع ومن التقييمات المرتفعة، وهذه العوامل تؤثر على الأسواق العالمية.

وأضافت أن البنوك المركزية العالمية، عند تقييمها سياسات مكافحة التضخم، تحتاج أيضًا إلى النظر فيما إذا كان النمو الاقتصادي المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد يتباطأ. فقد تتواصل التقلبات في الأسواق، مما سيزيد من صعوبة عمل البنوك المركزية في الحفاظ على استقرار الأسعار.

وأعرب أويدا عن قلقه إزاء مخاطر الأمن السيبراني، معتبرًا أن المشكلات المتعلقة بالأمن السيبراني يمكن أن تؤثر على الاستقرار المالي، وأن بعض البنوك الصغيرة والشركات الصغيرة والمتوسطة لا تزال غير كافية في هذا المجال من الحماية.