الدولار يحافظ على قوته في جميع الأسواق بينما تستوعب الأسواق الصراع بين الولايات المتحدة وإيران

منذ العام الماضي، لم يعد الدولار العملة المفضلة للملاذ الآمن في معظم أحداث المخاطر السلبية. في الواقع، ليس الين أيضاً، بل تولى الفرنك هذا الدور. وذلك في ظل المشاكل التي أحدثتها الإدارة الأمريكية وتغيير التوجيه السياسي في طوكيو بعد تولي تاكايتشي منصب رئيس الوزراء.

لكن في الصراع الأخير بين الولايات المتحدة وإيران، يتصدر الدولار كوجهة تفضيلية للتدفقات. فما الذي يميز هذه الحالة عن غيرها؟ وإلى أين نذهب من هنا؟ دعونا نستعرض التفاصيل.

الحالة الداعمة البسيطة هي قضية البترودولار. بالرغم من التنويع على مر السنوات، يبقى الواقع أن الغالبية العظمى من النفط العالمي لا تزال تُسعر وتُسوى بالدولار. إذا ارتفعت أسعار النفط من 70 دولاراً إلى 100 دولار، فإن المستوردين الكبار مثل اليابان والهند سيضطرون لدفع أكثر من 40% دولار إضافي لتأمين نفس كمية براميل النفط واستيرادات الطاقة.

ومع التصعيد الجيوسياسي الأخير في الشرق الأوسط، فإن هذا الصراع قد يستمر لفترة أطول. السيناريو الأساسي أنه قد يدوم بضعة أسابيع. ومع ذلك، الوضع متغير وبالنسبة لأسعار النفط كل شيء يعتمد على عبور مضيق هرمز.

وبذلك، يجب أن يكون المستوردون الرئيسيون مستعدين لاحتمالية استمرار هذا الوضع. لذا، ليس من المستغرب أن يواجه الدولار طلبات قوية. خصوصاً مع التذكير بأن السوق كان قصيراً في الدولار بشكل كبير في الفترة التي سبقت الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط له تأثيرات ثانوية على السياسة الأمريكية أيضاً. فهو يزيد من ضغوط التضخم، حتى وإن كانت مؤقتة، لكن ذلك قد يكون كافياً لتثبيط مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض معدلات الفائدة حتى تتضح الأمور. حتى الآن، لم تتغير تسعيرات السوق الفيدرالي كثيراً، لكن من المهم متابعة الأمر إذا طال الوضع في الشرق الأوسط.

لا يزال المتداولون يقيمون تخفيضات معدل الفائدة بنحو 57 نقطة أساس بحلول نهاية العام مع تحديد التخفيض الكامل التالي بمقدار 25 نقطة أساس لشهر سبتمبر. انخفضت فرصة التخفيض في يوليو إلى حوالي 91% حالياً.

بعيداً عن كل ذلك، قد يكون الأمر مجرد عودة الأسواق لعاداتها القديمة في البحث عن ملاذ في المكان الذي اعتادوا عليه لعقود. فقد كان الدولار دائماً الوجهة للملاذ الآمن في أي نزاع عالمي كبير، خاصةً عندما يكون النزاع عسكرياً أو جيوسياسياً، فما بالك إذا كان الأمر يتضمن الاثنين معاً.

وخصوصاً الآن، هناك الكثير والكثير من الغموض حول كيف ستسير الأمور. ما هي الخطوة التالية من واشنطن؟ هل القوى العالمية تقلل شأن إيران؟ وماذا عن دول الخليج؟ هل ستكتفي بمجرد المتابعة أم سترد أيضاً؟

هناك الكثير مما يجب التفكير فيه مع تراجع الأسهم بشكل كبير، ما يبقي التداولات الخطرة في موقف أكثر حذراً قبل افتتاح بورصة وول ستريت لاحقاً. إليكم لمحة عن أزواج الدولار في الوقت الحالي:

الين لا يؤدي أداء جيداً إذ ستتضرر اليابان كثيراً من ارتفاع أسعار النفط. أما الفرنك، فإن مخاطر تدخل البنك الوطني السويسري تساعد في الحد من المزيد من المكاسب حتى الآن على الأقل خلال الجلسة.