استراتيجي من Carlyle: السوق في بداية دورة فائقة جديدة للسلع

وفقًا لتقرير GlongHui بتاريخ 18 مايو، صرّح جيف كوري، استراتيجي الطاقة والمستثمر في مجموعة Carlyle، أن السوق في بداية دورة السلع الفائقة القادمة، قائلاً: "قم بالشراء. استعد جيدًا، وتأهب لهذه الموجة السوقية." وقد طرح مجموعة من الحجج متعددة الجوانب. أولاً، تشهد الطفرة في الذكاء الاصطناعي عقبة كبيرة. فعلى الرغم من أن إجمالي الإنفاق الرأسمالي الذي من المتوقع أن تنفقه شركات التكنولوجيا السبع الكبرى، مثل Alphabet، وMeta Platforms، وMicrosoft، وAmazon، سيتجاوز 700 مليار دولار في عام 2026، إلا أن بنية الذكاء الاصطناعي التحتية لا تزال محدودة بالموارد المادية. وتعد إمدادات المواد الخام إحدى العقبات الكبرى. أوضح كوري أن الصراع في إيران تسبب في أكبر صدمة على الإمدادات الطاقية في التاريخ، وحتى لو انتهت الحرب في النهاية، فإن نمط الإمداد في الخليج العربي، وهو أحد أهم مناطق توريد الطاقة والمعادن والأسمدة في العالم، قد تغير فعلاً. وهناك عنق زجاجة أخرى يتعلق بقدرة المعالجة الحاسوبية. مع التقدم المستمر لنماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة من Anthropic، وOpenAI، وDeepMind، أصبحت قدرة الحوسبة العامل الرئيسي المحدد. ثانيًا، ومع اشتداد شح الموارد المادية، يسرّع العالم التحول نحو "إلغاء العولمة"، خلافًا لدورة السلع الفائقة السابقة التي شهدتها سنوات 2000. ففي ذلك الحين كان النموذج هو HAGO (الأصول المادية، العمليات العالمية)، أما الآن فيتجه السوق نحو نموذج HALO (الأصول المادية، العمليات المحلية). في ظل بيئة إلغاء العولمة، ستزداد حدة الضغوط على سلاسل الإمداد، وستشتد المنافسة بين الدول على الموارد المحدودة.