رفعت Deutsche Bank السعر المستهدف لشركة Coca-Cola (KO.US) إلى 101 دولار أمريكي: أداء الربع الثالث تجاوز التوقعات، والضجيج في الربع الرابع لا يدعو للقلق

أفاد تطبيق Zhidao Finance APP أن فريق المحللين بقيادة Steve Powers من بنك Deutsche Bank أصدر تقريرًا أعاد فيه التأكيد على تصنيف "شراء" لشركة Coca-Cola (KO.US)، ورفع السعر المستهدف من 98 دولارًا إلى 101 دولارًا، مما يعكس هامش ارتفاع يقارب 3%. وأغلقت Coca-Cola تداولات يوم الاثنين عند 92.7 دولارًا، بقيمة سوقية تقارب 398.8 مليار دولار.

وأشار التقرير البحثي إلى أن تقرير الربع الثالث لشركة Coca-Cola تجاوز "الحاجز المرتفع". حيث تجاوزت المبيعات العضوية (organic sales) والأرباح لكل سهم (EPS) المتوقعات السوقية، إلا أن سعر السهم تراجع في ذلك اليوم بنسبة 1.6%. وتركز قلق المستثمرين حول ثلاثة محاور رئيسية: أداء المبيعات العضوية في الفترة الأخيرة، التحديات المتوقعة لأرباح السهم في العام المالي 2027، والتقييم المرتفع نسبيًا (حوالي 26 ضعف أرباح السهم المتوقعة للاثني عشر شهرًا القادمة).

رفعت الإدارة توجيهاتها للعام المالي 2026 إلى نمو عضوي بنسبة لا تقل عن 5%، ونمو في أرباح السهم لا يقل عن 11%. مع ذلك، فإن الوتيرة المنخفضة للنمو المتضمنة في التوجيهات لمبيعات الربع الرابع العضوية كانت أضعف من توقعات السوق، وهو ما يعكس بشكل أساسي وتيرة الشحن وتطبيع زخم المبيعات لكل صندوق. وشددت الإدارة على أن التباطؤ في الربع الرابع يعود بدرجة كبيرة لتأثير التقويم واحتمال خفض شركات التعبئة لمخزوناتها—حيث احتفظت شركات التعبئة في بداية العام بمخزون أمان مرتفع بسبب التقلبات الجيوسياسية والطلب القوي، ومن المتوقع أن يشهد الربع الرابع (خاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ) عودة المخزون إلى مستوياته الطبيعية، في حين لا يوجد أي تغيّر هيكلي في إدارة المخزون على مستوى النظام ككل.

ويرى Deutsche Bank أن الضغوطات المتوقعة في العام المالي 2027 يمكن تجاوزها، ولا يزال متفائلًا بمرونة النظام. ويعتقد البنك أن نتائج الربع الثالث تعزز بشكل أكبر نظرته الإيجابية لزخم المبيعات العضوية لشركة Coca-Cola، ونمو الأرباح لكل سهم، ومعدل تحويل التدفق النقدي الحر/تحسين العائد على رأس المال المستثمر، خاصة مقارنة مع الشركات الاستهلاكية المتعددة الجنسيات الأخرى. وعلى الرغم من التحديات التي قد يواجهها العام المالي 2027 مثل تضخم التكاليف، وسعر الصرف، وCCBA (أنشطة التعبئة)، وأعباء الفوائد والضرائب، يتوقع البنك أن الشركة ستواصل تحقيق نتائج قوية بفضل زخم المبيعات الصحي، وقدرتها على التسعير وكفاءة خفض التكاليف.

وتتوقع Deutsche Bank أن يبلغ معدل نمو المبيعات العضوية في السنة المالية 2027 حوالي 5.2%، مع أرباح للسهم الواحد بواقع 3.60 دولار، مقارنة بالقيمة السابقة البالغة 3.54 دولار.