كشف JPMorgan عن مستوى السعر الحاسم لعمال تعدين Bitcoin

```htmlحصل عمال تعدين Bitcoin أخيراً على بعض الفرصة للتنفس الأسبوع الماضي. لكنها لم تستمر. قدرت JPMorgan أن تكلفة إنتاج Bitcoin كانت حوالي 85,000 دولار. قضى الرمز 280 يوماً أقل من هذا السعر، ما يعني أن عمال التعدين لم يحققوا ربحاً. ارتفع BTC لفترة وجيزة إلى 87,000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما منح بعض الراحة لعمال التعدين.لماذا 85,000 دولار حاسمة لسعر Bitcoinفي ملاحظة بتاريخ 23 سبتمبر، وصف محللو JPMorgan بقيادة Nikolaos Panigirtzoglou تكلفة إنتاج Bitcoin بأنها أرضية مرنة للسوق. في ذلك الوقت، كان يتم تداول Bitcoin بسعر 85,795 دولار، أي أعلى بقليل من تقدير البنك لتكلفة التعدين البالغة 84,948 دولار. كان ذلك مهماً لأن Bitcoin قضى 280 يوماً أقل من هذا المستوى. وكانت الفترة أطول حتى من انخفاض التعدين الممتد لنحو 224 يوماً خلال 2018.تكلفة إنتاج Bitcoin الضمنية مقابل سعر BTC / المصدر: Xانخفض معدل التجزئة أيضاً بحوالي 19% من ذروته في أكتوبر، بينما تراجعت صعوبة التعدين بنسبة 15% تقريباً. أوقف عمال التعدين الأكثر تكلفة تشغيل أجهزتهم، وأحالوا المعدات القديمة على التقاعد وبحثوا عن كهرباء أرخص. بعضهم وجّه جزءاً من القدرة نحو الأعمال المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. إذا استمر هذا الوضع الجديد، ينبغي أن يوفر راحة لعمال تعدين Bitcoin، وبالتالي يقلل من خطر البيع القسري من قبلهم، كتب محللو JPMorgan.عمال التعدين يبيعون أقل، لكنهم لا يزالون يبيعونتُظهر بيانات CryptoQuant أن أسوأ موجة بيع حدثت في فبراير، عندما اقتربت التدفقات من عمال التعدين إلى البورصات من 24,000 BTC. كانت الذروات اللاحقة أصغر: حوالي 12,400 BTC في يونيو، 13,500 BTC في أغسطس ونحو 10,000 BTC خلال ارتفاع سبتمبر فوق 85,000 دولار.تدفقات عمال التعدين إلى البورصات في 2026. المصدر: CryptoQuantيدعم ذلك حجة JPMorgan بأن البيع القسري بدأ يتراجع. مع ذلك، لا يزال عمال التعدين ينقلون العملات إلى البورصات كلما شهد Bitcoin ارتفاعاً. لا تعني التحويلات دائماً البيع الفوري، لكن النمط يُظهر أن الأسعار المرتفعة تظل فرصة لعمال التعدين لجمع السيولة.التعافي لا يزال هشاًتُظهر أشرطة التجزئة لدى Capriole صورة مشابهة. انخفض متوسط معدل التجزئة لمدة 30 يوماً لـ Bitcoin من حوالي 1,105 EH/s في أواخر 2025 إلى 895 EH/s في أغسطس. ومنذ ذلك الحين تعافى ليصل إلى حوالي 947 EH/s، بالكاد فوق متوسط الـ 60 يوماً البالغ 943 EH/s. الفجوة أقل من 0.5%، لذا يمكن أن ينعكس التعافي بسهولة.مع كون Bitcoin الآن أقل بنسبة 2.4% تقريباً من تقدير JPMorgan لتكلفة الإنتاج، عاد السوق إلى نفس الخط المقلق الذي خرج منه للتو.اقرأ المقال في BeInCrypto```