تبخر 3 تريليون دولار: شيف يحذر من ا لركود، وبلاك يقتنص الفرص في قطاع التكنولوجيا
تراجعت القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 بمقدار 3 تريليون دولار في يوم واحد، وسجل مؤشر ناسداك أكبر انخفاض يومي منذ أبريل 2025. حذّر بيتر شيف من أن التحول السياسي سيرفع التضخم وأسعار الفائدة، بينما يرى جاري بلاك أن التقييم عاد إلى المستوى المعقول ويوصي بشراء شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Alphabet وMeta.
وفقًا لأخبار Woofun AI، شهدت وول ستريت بعد ارتفاع قصير بعد الانتخابات تحولًا سريعًا إلى موجة بيع حادة يوم الخميس، وكان الدافع الأساسي لهذا التحول هو إعادة تقييم المستثمرين لتوقعات الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إضافة إلى القلق من الاتجاهات السياسية في حال سيطرة الحزب الديمقراطي على الكونغرس الأمريكي. في هذه الموجة من التقلبات التي أدت إلى تبخر نحو 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية لسلة أسهم S&P 500، ظهرت انقسامات حادة في الرؤى بالسوق: حيث حذر الاقتصادي بيتر شيف (Peter Schiff) من مزيد من الانخفاض، بينما اعتبر المستثمر غاري بلاك (Gary Black) أن هذا التراجع فرصة جيدة لشراء أسهم التكنولوجيا التي شهدت تراجعًا كبيرًا.
يتبنى بيتر شيف موقفًا متشائمًا للغاية تجاه المزاج السائد في السوق حاليًا، حيث يرى أن ارتفاع السوق يوم الأربعاء بعد فوز الديمقراطيين الكبير في الانتخابات النصفية كان أمرًا غير منطقي، وأن موجة البيع يوم الخميس هي التصحيح المنطقي المتوقع. أشار شيف إلى أن التحول الجذري في المشهد السياسي سيسفر عن سلسلة من النتائج الاقتصادية السلبية، منها انخفاض الإنتاجية الاقتصادية وزيادة حجم الحكومة واتساع عجز الميزانية وتشديد الرقابة. وتوقع أن ترتفع معدلات الضرائب والتضخم والفائدة، مشيرًا إلى أن تراكم هذه العوامل سيشكل ضغطًا مستمرًا على الاقتصاد والأسهم الأمريكية. ألقى شيف باللوم في هذا التحول السياسي على الحزب الجمهوري وقناة فوكس نيوز، منتقدًا عدم قدرة دونالد ترامب أثناء رئاسته على التخلص من السياسات التي أدت إلى الركود الاقتصادي، كما حذر من أن السياسات الاشتراكية الديمقراطية قد تزيد الطين بلة. وأكد: “سيكون هناك المزيد من الأيام مثل هذا اليوم في المستقبل”، مشيرًا إلى أن هذا الهبوط ليس إلا البداية.
على النقيض من هلع شيف، يرى غاري بلاك، الشريك المدير لصندوق Future Fund، أن السوق قد استوعب بالفعل توقعات فوز الديمقراطيين. وقد صرح عبر منصة X بأنه بعد موجة “المد الأزرق” في الانتخابات النصفية، فإن تعديل السوق إلى مستوى معقول كان أمرًا متوقعًا من الأغلبية. واستشهد بلاك ببيانات أشارت إلى أن عقود منصة الأسواق التنبؤية Kalshi أظهرت أن احتمال فوز الديمقراطيين بالسيطرة على مجلسي الكونغرس بلغ 71%، ما يعني أن النتيجة لم تكن مفاجأة. وبناءً على ذلك، أوصى بشراء الأسهم التقنية الكبيرة التي تم بيعها بسبب التوجيهات العالية للإنفاق الرأسمالي لعام 2026، محددًا بشكل خاص Alphabet (GOOG.US)، وAlphabet (GOOGL.US)، وMeta (META.US) (فيسبوك سابقًا)، وأمازون (AMZN.US). ووفقًا لحساباته، بلغ مضاعف ربحية Alphabet لعام 2026 نحو 28 مرة مع نمو سنوي طويل الأمد بنسبة 20% للسهم، وبلغ مضاعف Meta نحو 22 مرة مع نمو 18%، وكان مؤشر PEG لكليهما 1.4 و1.2 على التوالي، ما يجعل التقييمات معقولة قياسًا بالتوقعات، ويوفر فرصة دخول جيدة.
وبيّنت بيانات Woofun AI المجمّعة أن موجة البيع يوم الخميس كانت واسعة النطاق، حيث سجل مؤشر Nasdaq المركب أكبر تراجع يومي منذ أبريل 2025؛ بينما سجل كل من مؤشر Nasdaq 100 ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أسوأ أداء يومي منذ مارس 2020. وأغلق صندوق استثمار SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) التابع لبنك State Street يوم الخميس منخفضًا 4.41% إلى 733 دولارًا؛ ثم ارتفع في تعاملات ما بعد الإغلاق بنسبة 0.25% إلى 734.81 دولارًا. أما صندوق QQQ ETF التابع لشركة Invesco (NASDAQ: QQQ) فقد انخفض يوم الخميس بنسبة 6.49% إلى 647.05 دولارًا؛ وارتفع في بعد الإغلاق بنسبة 0.83% إلى 652.43 دولارًا.
وتراجع صندوق قطاع التكنولوجيا المختار SPDR ETF (NYSE: XLK) بنسبة 8%، في حين انخفض صندوق VanEck لأشباه الموصلات ETF (NASDAQ: SMH) بنسبة 11.21%. وعلى صعيد الأسهم الفردية، هبط سهم Nvidia (NVDA.US) بنسبة 9.26%، بينما سجل سهم AMD (AMD.US) (شركة أشباه الموصلات المتقدمة) تراجعًا كبيرًا بنسبة 17.26%، بينما انخفض سهم Micron Technology (MU.US) بنسبة 17.46%. أما أسهم Tesla (TSLA.US) وSpaceX (SPCX.US) المملوكتين لإيلون ماسك، فقد انخفضتا بنسبة 10.77% و9.05% على التوالي.
ومع ذلك، ظهرت بوادر انتعاش في السوق ليلًا، حيث ارتفع سهم Nvidia بنسبة 1.24%، وصعد AMD بنسبة 3.37%، بينما ارتفع سهم Micron Technology بنسبة 4.11%، وزاد سهم Tesla بنسبة 0.58%، وارتفع سهم SpaceX بنسبة 2.49%.
تعكس هذه التقلبات الحادة في السوق التأثير العميق للغموض السياسي على تسعير الأصول. فمع أن حالة الذعر قصيرة الأجل أدت إلى تبخر قيم سوقية ضخمة، بدأ بعض المستثمرين بالفعل في البحث عن فرص على أساس التقييم. ومع وضوح توقعات السياسات تدريجيًا، سيعتمد استقرار السوق على ما إذا كانت البيانات الاقتصادية اللاحقة ستؤكد اتجاهات التضخم وأسعار الفائدة. وتمثل هذه التطورات اختبار ضغط جديد لأسهم التكنولوجيا هو الأكبر منذ صدمة جائحة 2020، ونتائجه ستعيد تشكيل هيكل السوق لفترة قادمة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ارتفعت توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مما أدى إلى موجة بيع سندات الخزانة الأمريكية! السندات اليابانية تتبع الانخفاض، وعائد السندات لمدة 10 سنوات يقترب من 2.8%
بسبب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر التي جاءت أعلى من التوقعات، زادت الأسواق من رهاناتها على احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بخطوات أكثر جرأة في رفع أسعار الفائدة، وتعرضت سندات الخزانة الأمريكية إلى موجة بيع يوم الثلاثاء، وتبعت السندات اليابانية الأسواق الأمريكية وانخفضت في تداولات يوم الأربعاء.
التضخم الأمريكي "لا يزال مرتفعًا"! جولدمان ساكس يغير رأيه أولًا: دورة رفع أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد، ومن المحتمل رفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في مارس المقبل
دفع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر والتي جاءت أعلى من التوقعات، شركة جولدمان ساكس إلى تعديل توقعاتها السابقة بشأن انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة الحالية للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وتتوقع هذه المؤسسة المالية الشهيرة الآن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية في مارس من العام المقبل.
الخوف هو أكبر بائع! مورغان ستانلي ينادي بشراء قاع أشباه الموصلات: نقص الأراضي والكهرباء ليس مشكلة، المشاريع المعتمدة لا تكفي الطلب
تعتقد Morgan Stanley أن عمليات البيع الأخيرة في قطاع أشباه الموصلات كانت مفرطة، وأن الذعر في السوق وليس الأساسيات هو أكبر المخاطر. مدفوعة بطلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تستمر الطلبات المتزايدة من القطاعات السفلية في التسارع، ولا تزال إمدادات أشباه الموصلات هي العنق الأساسي للزجاجة، بينما يؤدي تقييد LPS إلى نمو أكثر استقرارًا. قد يشهد القطاع تذبذبًا قصير المدى أو حركة ضمن نطاق معين، وهو الآن يقترب من القاع، وتبقى النظرة الإيجابية تجاه قطاعات الحوسبة والتخزين.
تزايد طلبات القدرة الحسابية، لماذا تراجع "تداول الذكاء الاصطناعي"؟ مورغان تشيس يكشف فارق الوقت بين الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتحقيق الإنتاجية
أشار فريق الأبحاث الاقتصادية العالمية في JPMorgan بقيادة Joseph Lupton في دراسة نُشرت في 10 نوفمبر إلى أن التحسين الأخير في إنتاجية العمل جاء أساسًا من تعميق رأس المال وزيادة كثافة استخدام عوامل الإنتاج، وأن الفوائد الواسعة النطاق للكفاءة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي من خلال إعادة هيكلة العمليات ودمج البيانات وتعديل الهيكل التنظيمي لا تزال بحاجة إلى وقت لتحقيقها. هذا يعني أن الطلبات على الرقائق والخوادم ومعدات الطاقة يمكن أن تنمو أولاً، لكن عائد الاستثمار المستمر لمشغلي الحوسبة والمستخدمي ن النهائيين قد لا يأتي في الوقت نفسه.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
