الدولار الأمريكي: يكتسب الدعم كملاذ آمن وسط تصاعد مخاطر الصراع – MUFG

الدولار الأمريكي مستعد لتحقيق مكاسب وسط تصاعد حالة عدم اليقين في الأسواق

يلاحظ Derek Halpenny من MUFG أن تراجع الدولار الأمريكي الطفيف بعد قرار الرئيس ترامب تمديد وقف الضربات على البنية التحتية للطاقة في إيران كان قصير الأمد، إذ تراجع مؤشر DXY بشكل هامشي فقط. ويشير إلى أنه في حال تصاعد الاتجاه نحو تجنب المخاطر—خاصة مع تداول خام برنت عند مستويات مرتفعة وتراجع أسواق الأسهم—فمن المرجح أن يحقق الدولار مكاسب إضافية على المدى القريب، رغم النظرة الأقل تفاؤلاً له على المدى البعيد.

الطلب على الملاذات الآمنة يدعم الدولار

بعد إعلان الرئيس ترامب عن تمديد وقف العمل العسكري ضد قطاع الطاقة الإيراني حتى الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في السادس من أبريل، هبطت أسعار خام برنت بشكل حاد في البداية. ومع ذلك، سرعان ما تم عكس هذا التراجع، مما يعكس شك المستثمرين إزاء التوصل إلى حل إيجابي. كما أن ضعف الدولار الأمريكي كرد فعل على هذا الخبر كان مؤقتاً، حيث تراجع مؤشر DXY الآن بنسبة 0.1% فقط عن مستواه قبل الإعلان.

يشير Halpenny إلى أنه إذا دخلت الأسواق العالمية مرحلة أكثر وضوحاً من العزوف عن المخاطرة وتراجعت الأسهم بشكل أكثر حدة، فمن المتوقع أن يزداد قوة الدولار أكثر. في وقت سابق من يناير، أدت المخاوف حول موثوقية الدولار كملاذ آمن إلى زيادة الطلب على الذهب والفضة، بينما رحب الرئيس ترامب بانخفاض الدولار حينها.

وعلى الرغم من استمرار المخاوف بشأن الأساسيات الكامنة للدولار الأمريكي وتوقعات تراجعه بعد هدوء التوترات في الشرق الأوسط، يتوقع Halpenny أنه على المدى القصير، سيستفيد الدولار أكثر في حال تعرضت أسواق الأسهم لمزيد من الخسائر.

وفي سيناريو يتداول فيه خام برنت بين 120 و160 دولاراً للبرميل وتعاني الأسواق من خسائر أكبر، قد يرتفع مؤشر DXY نحو مستوى 105، ما يمثل زيادة بنسبة 7%–8% من المستويات التي سبقت الصراع.

يشير Halpenny أيضاً إلى أنه في بيئة يسودها عزوف أكبر عن المخاطرة، فإن عوامل مثل موازين التجارة وفروقات العائدات من غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على تحركات العملات.

(تم إعداد هذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته لاحقاً من قبل محرر.)