هل Roadster مجرد مقبلات؟ مستثمر مشهور يتنبأ: قد تعلن SpaceX (SPCX.US) عن استحواذها على Tesla (TSLA.US) بسعر 420 دولارًا للسهم خلال أسابيع

أفادت "الخليج الذكي للأخبار المالية" بأن Gary Black المدير العام في Future Fund نشر تغريدة مؤخراً توقع فيها أن SpaceX (SPCX.US) قد تعلن خلال أسابيع عن استحواذها على Tesla (TSLA.US) بشكل كامل عبر مبادلة الأسهم، كما اعتبر إصدار نسخة Roadster الطائرة فرصة لدمج شركات إيلون ماسك.

وقد صرح هذا المستثمر المعروف على منصة X الاجتماعية قائلاً: "أعتقد أن الغرض الوحيد من مؤتمر إطلاق Roadster هو إثبات منطقية دمج SpaceX وTesla. توقعي: سيُعلن رسمياً في الأسابيع القادمة أن SpaceX ستستحوذ على Tesla عن طريق مبادلة الأسهم بقيمة 420 دولاراً للسهم الواحد؛ وقد تستغرق عملية استكمال الصفقة عاماً كاملاً."

مع ذلك، أبدى شكوكاً حول تأثير Roadster المالي رغم هذه التوقعات. فقد قدر Black أن مساهمة هذه السيارة الرياضية في أرباح Tesla للسهم الواحد بحلول 2029 لن تتجاوز 0.06 دولار، أي ما يعادل 1.1% فقط من توقعات السوق المعدلة البالغة 5.40 دولار للسهم. كما توقع أن يكون أثرها محدوداً على تعزيز العلامة التجارية بشكل عام، قائلاً إن قلة من المشترين سيعتبرون التسارع إلى 100 كم/ساعة في أقل من ثانية أو القدرة على الدوران الجوي أولوية عند اختيار السيارة.

وقد علق قائلاً: "لا يمكن إنكار أن هذه التقنية وعملية الإطلاق نفسها مذهلتان للغاية"، لكنه تساءل عن حماسة المستثمرين تجاه منتج متخصص لن يصدر قبل سنتين أو ثلاث. "ثالثاً، اعتادت Tesla أن تتراجع أسعار أسهمها دائماً بعد الاستفادة من أخبار الإطلاق، ولن تكون هذه المرة استثناء."

جدير بالذكر أن Black لم يكن متفائلاً بخطة الدمج قبل هذا المؤتمر، حيث أشار حينها إلى أن مبادلة الأسهم ستتأثر بتراجع تقييم Tesla، كما أن تقلب الأسعار قبل إتمام الصفقة قد يقوض علاوة الاستحواذ المدفوعة بأسهم SpaceX. وقال: "نظل حذرين تجاه Tesla بسبب تقييمها المرتفع واستمرار الضغط على توقعات الأرباح، كما نرى أن تقنية القيادة الذاتية غير المراقبة ستفتقر للتميّز في النهاية."

إطلاق Roadster يشعل توقعات دمج Tesla وSpaceX

ويرى Gene Munster الشريك الإداري في Deepwater Asset Management أيضاً أن خلفية مؤتمر Roadster تحمل دوافع مماثلة: "يستخلص من فعالية Roadster نتيجتان رئيستان. أولاً، هو عرض للقوة الهندسية ولا يحمل قيمة تجارية إلا بتفوقه على صانعي السيارات التقليدية. ثانياً، ماسك متحمس جداً لدمج Tesla وSpaceX."

وقد أعاد ماسك نشر البث المباشر لهذا الحدث مع تعليق "Tesla x SpaceX". وامتد التعاون ليشمل منشأة أبحاث Terafab المخطط إنشاؤها بمصنع Tesla الضخم في تكساس والتي تهدف لتصميم واختبار نحو 10 شرائح سنوياً. وقال ماسك في مقابلة: "أعتقد أن التعاون بين Tesla وSpaceX في مصنع الشرائح يهدف لتجربة مشاريع مستقبلية عالية المخاطر وعوائدها مرتفعة."

ومن ناحية أخرى، فقد عبرت "مورنينغ ستار" عن تفاؤل أكبر من Black أو Munster حيال الآفاق التجارية لـ Roadster، معتبرة أن قوتها الهندسية قد تجذب اهتمام المشترين بباقي منتجات Tesla. مع ذلك، لا تتوقع المؤسسة تجاوز معدلات تسليم سنوية تبلغ 2000 سيارة فور بدء الإنتاج المكثف.

وتشير البيانات إلى أن هذا الطراز تعرض لتأجيلات عدة، وتهدف ماسك حالياً لبدء الإنتاج عام 2028. ويبلغ مبلغ الحجز لإصداري Performance وThrust 50000 دولار و250000 دولار على التوالي دون ضمان التسليم، كما تخطط الشركة لطرح نسخة Rocket الحصرية للمستخدمين المدعوين فقط.

تعليقات وول ستريت حول صفقة الدمج

أشارت Barclays الأسبوع الماضي إلى أن استحواذ SpaceX بالكامل على Tesla عبر مبادلة الأسهم هو السيناريو الأكثر ترجيحاً. ورسمت المصرف سيناريوهين زمنيين محتملين: الإعلان قبيل أو بعد الاجتماع السنوي لمساهمي Tesla، أو الإعلان خلال 6 إلى 12 شهراً. وعلق المحللون: "بينما نشك في وجود بعض أوجه التعاون المالي، إلا أن الفائدة الحقيقية تكمن في التكامل الرأسي."

وترى المؤسسة كذلك أن هذه الصفقة ستربط مشروعي Robotaxi وOptimus لدى Tesla بمشاريع الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الفضائية في SpaceX، وستبسّط اتخاذ القرار في Terafab، كما ستساعد ماسك في الحفاظ على سيطرة التصويت. مع ذلك، تظل موافقة المساهمين ومراجعات مكافحة الاحتكار عقبتين محتملتين. كما تتوقع Baird أن يصبح احتمال دمج SpaceX موضوع السرد الرئيسي في Tesla خلال المرحلة المقبلة.